在近期“白馬股”輪番遭踩踏的市場(chǎng)背景下，安琪酵母（600298）的“績(jī)差”半年報(bào)也成為公司股價(jià)提前殺跌的導(dǎo)火索。

    上半年凈利下滑7.66%

    8月9日晚間，安琪酵母發(fā)布的2019年半年報(bào)顯示，期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入37.14億元，同比增長(zhǎng)11.63%；凈利潤(rùn)4.64億元，同比下降7.66%；每股收益0.56元。這是自2014年公司半年報(bào)業(yè)績(jī)出現(xiàn)同比下滑后，近四年來安琪酵母首度半年報(bào)出現(xiàn)業(yè)績(jī)回落。

    對(duì)于業(yè)績(jī)下滑因素，安琪酵母表示，報(bào)告期內(nèi)，公司主導(dǎo)產(chǎn)品收入持續(xù)增長(zhǎng)，利潤(rùn)總額比去年同期有所增長(zhǎng)，基本實(shí)現(xiàn)了半年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，但是公司凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)下降，毛利率和凈利率也有所下滑，主要原因是安琪俄羅斯糖蜜價(jià)格上漲，安琪埃及本幣升值，導(dǎo)致原材料成本上漲；國(guó)內(nèi)多工廠提前集中進(jìn)行大修；安琪伊犁因環(huán)保原因限產(chǎn)導(dǎo)致其成本上升，利潤(rùn)下滑；市場(chǎng)開發(fā)難度增加，投入加大，導(dǎo)致銷售費(fèi)用增幅較大；新產(chǎn)品試驗(yàn)等投入增加，導(dǎo)致研發(fā)費(fèi)用增幅較大；母公司待彌補(bǔ)虧損抵扣額度使用完畢，利潤(rùn)同比增幅較大，以及安琪俄羅斯本期實(shí)現(xiàn)盈利導(dǎo)致所得稅費(fèi)用增加。

    根據(jù)半年報(bào)，截至2019年上半年期末，安琪酵母短期借款21.12億元，較上期末增長(zhǎng)38.03%；長(zhǎng)期借款15.18億元，較上期末增長(zhǎng)137.21%。

    公司表示，短期借款較上年末增加主要原因是新增短期貸款用于歸還上年末一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債5.97億元所致。長(zhǎng)期借款較上年末增加主要原因是調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，增加進(jìn)出口銀行長(zhǎng)期政策性貸款。

    公開資料顯示，安琪酵母成立于1986年，是從事酵母、酵母衍生物及相關(guān)生物制品經(jīng)營(yíng)的國(guó)家重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)。公司主導(dǎo)產(chǎn)品包括面包酵母、釀酒酵母、酵母抽提物、營(yíng)養(yǎng)健康產(chǎn)品、生物飼料添加劑等，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于烘焙食品、發(fā)酵面食、釀酒及酒精工業(yè)、食品調(diào)味、醫(yī)藥及營(yíng)養(yǎng)保健、動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)等領(lǐng)域，公司于2000年8月18日實(shí)現(xiàn)上市。

    上市以來，安琪酵母業(yè)績(jī)總體保持了穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，僅于2002年、2012年及2013年出現(xiàn)過業(yè)績(jī)下滑。不過，在2015年至2017年出現(xiàn)高速業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)后，2018年安琪酵母就出現(xiàn)了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力的情況。

    財(cái)報(bào)顯示，2015年至2017年，公司分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率為90.29%、91.04%、58.33%。而2018年，公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)幅度僅為1.12%。

    2019年一季度，安琪酵母期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.2億元，同比增長(zhǎng)11.61%；凈利潤(rùn)2.37億元，同比下降14.56%。據(jù)查閱今年財(cái)報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，今年一季度公司凈利潤(rùn)同比下滑，也是2014年三季度以來，安琪酵母業(yè)績(jī)首次下滑。

    股價(jià)提前殺跌

    在安琪酵母“績(jī)差”半年報(bào)正式公告前，8月9日盤中，公司股價(jià)已遭遇提前殺跌。

    9日早盤，安琪酵母股價(jià)便啟動(dòng)跌勢(shì)，直至午間收盤前跌至跌停板，股價(jià)報(bào)26.86元/股。午后，公司股價(jià)在短期維持跌停狀態(tài)后，終于打開跌幅封鎖，股價(jià)最終回漲至26.9元/股，全日跌幅為9.85%，振幅10.19%。當(dāng)日，安琪酵母成交額8.01億元，主力凈流入-1.15億元，換手率3.52%。

    盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，滬股通專用位居該股買一、賣三席位，當(dāng)日買入1.04億元，同時(shí)賣出3392萬元。此外，機(jī)構(gòu)資金方面，一機(jī)構(gòu)席位買入3739萬元，兩機(jī)構(gòu)席位合計(jì)賣出6837萬元。值得注意的是，國(guó)泰君安位于宜昌的兩個(gè)營(yíng)業(yè)部當(dāng)日合計(jì)買入1.05億元，分列買二、買五席位。華泰證券股份有限公司營(yíng)業(yè)總部當(dāng)日也買入1253萬元，位居買四席位。

    或受公司股價(jià)大跌影響，9日晚間，安琪酵母在發(fā)布半年報(bào)后，又發(fā)布了重要事項(xiàng)說明公告。

    安琪酵母在公告中稱，公司2019年半年度經(jīng)營(yíng)保持穩(wěn)定，受部分項(xiàng)目成本確認(rèn)和搬遷影響，凈利潤(rùn)小幅下降7.66%。目前，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常，現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)穩(wěn)定，公司管理層有信心保持未來業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

    同時(shí)安琪酵母表示，公司管理團(tuán)隊(duì)運(yùn)行平穩(wěn)。公司原董事長(zhǎng)俞學(xué)鋒年齡已達(dá)65歲，因超齡退休原因辭去公司董事長(zhǎng)、董事等相關(guān)職務(wù)，公司在2019年8月8日召開的臨時(shí)股東大會(huì)上，增補(bǔ)熊濤為非獨(dú)立董事，并選舉熊濤為公司董事長(zhǎng)。公司已完成了正常的新老董事長(zhǎng)交替事項(xiàng)，目前俞學(xué)鋒已被聘任為宜昌市政府參事（待發(fā)聘書）。公司董事會(huì)及管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定且已順利開展工作，將繼續(xù)勤勉盡責(zé)，按公司既定戰(zhàn)略做好公司經(jīng)營(yíng)，回報(bào)廣大投資者。

    擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃繼續(xù)推進(jìn)

    雖然2019年上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)不算理想，但安琪酵母仍在9日晚間公告了一批生產(chǎn)線投資項(xiàng)目。

    據(jù)公告，安琪酵母預(yù)計(jì)部分食品原料產(chǎn)品將陸續(xù)滿產(chǎn)，不能滿足未來市場(chǎng)增長(zhǎng)的需求，需及早規(guī)劃擴(kuò)建現(xiàn)有食品原料生產(chǎn)線。擴(kuò)建項(xiàng)目將按照年產(chǎn)6萬噸食品原料進(jìn)行總體規(guī)劃，分兩期實(shí)施。項(xiàng)目一期為建設(shè)3條食品原料混合包裝生產(chǎn)線，增加3.3萬噸食品原料產(chǎn)能，同時(shí)配套建設(shè)1.6萬個(gè)貨位的倉(cāng)儲(chǔ)。項(xiàng)目一期建成后，公司食品原料設(shè)計(jì)總產(chǎn)能將達(dá)到8.3萬噸；項(xiàng)目二期將根據(jù)市場(chǎng)需求狀況，擇機(jī)實(shí)施。

    據(jù)公告，該項(xiàng)目投資概算9126.8萬元，項(xiàng)目投產(chǎn)后新增年均銷售收入為2.4億元，年均凈利潤(rùn)率為8%。

    同時(shí)，安琪酵母擬總體按年產(chǎn)8000噸進(jìn)行設(shè)計(jì)，計(jì)劃對(duì)全資子公司安琪酵母（濱州）有限公司（下稱“安琪濱州”）新加噴塔3座，分兩期建設(shè)，其中本期建成年產(chǎn)2200噸噴塔1座，規(guī)劃新建4000平方米噴塔鋼結(jié)構(gòu)廠房1座，規(guī)劃2800平方米倉(cāng)庫(kù)1座；將安琪伊犁、安琪崇左噴塔主體及配套設(shè)備和其他配套工藝設(shè)備調(diào)撥搬遷至安琪濱州。

    上述項(xiàng)目計(jì)劃從2019年8月開始實(shí)施，預(yù)計(jì)2020年4月竣工調(diào)試，全部工期8個(gè)月。預(yù)算投資總額2202.4萬元，全部由安琪濱州自籌解決。

    此外，安琪酵母還計(jì)劃建設(shè)安琪企業(yè)技術(shù)中心創(chuàng)新能力建設(shè)項(xiàng)目，預(yù)算投資金額9600萬元。公司認(rèn)為，項(xiàng)目的實(shí)施能加快公司在酵母產(chǎn)業(yè)及相關(guān)生物領(lǐng)域的創(chuàng)新體系建設(shè)，完善生物技術(shù)公共服務(wù)平臺(tái)功能，提升自主創(chuàng)新能力，將有力推動(dòng)公司未來的發(fā)展。