本報記者 張文湘

    8月27日晚間，順豐控股公布的2019年半年報顯示，2019年上半年營業收入達到500.75億元，同比增長17.68%；歸屬上市公司股東凈利潤31.01億元，同比增長40.35%；經營活動現金流凈額增幅超過100%達到48.17億元，表現出了良好的成長韌性。

    公告顯示，2019年順豐控股加大業務的精細化管理力度，同時通過加大科技應用力度、提升運輸效能、優化運力組合方式等方式進行管控，實現了毛利率的整體提升。業績期內，順豐控股毛利率上升至19.82%，較2018年全年增長1.9%；而在2019年第二季度順豐控股毛利率創出近8個季度新高，達到21.50%，回升速度超出預期，而且這一上升趨勢將延續到今年下半年。

    半年報顯示，順豐的財務狀況在2019年上半年表現穩健。公司實現總資產810.37億元，較2018年末增長13.16%。報告期末歸屬于上市公司股東的凈資產384.05億元，較2018年末增長5.04%。

    量件增速雙“拐點” 規模效應促運營成本降低

    2019年上半年，順豐控股快遞業務件量達到20.17億票，同比提升8.54%；票均收入提升4.10%至23.62元，遠超行業均值。

    為應對消費結構調整帶來的市場需求變化，順豐適時調整產品策略，在時效業務保持穩健增長的同時，順豐也對經濟板塊業務持續優化升級，針對特定市場及客戶推出新產品，為市場帶來更高性價比的產品，實現增量增收。2019年5月，順豐針對特定市場及客戶推出特惠專配等新產品，迅速獲得市場認可，帶動經濟產品收入規模及市場占有率加速提升。上半年經濟產品業務實現不含稅營收114.60億元。

    從此前順豐公布的7月月度經營數據看，順豐量件正進入穩步上升通道。7月份，順豐快遞業務的件量增速達到22.59%，創出2019年來新高；從單月業務量增速的趨勢上來看，順豐快遞業務量件增速從4月的6.4%一路攀升到7月增速的近23%，業務量增速進入上升通道。

    業內人士認為，隨著快遞行業進入到電商節密集到來，快遞行業即將進入下半年業務高峰期，加之精準定位的電商產品等新業務、新產品帶來的新動能，順豐2019年下半年的業務發展將再次加速。

    降本增效毛利率顯著回升

    在利潤上，順豐實現了與營收的同步增長。2019年上半年，順豐實現歸屬于上市公司股東的凈利潤31.01億元，同比增長40.35%，實現扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤23.30億元，同比增長11.48%。

    值得注意的是，在經過2018年的新業務投入高峰期，順豐的整體毛利率開始回升，2019年上半年整體毛利率上升至19.82%，同比增長0.86個百分點，較2018年全年增長1.9個百分點；特別需要注意的是，在2019年第二季度，順豐控股毛利率上升至21.50%，環比增加3.5個百分點，創出近8個季度的新高。

    順豐表示，在上半年的成本優化中，運輸成本的優化管控效果明顯，一個是公司在保證時效的前提下對線路進行優化整合，提升了運輸效能，另一個是通過多類型的運力資源組合，實現最佳資源投入策略并降低成本，兩者合力，順豐上半年的運輸成本下降顯著。

    中信證券分析師認為，從去年四季度開始，順豐采取了多項控本措施，例如戰略性收縮盈利較差業務、上線車貨匹配平臺降低運輸成本、成立順豐快運公司推進重貨精細化獨立管控、推出特惠專配經濟產品用于填倉降本，順豐控本措施將逐步釋放效果，盈利將逐步回升。

    新業務成為最重要成長極

    2019年上半年，國內市場需求增速放緩，在傳統快遞業務競爭膠著的情況下，公司持續發展快運、同城、冷運、醫藥及國際等新業務，借力新夏暉及順豐DHL切入供應鏈領域，綜合物流業務規模漸顯。2019年上半年，順豐的各項新業務（含供應鏈）收入占比達到23.66%，占比提升超過7%，新業務成為順豐業務穩健增長重要驅動力。

    在轉型綜合物流服務商的順豐正在不斷提升新業務收入比例，強化綜合競爭能力。作為新業務中占比最大的板塊，順豐快運業務在2019年上半年實現不含稅營業收入50.72億元，同比增長46.99%，遠超行業。通過多年的深耕和培育，順豐快運積累了大批類似華為、美的、海信等不同行業的龍頭客戶。上半年，順豐快運業務在高端市場增速保持絕對領先，整體市占率持續提升。隨著近期順豐快運公司的正式成立，占順豐收入比重從8.11%提升到10.13%的快運業務將更加被市場重視。

    從新業務增速來說，同城即時物流業務成為順豐上半年發展速度最快的業務，同城即時物流業務實現不含稅營業收入7.86億元，同比增長129.13%。隨著新零售的普及，同城即時物流的應用場景越來越豐富，同城即時物流市場的競爭也愈發激烈，對交付的品質要求也越來越高。在此背景下，順豐同城面向餐飲、商超、服裝、醫藥等全行業提供高性價比的標準化服務，以及針對不同客戶的特殊需求，提供不同場景、配送距離、配送模式的定制化服務。

    近兩年，持續在發力供應鏈管理業務的順豐，攜手美國夏暉成立新夏暉、并購并設立順豐DHL公司，而新夏暉及順豐DHL業務與順豐業務的融合和協同也初見成效。在上半年，新夏暉已完成簽約數十家新客戶。截至6月底，順豐供應鏈業務實現不含稅營業收入18.43億元，未來，隨著順豐并購供應鏈業務的進一步發展，與順豐協同效應的提升，順豐供應鏈業務將會更具競爭力。

（編輯 才山丹）