本報記者 何文英

    10月17日晚間，方正證券發布公告稱，擬采用集中競價交易方式或中國證監會認可的其他方式，以自有資金回購公司A股股份，資金總額不超過人民幣1億元，預計回購價格不超過6元/股。

    方正證券表示，啟動回購的目的，是基于對公司未來持續穩定發展的信心和對公司價值的認可，結合公司經營情況及財務狀況等因素，推進公司股價與內在價值相匹配。

    方正證券稱，回購股份將依法注銷，或作為公司員工持股計劃的股票來源或以法律法規及中國證監會允許的其他方式處置。目前，該回購預案已通過董事會審議，尚需提交股東大會審議通過。

    值得一提的是，方正證券為今年首家啟動股票回購的上市券商。由于今年A股市場表現低迷，股指觸及新低，多家上市券商股價跌破凈值。截至上周五收盤，共有12家券商股破凈，在上市券商股中占比接近40%，其中包括海通證券、光大證券、長江證券、方正證券、中國銀河等。此外，截至上周五收盤，有12只券商股破發，華泰證券、國泰君安、光大證券、招商證券、東方證券名列其中。

    一位市場人士表示：“券商股價直接反映股票市場行情，但從長期來看，隨著資本市場的完善以及產品的豐富，券商的盈利空間依然很大，發展潛力強，不應長期位于凈值以下。”

    華南地區的一位私募基金經理認為，大量券商“破凈”，往往也是市場接近底部區間的信號。他表示，券商股具有極強的周期性，使用市盈率等指標不能夠精準估算其價值，采用市凈率的方法進行估值是行業共識。“從A股歷史數據來看，大型綜合類券商的歷史最低估值區間通常為1.1倍至1.2倍。”

    截至10月17日，方正證券股票收盤價為4.56元，與公司預計回購價有部分價差空間。

    今年9月6日，證監會會同財政部、人民銀行、國資委、銀保監會等有關部門，研究起草了《中華人民共和國公司法修正案》草案，提出了修改《公司法》第一百四十二條股份回購有關規定的建議，增加了股份回購情形，同時完善了實施股份回購的決策程序；今年7月6日，深交所新聞發言人明確表示，支持具備條件的上市公司及其大股東依法合規回購增持股份，深交所于本月中旬發布增持及回購公告格式，進一步支持市場增持回購行為。

    根據海通證券策略研究報告，從2017年6月至今年9月16日，A股共有953家公司實施回購，回購金額合計314億元，月均19億元。在2018年，截至9月16日已實施的股票回購規模合計約244億元人民幣，遠高于2017年全年83億元和2016年全年105億元的回購規模，其中實施普通回購的合計230家上市公司，普通回購金額合計206億元，占比為84.3%。

    據上述海通證券研報，分行業來看，今年以來，實際實施股票回購金額占該行業自由流通市值最高的前五名行業分別是商貿零售（0.90%，30.5億元）、紡織服裝（0.57%，9.5億元）、家電（0.41%，23.2億元）、傳媒（0.39%，21.5億元）、汽車（0.39%，25.2億元）。