繼華潤收購樂購、阿里入股大潤發之后，又一家大型商超——家樂福中國宣布“賣身”。6月23日晚，蘇寧易購發布公告，公司全資子公司蘇寧國際與家樂福集團簽署協議，以48億元人民幣的等值歐元收購家樂福中國80%的股份。家樂福中國賣身蘇寧終于落下實錘。

    48億收購家樂福中國80%股權

    根據公告，家樂福中國100%股份的估值為60億元人民幣。蘇寧國際以48億元人民幣等值歐元向轉讓方收購家樂福中國80%股份，以現金方式支付。同時，蘇寧易購將對家樂福中國提供股東貸款，用于運營資金方面提供支持。本次交易完成后，蘇寧易購將成為家樂福中國控股股東。

    家樂福中國之所以選擇“賣身”，與互聯網大潮的沖擊密不可分。公告顯示，家樂福中國2018年末歸屬于母公司所有者權益為-19.27億元，其賬面凈資產為負的主要原因是近年來線下零售業態受到互聯網的沖擊，家樂福中國雖然積極應對，但仍產生了階段性的經營虧損。

    相比之下，家樂福中國此次估值有較大增值。蘇寧易購表示，家樂福中國位居2018年中國快速消費品（超市/便利店）連鎖百強前十，作為行業領先企業，其具有較強的供應鏈能力，豐富的線下運營經驗，較高的品牌知名度等優勢，且近兩年網絡優化效應逐步顯現，虧損收窄。家樂福集團提供數據顯示，家樂福中國2018年息稅折舊攤銷前利潤為人民幣5.16億元，蘇寧易購認為其擁有較高的提升空間。

    加速大快消品類發展

    家樂福中國于1995正式進入中國市場，在中國市場深耕24年，是最早一批在中國開展業務的外資零售企業之一。截至2019年3月，家樂福中國在中國擁有約3000萬會員，開設有210家大型綜合超市、24家便利店以及6大倉儲配送貨中心，店面總建筑面積超過400萬平方米，覆蓋22個省份及51個大中型城市。

    將家樂福中國收入囊中，對于蘇寧易購來說是極好的補充。公司表示，此次收購有利于加速公司大快消品類發展，推動供應鏈賦能。同時有利于構建蘇寧易購全場景零售業態，與線上超市頻道打通，實現O2O數字化經營；探索蘇寧家電家居、蘇寧紅孩子、蘇寧極物、蘇寧金融等業態與商超業態相融合。

    此外，此次收購還有利于豐富會員生態。家樂福中國擁有會員3000萬，與蘇寧易購現有電器、3C產品的消費特性形成有效互補，有利于公司獲取優質物業資源，亦可通過創新資產運營模式，盤活存量資產，實現物業價值。

    家樂福中國2018年度營業收入占蘇寧易購2018年度經審計營業收入比例約12.23%，本次交易將有利于提升蘇寧易購銷售規模；從現金流方面來看，家樂福中國運營資金周轉較良性，經營現金流較為穩定，能夠支持現有業務的發展。

    線下“跑馬圈地”還將繼續

    近年來，隨著互聯網銷售的沖擊，不少商超巨頭紛紛折戟，線上互聯網巨頭借此跑馬圈地。先是阿里巴巴集團投入約224億港元（約28.8億美元），直接和間接持有高鑫零售36.16%的股份，從而獲得大潤發的控制權。隨后，騰訊入股永輝超市旗下的永輝云創，持股達15%，躋身第二大股東。此外，沃爾瑪中國的線上業務，以及華潤萬家的線上業務，則選擇了京東作為合作伙伴。

    未來，線下賣場的跑馬圈地還將繼續。有消息稱，至少有8家競購者準備對德國零售批發超市集團麥德龍中國業務的多數股權進行第二輪競購。今年3月，麥德龍已通過招標形式出售其在中國的業務，交易的估值在15億美元至20億美元之間。