本報見習記者 顧貞全    

    云內動力（000903.SZ）近日發布公告稱，公司擬通過協議轉讓方式收購深圳市藍海華騰技術股份有限公司（以下簡稱“藍海華騰”）控股股東邱文淵、徐學海及其他股東等持有的藍海華騰部分股權，股權比例待交易雙方協商后方可確定，是否控股藍海華騰目前尚存在不確定性。

    對于云內動力擬收購藍海華騰的計劃，業內人士分析認為：在競爭日益激烈的市場環境下，為加快升級轉型的步伐，云內動力亟需再添一名“實力干將”，開辟自動化市場的“新天地”。

    整合資源 另辟蹊徑

    近年來，云內動力可謂“動作頻頻”，剛結束與特銘科技的三年業績對賭，今年年初又收購了合肥江淮朝柴，目前云內動力擬收購藍海華騰的事項，是國內資本市場上少見的“上市公司收購上市公司”的案例，這或成為云內動力新舊產業整合升級的新策略。

    云內動力為何在這個時候要收購一家電控公司？《證券日報》記者致電云內動力證券部，一位工作人員回應道：“此次擬收購藍海華騰的目的，一方面是看中了藍海華騰的電控產品，為更好地掌握電控的核心技術，加快升級轉型的步伐；另一方面，則有利于提高公司可持續發展和整體盈利能力，實現股東利益最大化”。

    公開資料顯示，藍海華騰是一家專業致力于工業自動化控制產品的研發、生產和銷售的高新技術企業和雙軟企業，于2016年在深圳交易所創業板上市，主要產品為中低壓變頻器、電動汽車電機控制器和伺服驅動器。藍海華騰證券部證代告訴《證券日報》記者：“對于本次股權轉讓事件，目前還處于雙方洽談階段，屬于機密問題，還存在不確定性，具體事項尚不好回答。”

    探究藍海華騰擬被收購原因，一位業內知情人士分析認為，藍海華騰在受宏觀經濟環境影響以及在新能源補貼政策下調的產業變革背景下，面臨下游行業變化帶來的風險，導致2018年業績大幅下降。從年報看到，2018年藍海華騰實現營收4.02億元，同比下降30.60%；實現歸母凈利潤2451.95萬元，同比下降80.88%；但2019年第一季度公司表現還不錯，實現營收6158.15萬元，同比增長11.48%，歸母凈利潤為936.56萬元，同比增長156.14%。

    這位業內人士還分析指出，云內動力作為老牌國企，是我國多缸小缸徑柴油機行業的首家上市公司，具有四十余年從事柴油機開發生產的歷史，但在新型產業板塊，公司還處于成長期，需要引入一些專業的新型核心技術來應對新形勢下的競爭，藍海華騰或許正是目前產業整合升級的最佳選擇。

    直面“國六”挑戰 創造機遇

    云內動力收購藍海華騰的另一個理由，或許從今年國內汽車市場開始切換“國六”排放標準的進程看出一點端倪。

    根據國家相關規定，2019年7月1日起，重點區域、珠三角地區、成渝地區提前實施“國六”排放標準，而云南省將于2020年7月1日開始，輕型汽車執行“國六”。隨著“國六”標準的推出，今年是國內整個汽車市場“國六”排放標準切換的重要過渡期，

    一邊是國內汽車尾氣排放標準提高，一邊是行業銷售市場步入低迷，2018年，我國汽車產業28年來首次出現負增長，2019年上半年汽車產銷仍然處于低位運行，車用柴油機方面，國內行業累計銷售150.36萬臺，同比下降4.5%。

    在行業競爭日益激烈的環境下，云內動力作為國內最大的、獨立的輕型商用車發動機供應商，業績雖仍在穩步增長，但也面臨銷售乏力的局面。2019年第一季度，云內動力實現營收19.28億元，同比增長8.70%，實現歸母凈利潤1.34億元，同比增長6.31%，公司2019年1-6月累計銷售柴油發動機18.69萬臺，同比增長5.9%。在“國六”標準全面推行后，之前所有非“國六”的產品就只能積壓在倉庫，對云內動力來說，升級改造刻不容緩，所以轉向投資電控自動化，提高產品排放水準，收購藍海華騰也就不難理解了。

    云內動力一位高管解釋道：“為應對‘國六’排放標準切換的市場要求，公司已在技術、采購、生產、營銷等方面做足了準備，以保障公司‘國六’柴油發動機產品的裝機供應和市場推廣，實現‘國五’產品向‘國六’產品的順利切換，公司有信心在‘國六’階段實現跨越發展。截至目前，公司‘國六’柴油發動機已小批量在汽車廠家試裝。”

    云內動力這位高管進一步的補充說明，更印證了業界人士的推測和分析，其表示，“此次擬收購的藍海華騰，是目前國內主要的電動汽車電機控制器供應商，也是內資企業中技術領先的中低壓變頻器和伺服驅動器產品供應商，公司電動汽車電機控制器產品廣泛應用于國內市場上的節能與新能源客車及其零部件生產商。”

    這就意味著同處于工業自動化行業及新能源汽車產業的藍海華騰，面對“國六”排放標準的推行，未來也將面臨同樣的挑戰和機遇，若與云內動力“牽手”成功，未來兩家上市公司或將實現雙贏。

（編輯 喬川川）