■本報記者 曹衛新

    見習記者 李亞男

    近日，鼎勝新材溢價收購虧損合營公司50%股權一事受到了市場的關注。

    11月11日，鼎勝新材對外公告稱，公司擬以3.2億元現金收購內蒙古聯晟新能源材料股份有限公司（以下簡稱“聯晟新材”）50%股權，交易完成后，鼎勝新材將持有聯晟新材100%股權。

    評估結果顯示，聯晟新材評估增值率達到了76%，且資產負債率超過85%。鼎勝新材證券事務代表李玲在接受《證券日報》記者采訪時稱：“由于哈茲列特生產線設備系國外進口，前期資金投入比較大。同時，由于聯晟新材融資渠道單一，其對于銀行貸款比較依賴，造成了它目前資產負債率比較高，近年出現了虧損的狀態。”

    李玲坦言：“此次收購目的是為了真正發揮聯晟新材作為鋁坯料生產企業的核心優勢。”目前，哈茲列特連鑄連軋鋁板帶箔生產線已逐漸達到正常運行狀態，隨著產能的進一步擴大和產品結構的日益完善，經營狀況預期將持續好轉。

    3.2億元全控合營公司

    公告顯示，鼎勝新材持有聯晟新材50%的股權，內蒙古錦聯鋁材有限公司（以下簡稱“錦聯鋁材”）持有聯晟新材50%的股權。公司擬以現金方式購買錦聯鋁材持有聯晟新材50%的股權，交易價格為人民幣3.2億元。本次交易資金初步規劃將以公司自有資金為主，并分期支付。

    聯晟新材的主營業務為鋁板帶箔的生產與銷售，主要產品包括雙零箔毛料、單零箔毛料、空調箔坯料等。聯晟新材主要向公司提供鑄軋卷、冷軋卷等鋁加工半成品，是公司重要的上游供應商之一。

    采訪中《證券日報》記者了解到，作為公司重要的上游供應商，收購聯晟新材除了能減少關聯交易外，還可以降低公司的采購成本。

    目前，聯晟新材主要擁有年產量達5萬噸的一組生產線（包括4條鑄軋線以及2臺冷軋機），以及目前正處于試運行狀態的年產35萬噸哈茲列特連鑄連軋鋁板帶箔項目生產線和冷軋機。

    李玲向記者表示：“聯晟新材貼近上游鋁水資源，收購后可以充分保障上市公司鋁坯料供應，豐富和優化公司的業務結構，增強公司的核心競爭力和可持續發展能力。”

    根據收益法評估結果顯示，聯晟新材股東全部收益的評估價值為6.41億元，與賬面價值3.65億元相比，評估增值2.76億元，增值率為75.55%。截至2018年12月31日、2019年5月31日，聯晟新材資產負債率分別為85.45%及87.82%，銀行借款規模（包含短期借款、長期借款、一年內到期的非流動負債）分別為6.47億元及5.82億元。

    目前，聯晟新材資產負債率較高，收購完成后將在短期內影響公司的資產負債結構。2019年前三季度，鼎勝新材資產負債率為67.66%，本次收購將提升公司資產負債率4%左右。“伴隨著后續聯晟新材逐步實現穩定供貨，其資產負債率也會逐步降低。”李玲說道。

    產品持續“換新”升級

    《證券日報》記者了解到，鼎勝新材主營業務為鋁板帶箔的研發、生產與銷售業務，主要產品為空調箔、單零箔、雙零箔、鋁板帶、新能源電池箔等，產品廣泛應用于綠色包裝、家用、家電、鋰電池、交通運輸、建筑裝飾等多個領域。

    2005年前后，鼎勝新材進入空調箔市場，迅速發展成空調箔市場龍頭。此后，公司及時向主要應用于消費領域的單零箔和雙零箔進軍，全面進入下游包裝、家用等消費領域，并率先切入了鋰電池鋁箔領域。此外，鼎勝新材開始投資建設釬焊箔項目，有利于提高公司的盈利能力。

    “公司在鋰電池鋁箔領域占據的市場份額較大，具有穩定供貨能力。”據李玲介紹，鼎勝新材切入鋰電池行業后，客戶覆蓋了CATL、ATL、比亞迪、國軒高科等大型鋰電池生產企業。

    純電動汽車、混合動力汽車的發展對于汽車的輕量化、節能化提出了更高要求，在這一大背景下，公司在鋰電池鋁箔領域也在不斷研發，智能升級。李玲提到，“除此之外，公司也在維持空調箔的市場占有率，努力實現每年的穩定增長。在單雙零箔方面，公司研發生產方向為高精端的單雙零箔品種。”

    值得一提的是，采訪中，李玲向《證券日報》記者表示：“在收購聯晟新材完成之后，上市公司計劃于2019年至2021年分次新增3臺冷箔軋機和15條涂層生產線用于生產單零箔、雙零箔和親水箔等成品，以實現企業產品重心向高毛利產品的延伸。”

    目前，上述項目已完成部分土建設施，預計新增投入1.05億元。此外，哈茲列特生產線項目尚需增加投入2.1億元。上述款項預計將于后期逐步投入。