化纖企業比拼的是產業鏈完善度，一體化已成為化纖企業未來發展的大趨勢。5月23日晚，東方盛虹公告稱，為進一步鞏固PTA產能規模優勢，增強聚酯化纖全產業鏈綜合競爭實力，提升上市公司持續盈利能力，江蘇虹港石化有限公司（“虹港石化”）將投資建設240萬噸/年精對苯二甲酸（PTA）擴建項目，項目總投資估算為38.58億元。

    加碼PTA產能

    項目的實施主體虹港石化，系東方盛虹的二級全資子公司，主要從事精對苯二甲酸（PTA）的生產和銷售，當前PTA產能為150萬噸/年。此次項目建在江蘇省連云港市徐圩新區連云港石化產業基地，項目建設期二年。根據該項目的可行性研究報告，本項目實施后年均所得稅后利潤3.49億元，全部投資所得稅后財務內部收益率14.33%。

    東方盛虹稱，項目的建設符合公司產業一體化發展戰略，是形成“原油煉化-PX/乙二醇-PTA-聚酯-化纖”新型高端紡織產業鏈的重要中間環節，向上消化未來煉化一體化項目PX產能，向下為聚酯化纖板塊穩定供應原材料，降低化纖業務原料價格波動風險，有利于公司發展戰略的實現和生產經營的持續穩定發展。

    另外，公司還認為，由于前期虹港石化一期150萬噸/年PTA項目建設在工程配套上已為后期產能擴充做了提前預留，本項目建設可充分利用現有建設條件優勢，項目公用工程與輔助設施將主要依托于虹港石化現有裝置預留，有利于降低總體投資額度，優化項目建設周期，進一步降低虹港石化的整體運行成本。同時，虹港石化PTA產能的擴充有利于增加市場份額，進一步提高主營產品市場占有率，鞏固公司行業地位。

    煉化一體化布局

    東方盛虹所在地吳江，是我國知名的印染和紡織基地，而支撐這一切的原因，離不開當地繁榮的化纖產業。

    不過，化纖企業所在的產業鏈，受上游石化行業影響較大。石油、PTA（精對苯二甲酸）和MEG（乙二醇）價格的大起大落，投資者早已司空見慣。而PTA和MEG，又是生產滌綸長絲的主要原材料，二者合計約占滌綸長絲生產成本的85%左右。在滌綸長絲生產過程中，生產1噸滌綸長絲，大致需要0.855噸PTA和0.335噸MEG。所以，化纖企業的周期性較為明顯。

    打通上下游，穿越周期波動，也就成了許多化纖企業的夢想。在此背景下，國內原本從事化纖產品的恒力股份、桐昆股份、恒逸石化、榮盛石化、新鳳鳴等企業，紛紛向上游挺進。

    以東方盛虹為例，2018年借殼之時，盛虹集團旗下除了化纖產業外，還有以煉化和PTA業務為主的石化產業。其中，PTA業務產能150萬噸，另有240萬噸改擴建項目；另外，在建中的連云港盛虹石化產業園，建設規模為1600萬噸/年煉油、280萬噸/年對二甲苯、110萬噸/年乙烯，預計2020年投料試車。

    完成借殼后，東方市場更名為東方盛虹，加速向上游布局。2019年3月，東方盛虹以10.1億元現金完成對盛虹煉化100%股權收購，并通過石化產業以貨幣方式對盛虹煉化增資70億元；4月初，公司又公開表示，擬非公開發行不超過30億元綠色公司債，全部用于煉化一體化項目建設，加快煉化一體化戰略布局。

    值得一提的是，5月17日，恒力股份2000萬噸/年煉化一體化項目全面投產；榮盛石化和桐昆股份共同在舟山打造4000萬噸/年煉化一體化項目（一期）投產，也于5月20日投產。另外，恒逸石化旗下的文萊PMB綜合煉化項目趨于完工，首船原油已于5月2日進廠，這也標志項目正式進入生產試運行階段。