在3月28日的博鰲亞洲論壇上，貴州茅臺董事長、代總經理李保芳就提前給公司年報打了底，“年報數據還是很漂亮的”。晚間，貴州茅臺如約發布成績單，2018年實現凈利潤352億元，同比增長30%，而且擬每10股派發145.39元紅利，共分配利潤182.64億元。

    另外，李保芳在博鰲亞洲論壇還專門提及了貴州茅臺的稀缺性，并預計今年年底將6600噸貴州茅臺酒生產力擴建，但由于上游原料原因，貴州茅臺在相當長的時間里將不再考慮擴建。

    營收突破700億元

    根據貴州茅臺年報，2018年公司營業收入約736億元，同比增長26.49%；凈利潤352億元，同比增長30%；基本每股收益28元，同比增長30%。分季度來看，2018年第四季度貴州茅臺營業收入約214億，為全年最多，占全年的29%。另外，貴州茅臺擬每10股派發145.39元，共分配利潤182.64億元。

    從持倉情況來看，2018年末香港中央結算（陸股通）持有貴州茅臺約9995萬股，占比7.96%，依然為貴州茅臺第二大股東，而且相比三季度末的9556萬股，2018年第四季度北上資金增持約439萬股貴州茅臺股票，增持比例約0.35%。

    深圳市瑞豐匯邦資產管理有限公司－瑞豐匯邦三號私募證券投資基金2018年第四季度新進成為貴州茅臺單一第九大股東，期末持股359萬股，持股比例0.29%；全國社保基金一零一組合則在2018年第四季度退出貴州茅臺前十大股東，2018年三季度末時其持股約263萬股，位居貴州茅臺第十大股東，但無法確定其是否減持。

    另外，中國工商銀行－上證50交易型開放式指數、QFII新加坡投資公司GICPRIVATELIMITED等均在2018年第四季度增持貴州茅臺。

    貴州茅臺稱，報告期內公司完成茅臺酒及系列酒基酒產量7.02萬噸、同比增長10.08%，其中茅臺酒基酒產量4.97萬噸、同比增長15.98%；系列酒基酒產量2.05萬噸、同比降低1.98%；實現營業收入736.39億元，同比增長26.49%；實現營業利潤513.43億元，同比增長31.85%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤352.04億元，同比增長30.00%。

    對于茅臺的年報數據，李保芳3月28日晚間在博鰲亞洲論壇上也提前打了底，“年報數據還是很漂亮的”。

    對2019年的業績，李保芳稱：“我們今年對自己已經自加壓力，茅臺雖然有3年的高速增長，但是我們今年仍然按照14%兩位數增長做計劃，我們會努力干好，也希望到年底的時候實際結果會比計劃更好一些。”而且，李保芳表示：“現在的措施肯定是非常扎實的，從一季度的情況來看，我對剩下的三個季度是充滿信心的。”

    相當長時間不考慮擴建

    3月28日，貴州茅臺逆市走強，股價重新站上800元，全天漲2.32%，報收806.80元/股。李保芳在博鰲亞洲論壇還頗為驕傲地談到了茅臺的市值，李保芳稱：“今天剛剛過去的股市，到了806塊多一些，市值到了10030多億，茅臺最近兩周之內第三次站上萬億，在收盤的時間到萬億，還是非常不容易的，也是非常不錯的表現。”

    今年以來，貴州茅臺股價漲勢如虹，公司股價累計漲37.64%，之前的3月18日也曾在收盤站上800元股價高位，并創出階段性新高814.53元（不復權），另外3月19日、3月20日貴州茅臺股價曾在盤中短暫居于800元上方。而且貴州茅臺在最近大盤調整中也表現強勢。

    提到茅臺萬億市值和消費升級的關聯度，李保芳表示：“一個是投資者的信心，茅臺即將公布年報，數據應該還是很漂亮的；二是消費者的信心，消費者認為茅臺酒的品質是非常好的，隨著收入的增加和內需的擴大，我們可以肯定將來喝茅臺酒的人會越來越多，因此從這個角度來講也意味著茅臺消費的升級。”

    對于茅臺的消費升級，李保芳也強調，“一直有別于行業”，主要是品質和服務的升級，而不是價格的升級，這是茅臺一貫的主張和觀點。

    另外，李保芳還講到了備受市場關注的茅臺產量問題，“茅臺酒是稀缺資源，并且未來和現在茅臺酒都是一個稀缺資源。”李保芳說，“根據現在測算的情況，在很長時間內茅臺酒的產能為5.6萬噸，還有6600噸的生產能力正在擴建，今年年底差不多可以搞完，完了以后就形成生產能力。”但他也表示，茅臺在相當長的時間里將不再考慮擴建，并解釋稱“上游的原材料都不允許再做了”。

    對于茅臺的稀缺性，李保芳現場比喻到，“如果除夕夜中國家庭都喝茅臺，也就只能滿足6000多萬個家庭喝一次，把一年的酒就喝光了”，他還表示“現在賣的酒滿足不了市場需求的1/3，而且茅臺酒的供應關系矛盾會持續地加劇，供求關系不會改善，滿足率只會往下走，供不應求肯定是一個常態”。