舊疾未愈，新患又生。在證監會立案調查未有定論之際，一部電視劇播出檔期的一拖再拖，如今又將歡瑞世紀拉入兩難境地。

    一方面，歡瑞世紀對于該部劇應收賬款壞賬準備的“保守”計提，并不能獲得其年報審計師的認可，因此被天健會計師事務所出具了非標意見；另一方面，倘若歡瑞世紀對該筆應收賬款大比例計提壞賬準備導致業績指標縮水，那么其核心子公司的業績承諾缺口將進一步變大，進而涉及利潤補償事宜。

    不管歡瑞世紀在應收賬款計提過程中是否存有“私心”，外界更加關注的是公司是否規范運作。而記者比照歡瑞世紀同行唐德影視對電視劇應收賬款的計提案例可知，唐德影視對于未播劇的應收賬款的大規模計提壞賬準備，更凸顯出歡瑞世紀相關操作的“可疑”。其背后是否有隱情？有待監管部門進一步查實。

    年報非標為哪般？

    2018年7月，由歡瑞世紀傾力制作的電視劇《天下長安》在即將開播之際再次突然撤檔。歡瑞世紀彼時給出的解釋是“播出版本和上線時間的安排”有變。然而，時至今日，該電視劇何時播出、能否播出卻仍是未知數。

    而在2017年第四季度取得《天下長安》發行許可證并快速確認收入后，其隨之形成的高額應收賬款問題也成為審計機構關注的焦點。

    歡瑞世紀前不久披露的2018年年報顯示，負責公司財報審計工作的天健會計師事務所向公司出具了保留意見的審計報告，其導火索正是《天下長安》。

    年報顯示，截至2018年12月31日，歡瑞世紀合并財報中《天下長安》應收賬款賬面余額為5.06億元，公司管理層按照賬齡分析法計提壞賬準備0.25億元。

    天健會計師事務所對此指出，鑒于《天下長安》在2018年存在未按衛視計劃檔期播出且至今仍未播出的情況，審計過程中，其在歡瑞世紀配合下實施了必要的核查程序，但仍無法獲取充分、適當的審計證據，以判斷上述情況對應收賬款可收回性的影響，因此無法確定是否有必要對《天下長安》相關應收賬款的壞賬準備作出調整。上述因素是審計師形成保留意見的基礎。

    不僅如此，因《天下長安》應收賬款計提而引出的非標意見，還進一步導致天健會計師事務所無法確定歡瑞世紀早年收購標的歡瑞世紀（東陽）影視傳媒有限公司2018年度業績承諾完成情況。對此，歡瑞世紀坦言，鑒于導致上述保留意見的事項可能致使歡瑞影視2018年已實現利潤、2016年至2018年累計已實現利潤與業績承諾目標存在差異，公司已制定相關措施爭取盡快消除該事項的不確定性，擬待該事項的不確定性消除后對業績承諾的完成情況進行最終確認。

    根據早年簽署的相關協議，歡瑞影視原股東承諾歡瑞影視2016年度、2017年度和2018年度歸屬于母公司凈利潤分別不低于2.41億元、2.90億元和3.68億元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司凈利潤分別不低于2.23億元、2.70億元和3.43億元。

    歡瑞影視在2016年和2017年均超額完成了相關業績承諾，而在按賬齡分析法對《天下長安》計提壞賬準備0.25億元的背景下，歡瑞影視2018年實際盈利數也只有承諾數額的83.53%（扣非后凈利潤指標）。

    “作為上市公司的實際控制人，陳援、鐘君艷及其一致行動人同時也是當時利潤承諾的第一順位補償主體。在業績承諾期的最后一年，由陳援、鐘君艷掌控的上市公司通過保守計提來規避業績負面影響，進而最大限度減少陳援、鐘君艷等交易方的補償金額，這種運作套路并不鮮見，但關鍵在于是否合情、合規，這是審計機構重點關注的要點所在。”有分析人士稱。

    同類對比顯反常

    不止是公司聘請的獨立審計機構，歡瑞世紀應收賬款計提“貓膩”同樣引發了財務專業人士的關注。

    長期從事人工智能“財報掃雷”的高垚博士告訴記者，會計謹慎性原則是企業會計核算中一項重要原則，其要求相關公司在財務核算中，必須合理核算可能發生的損失和費用，不得多計資產或收益，少計負債或費用，從而起到預警風險和化解風險的作用。“從歡瑞世紀這次未播電視劇的應收賬款處理來看，因為該劇目前上線時間一再推遲，而且無法確認，所以從謹慎性原則來看，有必要單獨計提壞賬準備。目前公司的財務處理雖然不違反應收賬款壞賬計提的會計政策，但是明顯是違背了會計的謹慎性原則。審計機構給出保留意見的核心原因也應是如此。”

    事實上，在與歡瑞世紀同行唐德影視類似案例進行對比，更能顯現歡瑞世紀對《天下長安》應收賬款會計處理的“反常”。

    與《天下長安》案例極為類似，由唐德影視作為執行制片方投拍的古裝歷史題材劇《巴清傳》同樣在2017年度取得發行許可證并實現銷售。唐德影視2017年年報顯示，當年占公司主營業務收入前5名的影視作品合計收入金額105508.59萬元，占公司主營業務收入的89.48%，其中位列第一的便是《巴清傳》。

    然而，受主要演員社會輿論事件影響，截至目前唐德影視仍未接到《巴清傳》電視播映權購買方以及信息網絡傳播權購買方針對該劇出具的排播計劃。唐德影視在2018年年報中指出，雖然公司目前從未收到主管部門關于限制播出該劇的書面通知，同時各購片方亦從未向公司提出更改或撤銷合同的書面請求，但鑒于該劇能否播出存在重大不確定性，基于審慎性原則，公司管理層針對該劇確認的應收賬款單項計提減值準備。明細來看，因《巴清傳》未能順利播出，唐德影視在2018年度對相關近6億元應收賬款單獨進行減值測試，計提壞賬準備4.96億元，直接導致公司利潤總額減少約5億元，并造成公司自上市后首次出現年度虧損。

    可見，同樣是在2017年取得發行許可證并確認收入，又同樣在過去一年多來遲遲未能播出，但唐德影視選擇了截然不同的壞賬準備計提方式。

    有意思的是，在《天下長安》確認收入的2017年度，監管部門曾向歡瑞世紀下發問詢函，要求公司詳細說明2017年度應收賬款規模較大且占總資產比例較高的原因。彼時，歡瑞世紀還曾以唐德影視為例，證明公司應收賬款占總資產比例處于正常范圍。

    但至2018年度末，隨著唐德影視對《巴清傳》項目確認的應收賬款單項計提減值準備，其應收賬款占總資產比例已降至23.39%。反觀歡瑞世紀同期末應收賬款占總資產比例則進一步增至47.27%。

    “限古令”下何去何從？

    一部積壓許久的電視劇直接暴露了歡瑞世紀的“命門”，但這遠非歡瑞世紀困局的全部。事實上，一向以古裝片、玄幻片為特色的歡瑞世紀，如今也因這一特色而陷入一個尷尬的局面，而外界最關注的是“限古令”對公司未來發展究竟會有多大影響。

    “限古令”并非官方說法，一般認為其代表著限制古裝劇的各項規定。早在2011年10月發布的《廣電總局關于2011年9月全國拍攝制作電視劇備案公示的通知》中便提及，“近期以來，申報備案公示的古裝劇數量有所回升。在此提示各制作機構：廣電總局有關古裝劇播出的調控管理持續有效，各制作機構在古裝劇創作之初，要審慎考慮市場風險，避免盲目投資拍攝。”

    2018年4月4日，廣電總局在寧波召開首次全國電視劇創作規劃會，會上提出三點要求，其中明確指出要堅決反對歷史虛無主義、隨意戲說曲解歷史、貶損褻瀆經典傳統、篡改已形成共識和定論的重要歷史事件和歷史人物。玄幻、仙俠、架空演繹的古裝劇也不能為增加娛樂性、吸引眼球而胡編亂造。

    基于此，“古裝劇遇冷，當代題材劇大熱”已然成為業內共識。

    唐德影視在年報中提出，在內容方面，對于歷史古裝題材以及非現實主義題材從內容審查到播出時長及播出時段的限制趨于收緊。相比之下，一向以古裝劇見長的歡瑞世紀似乎沒有緊隨行業的風向轉型之意。

    歡瑞世紀2018年年報顯示，截至2018年12月31日，公司擁有三十余部劇本、小說的影視劇改編權，其中仍以古裝劇、玄幻劇為主。

    同樣在2018年，歡瑞世紀的存貨從年初的7.52億元上漲至12.73億元，占公司存貨前五名的影視劇占比為56.76%。其中，四部為古裝劇，如《江山永樂》的存貨額高達3.48億元。

    因此，相較于《天下長安》未能播出引發的連鎖負面反應，外界更加擔心的是：在古裝劇領域付出大量資金等成本的歡瑞世紀，未來究竟能有怎樣的收成？以《天下長安》為典型代表，在熬過業績承諾期后，公司2018年度對應收賬款壞賬準備的保守計提，是否又為未來的經營業績埋下了地雷？