■本報記者 王思文

    8月12日，滬深兩市震蕩走高，截至收盤滬指上漲1.45%，深成指上漲2.08%，創業板指上漲2.14%。多個行業板塊呈普漲態勢，當日，貴州茅臺大幅上漲5.88%，重返“千元時代”，以收盤價1018.63元/股逼近此前歷史高點，提振板塊信心。

    茅臺集團營銷方案的平穩落地則是此次上漲態勢的最佳利好消息，中信證券在當日將貴州茅臺目標價上調至1200元，其他券商更不忘密集投遞“推薦信”。《證券日報》記者發現，僅一個月時間內，已有29家券商發布34份推薦研報，密集看好貴州茅臺。

    茅臺集團營銷方案落地

    8月初股市連跌6日的態勢著實讓投資者捏了一把冷汗。不過，上周眾多利好因素加持，本周一（8月12日）滬深兩市高開高走，滬指收盤大漲1.45%，收報2814.99點，兩市合計成交3627億元。

    整體來看，昨日（8月12日）漲幅居前的行業板塊分別是電子元件、白酒、通訊、軟件服務和券商信托。多只白酒股表現強勢：貴州茅臺上漲5.88%，重站千元股價；金種子酒漲停；金徽酒上漲7.63%；老白干酒上漲4.79；五糧液上漲4.08%。另外，青青稞酒、張裕A等釀酒股在昨日漲幅均超過3%。

    白酒股龍頭貴州茅臺昨日盤中重新站上1018.63元/股的價格，距離歷史最高股價相差16.97元，最新市值已達到1.28萬億元。

    值得注意的是，上周五晚間，貴州茅臺剛剛發布最新茅臺集團營銷方案，公告稱，公司控股股東茅臺集團并無全盤直銷經營茅臺酒配額的計劃，茅臺集團與貴州茅臺間亦無形成金額較大關聯交易的安排。早在今年5月份，茅臺集團成立貴州茅臺集團營銷有限公司一事引起多方熱議，受個人股東反映，上交所曾對貴州茅臺下發監管工作函。

    時隔3個多月后，貴州茅臺發布了對上交所監管工作函的回復公告，茅臺集團營銷方案終于“塵埃落地”，此次公告一出，多家券商密集發布研報表示看好。

    中信證券食品飲料團隊昨日發布研報指出，茅臺集團營銷方案平穩落地，未來在渠道變革護航下，公司有望不斷夯實品牌力、實現持續增長。

    其指出，短期來看，茅臺酒產量仍將持續穩健釋放，噸價也有望隨著結構改善、直營占比提升、潛在提價空間持續增長，量價齊升。從長期來看，強大品牌力能支撐終端價格持續增長，支持公司長期業績增長和投資價值，維持“買入”評級，上調目標價至1200元。

    天風證券研究所董事總經理合伙人、食品飲料首席分析師劉鵬在接受《證券日報》記者采訪時表示，“貴州茅臺的投資價值是增加的，因為相關問題得到了有效地解決。茅臺本身價值沒有問題，短中期可能還有些反復，我們謹慎看好。長期來看，堅定看好貴州茅臺。但我們認為，其自身終端的優化還需要時間，經銷渠道的優化仍是未來需要解決的重要問題。”

    貴州茅臺獲29家券商力薦

    近幾年，貴州茅臺等白馬股已成為券商發布推薦研報的標配。《證券日報》記者根據金羅盤數據統計發現，券商近一個月內推薦貴州茅臺的數量和頻次直線上升。僅1個月時間內（7月13日至8月12日），就有29家券商密集發布了34份推薦研報。

    例如，中信建投證券、華泰證券和東北證券就在一個月內連續發出兩份“推薦信”，均維持“買入”評級；長城證券也連發兩封“推薦”評級；華泰證券在昨日發布的“買入”評級研報中指出：“茅臺集團銷售公司產品，將補足公司現有營銷體系短板，有效提升品牌影響力，增強應對市場波動、熨平經濟周期的能力。預計貴州茅臺2019年至2021年分別實現銷售收入927.81億元、1151.5億元和1357.41億元，分別同比增長20%、24%和18%，給予公司目標價范圍在1144.32元至1215.84元之間。”

    從這34封“推薦信”所提到的目標價范圍來看，太平洋證券于7月23日對貴州茅臺的目標價定得最高，達1240元/股。彼時貴州茅臺的開盤價為960元/股。太平洋證券黃付生團隊認為：“貴州茅臺2019年中報健康、現金流強勁，且茅臺酒仍舊供不應求、價格高企，我們判斷只要不出現極端的市場變化，且集團營銷公司也不采取極端的銷售方案，全年任務目標大概率能夠實現。樂觀預期下半年還留有平均噸酒價格及銷售凈利率回落的空間。”