3月27日晚間，上海韋爾半導體股份有限公司（603501，以下稱“韋爾股份”或“公司”）披露2018年年報。報告期內，公司實現營業總收入39.64億元，同比增長64.74%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.39億元，同比增長1.20%；剔除公司2017年限制性股票股權激勵計劃在2018年度攤銷費用的影響，歸屬上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為3.46億元，同比增長117.64%，繼續保持營收和利潤雙增長，發展勢頭強勁。

    尤其值得注意的是，首批科創板受理企業中半導體公司占據3席成最大贏家，這也預示著最具硬實力的的半導體行業即將引來新一輪的政策面紅利。此外，據全球半導體協會統計，2018年全球半導體市場的規模是4700多億美元。市場分析人士表示，政策與市場需求雙重疊加影響，以韋爾股份為代表的相關龍頭企業將進入快速增長期。

    設計與分銷協同發力 技術研發拓寬護城河

    公開資料顯示，韋爾股份主營業務為半導體分立器件和電源管理IC等半導體產品的研發設計，以及被動件、結構器件、分立器件和IC等半導體產品的分銷業務，產品廣泛應用于移動通信、車載電子、安防、網絡通信、家用電器等領域，是國內少有的上游設計與下游分銷雙輪驅動業務成長的公司。2018年度，公司進一步提升了兩大業務模塊的互補性，實現共同發展。

    據年報數據，2018年公司半導體設計業務實現收入8.31億元，占主營業務收入的20.99%，較上年增長15.19%。報告期內，公司在電源管理芯片、TVS、射頻芯片、直播芯片等領域都有著重大的突破，MOSFET產品從消費類市場逐步進入網通、安防市場，直播芯片領域TP9001衛星電視廣播接收機頂盒用主芯片已順利投產。同時，公司自行研發設計的半導體產品已進入小米、維沃、魅族、華為、聯想等知名手機品牌的供應鏈。

    作為韋爾股份傳統優勢產業的半導體分銷業務同樣創下歷史新高，2018年實現收入31.28億元，占公司2018年主營業務收入的79.01%，較上年增長86.73%。通過清晰的產品和市場定位，韋爾已經構建了穩定、高效的營銷模式，形成差異化的競爭優勢。與此同時，2018年上半年，公司抓住市場緊缺的時機，積極擴大了公司客戶市場范圍，在工業設備、安防電子等市場有明顯的突破。

    作為最具“科創基因”的半導體行業，技術研發向來是重中之重。韋爾股份長期致力于TVS、MOSFET、肖特基二級管、IC電源管理等產品的研究，憑借卓越的研發手段和能力，研發出一系列業界領先的核心產品。在既有產品積累上，加大了在高性能IC產品的研發投入，公司產品在性能上更具領先優勢。

    與此同時，韋爾股份研發投入亦在不斷加碼，2016-2018年，公司半導體設計業務研發投入占半導體設計業務銷售收入比例分別達到9.58%、14.04%和15.24%。其中，2018年公司研發投入更是達到1.67億元，同比增長65.07%，占營業總收入的比例為4.22%，足以說明韋爾對于發展自身技術實力，培養核心技術競爭力的重視程度。

    截至報告期末，公司已擁有專利67項，其中發明專利20項，實用新型47項。集成電路布圖設計權75項，軟件著作權84項。2016-2018年，公司研發團隊規模分別為240人、289人、339人，公司研發團隊保持17%-20%的增幅穩定增長。

    全面增強自身設計能力 搶占CIS領域新高地

    在豐富自己設計產品線的同時，韋爾股份也在同步增強自身全面設計能力，向產業鏈高附加值方向發展。2018年韋爾股份籌劃重大資產重組，擬以發行股份的方式購買北京豪威85.53%股權、思比科42.27%股權以及視信源79.93%股權，寄希望整合北京豪威在圖像傳感器領域的設計能力，開創我國攝像傳感芯片制造新紀元。

    公開資料顯示，豪威是最早的CMOS傳感器企業，主打CIS高端市場，目前為僅次于索尼、三星的全球第三大CMOS供應商，提供的主要產品廣泛應用于消費電子和工業應用領域。思比科在COMS圖像傳感器芯片領域也有較高的知名度，覆蓋中低端市場。

    CMOS市場處于增長風口，目前手機攝像、安保、車載攝像市場空間巨大。根據市場調研機構ICInsights統計，2018年CMOS圖像傳感器銷售額有望達到137億美元，同比增長10%，將連續八年創歷史記錄。一直到2022年，CMOS圖像傳感器都將保持出貨量與銷售額年年創新高的趨勢。未來5G技術升級還將進一步拉動電子產業下游需求。

    韋爾股份在年報中亦表示，通過收購北京豪威等，一方面豐富了上市公司設計業務產品類別，帶動公司半導體設計整體技術水平快速提升，另一方面也為公司帶來智能手機、安防、汽車、醫療等領域優質的客戶資源。

    券商分析人士指出，通過對北京豪威的收購納入，韋爾股份將實現CIS高中低端產品的全覆蓋，CIS市場在智能手機、汽車、安防等的推動下，景氣度較高，預計未來CIS業務將成為公司業績增長的新動力，有望成為中國本土集成電路設計龍頭企業。