本報記者 肖艷青 張文娟

    8月25日晚，遠東傳動對外披露半年報，公司2019年上半年實現營業收入9.35億元，同比增長1.39%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.42億元，同比增長8.13%；扣非后凈利潤1.3億元，同比增長12.12%。在上半年車輛產銷下降的行業背景下，遠東傳動交出了一份優異的業績答卷。

    扣非后凈利逆勢增長12.12%

    根據中汽協數據，2019年上半年，商用車產銷分別完成215.4萬輛和219.6萬輛，產銷量比上年同期分別下降2.3%和4.1%。受國家治理“大噸小標”力度加大，輕型貨車產銷同比呈現了10%以上的下降，從而影響到商用車產銷的增速。重型貨車產銷63.2萬輛和65.6萬輛，產量同比增長0.1%，銷量同比下降2.3%。

    2019年上半年，面對復雜多變的國內外宏觀經濟形勢和行業發展態勢，遠東傳動做了充足的準備，各子公司、部門落實高質量發展要求，產能利用率運行在合理區間，產品質量持續優化升級，繼續保持行業的龍頭地位。

    遠東傳動表示，上半年歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤增速高于營收增速，主要原因是鋼材價格下降及公司通過工藝改進，原材料利用率提高，降低了生產成本，盈利增加。

    傳動軸作為商用車與工程機械的零部件產品，其市場需求直接受汽車行業與工程機械行業的景氣度和發展規模的影響。但是，從長期看，汽車行業與工程機械行業具有一定的周期性，主要是受國民經濟發展景氣度的影響，在國家對基礎設施建設與固定資產投資宏觀調控的時期，汽車與工程機械行業的增長也將趨緩，公司也會受到影響。

    面對市場需求多變的情況，公司表示，一方面通過開發海外市場，逐步建立有效的海外銷售渠道，謀求與海外整車制造商及汽車零部件供應商建立長期供貨關系，融入全球汽車零部件供應體系；另一方面通過開發研制等速驅動軸進入乘用車整車配套市場。

    專注主業深耕傳動軸領域

    遠東傳動始建于1953年，1969年被國家機械部認定為全國第一家傳動軸專業制造廠，2010年5月18日在深交所正式掛牌上市。近幾年，遠東傳動制定了“市場國際化，產品高端化，管理精益化”的發展戰略，專注于汽車、工程機械傳動軸產品的研發和生產，建立和完善傳動軸產品的產業鏈體系、生產裝配基地和市場服務網絡。在鞏固國內市場龍頭地位的基礎上，以高品質的產品進軍國際市場。

    公司圍繞智能制造、轉型升級，繼續著力推進“機器換人”重點項目。報告期內完成智能自動刀具柜項目，改造總裝智能生產線2條，新增零部件加工機器人生產線5條，機器人生產線已達到61條，進一步提升了機器換人、設備換芯、生產換線的智能化生產水平，為公司今后加快實現高端制造、產品升級打下了堅實基礎。

    公司與德國一家公司開展超卡項目，目前已進入DVP樣件試生產階段。公司新型傳動軸NVH實驗設備已投入使用，同時持續進行輕量化花鍵軸叉（空心）項目開發及工藝創新，零件減重效果較為明顯。

    為更好的順應汽車零部件行業發展趨勢，強化公司競爭力，公司決定進入等速驅動軸市場。公司擬公開發行募集資金總額不超過8.94億元可轉債，用于投向“年產200萬套高端驅動軸智能制造生產線項目”及“補充流動資金項目”兩個項目。7月12日，公司公開發行可轉債的申請獲得中國證監會發審委審核通過。

    渤海證券在研報中分析認為，公司作為非等速傳動軸龍頭企業，傳統業務有望企穩回升，并加快布局乘用車和新能源汽車業務；同時戰略轉型和多元化發展意圖明顯，建議持續關注。預計2019-2021年公司將實現營業收入19.12/22.36/25.87億元，預計同比增長11%/17%/16%，實現歸母凈利潤將達3.15/3.91/4.65億元，預計同比增長16%/24%/19%，對應EPS分別為0.56/0.70/0.83元/股，維持“增持”評級不變。

（編輯 上官夢露）