4月30日，九鼎集團（430719.OC）發布2019年一季度財務報告，公司營業收入高達27億元，與去年同期相比增長23%；歸屬于母公司的凈資產較期初增長13億元，至236億元；前三月的綜合收益由負轉正，多達15.2億元。

    保費收入和投資收益是九鼎集團收入中最主要的兩項。一季度富通保險新增保單繼續增長，保費收入突破單季十億元大關，達到12.8億元，同比顯著增長30%。受股票市場回暖影響，報告期公司投資收益達7.6億元，歸母凈利潤居新三板盈利榜單前列，達到2.39億元。

    政策向好助力PE服務實體經濟

    今年以來，隨著中美貿易談判不斷取得有利進展，資本市場快速回歸理性，上證指數一季度累計上漲接近24%，收復大片失地。此外，央行年初全面降準，積極財政政策持續發力，一季度我國GDP增長6.4%，宏觀政策環境向好，且穩定可預期。

    4月29日，九鼎集團的PE板塊九鼎投資（600053.SH）也披露了2019年一季度報告，上市公司營業收入同比大幅增長79%至2.98億元，歸母凈利潤更是飆升6.6倍至2.23億元。

    報告期內，九鼎投資實現了十個投資項目的完全退出，累計收回資金33.2億元，是投資本金的3.7倍。公司在管基金收到的全部項目回款，包括退出款、分紅、業績補償款等等，一共29.3億元，管理報酬收入大大增加。

    科創板推出帶來新機遇

    去年11月，科創板橫空出世，目前上市申請受理和問詢工作正在快速推進中。科創板為科技型企業登陸資本市場、股權投資機構退出開辟了新的空間。一季度中國創投市場新募集基金數量和投資案例數均呈現逐月增長的態勢。九鼎集團管理基金規模繼續保持增長，截至今年3月底，公司在管基金實繳規模206億元，累計實繳規模335億元。接近九鼎投資的人士稱，公司已儲備多個擬登陸科創板的項目。

    聚焦主業以不變應萬變

    與此同時，富通保險出售也在推進之中，按照買入時的價格，九鼎集團將能從這筆交易中獲得約53億元的溢價收益。公司已經收到31.2億港元定金及首付款。接近公司人士稱，富通保險的交割將在近幾個月內完成。

    截至季報披露日，九鼎集團賬面的現金儲備充足，約116億元，既可以用于提前償還債務，也可以適時投資。

    去年，九鼎集團短期借款從年初的62億元減少到年末的12億元，長期借款從125億元減少到108億元，實際負債大幅減少，總部視角的資產負債率只有43%，如果按照公允價值計算，負債率將只有35%。公司預計，完成富通保險交割后，負債率甚至可以降到0。

    周二，九鼎集團股價集合競價收于0.75元，按照季報每股1.57元的凈資產，公司市凈率為0.48，公司股票的投資價值進一步顯現。

（編輯 才山丹 策劃 左永剛 ）