■本報見習記者 孟珂

    近日，某上市公司高管在窗口期減持引起了業內人士廣泛關注。該公司公告稱，因家屬誤操作，其高管違規清倉式減持了公司股份，其高管承諾6個月后將減持股份全部購回。據了解，該高管當日減持公司股票27650股，占公司總股本的0.0022%，成交均價為14.24元/股，而收盤股價為12.38元。

    上述交易違反了《上市公司董事、監事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規則》中關于高級管理人員不得在定期報告窗口期買賣股票、每年減持不得超過25%的限制性規定；同時，此次減持未按照《上市公司股東及董事、監事、高級管理人員減持股份實施細則》的規定進行預披露和公示。

    對此，如是金融研究院宏觀策略高級研究員葛壽凈5月22日對《證券日報》記者表示，上市公司的董監高人員及其配偶應該熟悉并嚴格遵守交易規則，避免違規交易和市場亂象。由于公司高管比普通投資者更加了解公司的經營情況，在窗口期大量操作股票，會影響投資者對上市公司的價值評估。減持動機需要監管層嚴格調查，避免內幕交易，操縱股票市場。

    值得關注的是，今年以來上市公司股東或高管違規減持頻發。根據《證券日報》記者不完全統計，截至5月22日，滬深兩市已有21家上市公司發布了違規減持相關公告。其中，違規減持的原因大多歸因于高管及其家屬操作不慎、對減持規定認識不足。

    中國國際經濟交流中心經濟研究部副研究員劉向東5月22日在接受記者采訪時表示，上市公司高管及其家屬違規減持股份的原因可能各有不同，但是無論是誤操作還是有意為之，違規減持都應當受到相應處罰，若懲罰機制不健全，或者成本較低，那么股東或高管仍可能根據各種借口進行違規減持。

    為何高管明知是違規行為卻還動作頻頻？

    葛壽凈認為，根本原因還是在于違規交易帶來的經濟利益更有吸引力。在葛壽凈看來，監管層應該從違規行為的根本動機即經濟利益下手，增加經濟處罰，更加全面地完善交易披露機制。尤其是對于窗口期前股價大幅上升的公司增加監管力度，避免違規交易行為的出現。對于董監高人員家屬的交易行為也應該增設相應的懲罰措施，避免家屬成為每次違規交易的擋箭牌。

    劉向東也表示，對于股東和高管違規減持有必要修訂相應的監管規則及相應懲罰機制，一方面讓監管規則更符合市場化要求，另一方面讓懲罰機制確實發揮以儆效尤的作用，同時加強監管執法。

（策劃 孟珂）