同樣因熱點被市場爆炒，但每家公司在年報中對熱點的處理方式卻迥異。

    比如，一度因5G概念暴漲6倍多的東方通信選擇在年報中對“5G”只字不提，而今晚工業(yè)大麻概念龍頭股順灝股份在年報中提及“工業(yè)大麻”多達33次。

    同時公布的一季報數(shù)據(jù)顯示，順灝股份今年一季度股東戶數(shù)暴漲2倍多，匯金公司新進第七大股東。

    但面對公司交出的2018年扣非后凈利潤下降123.79%的“答卷”和今年以來上漲近4倍的股價，投資者又會做出什么選擇？今天見分曉。

    股東數(shù)暴增匯金公司“買買買”

    順灝股份1月17日打響工業(yè)大麻概念炒作第一槍至今，累計漲幅高達342.79%。作為工業(yè)大麻龍頭，順灝股份的市場人氣從其股東人數(shù)變化即可窺見。

    2018年底，順灝股份的股東總戶數(shù)為2.38萬戶，較2018年三季報下降了244戶。但2019年第一季度末，公司股東戶數(shù)飆升至8.63萬戶，較期初暴增262.84%。

    不但如此，今年一季度，中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司新進成為順灝股份第七大股東，持股數(shù)量為699.5萬股，持股比例為0.99%。此外，前十大股東中，還新進了三位自然人股東，分別是郭翥、徐桂平、黃玉琴，合計持股1053.47萬股。

    需要注意的是，順灝股份第一大股東順灝投資集團有限公司一季度減持了258萬股。同時，基金產(chǎn)品在一季度陸續(xù)清倉順灝股份，產(chǎn)品數(shù)量從2018年底的8只降到一季末的1只。

    業(yè)績成色待考

    順灝股份主營業(yè)務(wù)主要圍繞特種防偽環(huán)保紙的銷售，印刷品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，新型煙草和非煙草不燃制品的研發(fā)及銷售和有機生物農(nóng)業(yè)土壤改造四塊業(yè)務(wù)展開。

    年報顯示，順灝股份2018年實現(xiàn)營業(yè)收入20.55億元，同比增長5.45%；歸母凈利潤為1.01億元，同比下降1.76%；扣非后凈利潤為-2225.64萬元，同比下降123.79%。

    分產(chǎn)品看，2018年營收占比排在前三的是鍍鋁紙、印刷品、白卡紙，分別為47.04%、26.40%、8.97%。其中，鍍鋁紙與印刷品的毛利率為25.20%、36.78%，分別較2017年下降1.53個百分點、上升2.55個百分點。

    公司同時披露的2019年一季報顯示，報告期實現(xiàn)營收5.44億元，同比增長14.95%；歸母凈利潤為3949.44萬元，同比下降20.78%；扣非后凈利潤為2697.70萬元，同比增長57.07%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-1684.70萬元，同比下降222.62%。

    順灝股份表示，公司2019年的經(jīng)營規(guī)劃主要有四點：聚焦主營特種防偽環(huán)保紙和包裝印刷業(yè)務(wù)的增長；抓住新型煙草發(fā)展機遇，積極推進新型煙草制品業(yè)務(wù)發(fā)展；積極探索工業(yè)大麻的種植和加工，推動海外業(yè)務(wù)布局；有序推進有機生物農(nóng)業(yè)的開展。

    關(guān)鍵詞“工業(yè)大麻”出現(xiàn)33次

    因5G概念，東方通信遭遇資金爆炒，但公司一改以往風(fēng)格，在2018年年報中對5G只字不提。與之對應(yīng)的是，被視為“工業(yè)大麻”龍頭的順灝股份，在2018年年報中，關(guān)鍵詞“工業(yè)大麻”共出現(xiàn)33次。

    比如，在“主要業(yè)務(wù)經(jīng)營情況”部分，公司表示，基于對全球范圍內(nèi)工業(yè)大麻發(fā)展機會的敏銳洞察力以及公司在云南地區(qū)多年的生產(chǎn)和經(jīng)營管理的經(jīng)驗，2018年公司開展了工業(yè)大麻業(yè)務(wù)的行業(yè)調(diào)研和產(chǎn)業(yè)研究，為公司爭取工業(yè)大麻的種植和加工牌照的申請做了前期充分的準(zhǔn)備工作。

    再有，在“公司發(fā)展戰(zhàn)略”部分，公司表示，根據(jù)2019年公司的戰(zhàn)略和經(jīng)營發(fā)展規(guī)劃，公司將著重以工業(yè)大麻產(chǎn)業(yè)發(fā)展為契機，推動公司在國內(nèi)外對工業(yè)大麻的種植、加工、產(chǎn)品、銷售等全產(chǎn)業(yè)鏈布局。

    目前，順灝股份全資子公司云南綠新只取得《工業(yè)大麻種植許可證》和《關(guān)于對云南綠新加工大麻花葉項目申請的批復(fù)》，可以進行工業(yè)大麻的種植及工業(yè)大麻加工工廠建設(shè)、設(shè)備安裝及試生產(chǎn)。

    市場需理性看待

    順灝股份“點燃”了A股工業(yè)大麻概念炒作的熱情，“涉麻”企業(yè)隊伍逐漸擴大。但其中，不乏借題材熱點趁機“炒作一把”的公司。僅僅一份合作框架協(xié)議，在方案落地具有重大不確定性的背景下，市場便為之瘋狂，少則數(shù)個漲停，多則股價翻倍。

    東財Choice數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)大麻板塊共計29只股票，年初至今（4月24日）漲幅超過50%的公司達21家，其中漲幅超過一倍的公司有9家。

    面對這一輪資本“狂潮”，不少云南工業(yè)大麻的參與者希望市場理性看待，有人說，“資本來得太快了”，還有人擔(dān)心資本太熱會把這個興起的市場帶偏。

    據(jù)中證君了解，即使有公司拿到了前置審批及試生產(chǎn)許可，待試制出產(chǎn)品后還要送檢省公安廳，檢測合格并通過環(huán)保、安監(jiān)及消防后才能頒發(fā)最終生產(chǎn)許可證。

    還需要注意的是，“拿下工業(yè)大麻加工許可證有時要花幾年的時間，工廠建設(shè)不低于半年，還得看工藝是否過關(guān)，有很大不確定性。其中，前者審批到正式拿牌，沒半年時間根本拿不下來。老的生產(chǎn)線改造技術(shù)，很多人覺得3-4個月就能完成，但其實很難。不同的原料對應(yīng)的生產(chǎn)線是完全不一樣的，實際上，提不同含量的工業(yè)大麻對應(yīng)的工藝和生產(chǎn)線是不一樣的。”一位涉足工業(yè)大麻加工環(huán)節(jié)的資深人士告訴中證君。