招商證券投行部副總裁蔡曉丹直言，“我們對公司增發成功發行很有信心”

    ■本報記者 趙琳

    2014年，滄州大化的公開增發遇冷成為一個分水嶺，在此之后A股再無一家公司進行公開增發。

    2018年10月份，拓斯達推出公開增發A股股票預案，備受市場關注。經過一年多的修訂預案、等待審核等，拓斯達終于在11月11日披露了《招股意向書提示性公告》。11月18日，公司公開增發A股發行結果將得以揭曉，拓斯達也成為時隔五年后首家進行公開增發的A股公司。

    根據資料，本次拓斯達將公開增發1606.52萬股，發行價格40.46元/股，擬募集資金總額6.5億元，將用于江蘇拓斯達機器人有限公司機器人及自動化智能裝備等項目。

    拓斯達董秘全衡對《證券日報》記者表示，“本項目結合智能制造產業升級需求、自動化、智能化、信息化趨勢，建立智能裝備生產基地，深入布局華東市場，加強產品及服務輻射能力，提升整體運營效率。”

    全球機器人市場快速爆發，智能制造技術迭代升級，工業機器人規模化應用替代人工生產成為未來制造業的發展趨勢。據國家發改委、工信部出臺的《機器人產業發展規劃（2016-2020年）》中指出，到2020年，國內工業機器人密度目標達到150臺/萬人，工業機器人未來市場空間將進一步擴大。

    2017年上市的拓斯達，專注于工業機器人為核心的高端智能裝備。憑借著高質量發展產業政策和良性市場環境的東風，公司在產品線深耕布局、對研發持續性投入，不斷優化運營和管理，2017年和2018年實現凈利潤同比增長幅度分別達到77.92%和24.49%；今年前三季度凈利潤同比增長11.10%。

    拓斯達歷年財報顯示，工業機器人及自動化應用系統在公司主營業務收入構成中占據半壁江山。2019年上半年收入達3.79億元，占比52.26%。此外，從公司主營業務收入分地區構成來看，華南一直是公司的“大本營”，其次是華東和華北地區。2019年上半年上述三個地區收入占比分別為47.46%、36.64%和5.29%。

    事實上，近年來，拓斯達著力打造集軟件開發、本體制造、系統集成、工業互聯網四位為一體的健康智能制造生態圈。公司以珠三角為基礎，以渠道、技術、成本三重優勢為助力，推動華南、華東等多地域擴張。公司在華東區域的營收也從2015年的1.43億元增加到2017年的2.81億元，年均復合增長率達到40.31%。

    本次募投項目機器人及自動化智能裝備建設期為2年，預計項目達產后每年將為公司新增營業收入23.7億元，新增凈利潤3.06億元。項目的實施，將使得拓斯達能適應逐漸爆發的新浪潮，不斷開拓可替代應用領域，顯著提升公司非標產品的規模化生產能力。

    近年來，定向增發成為A股公司再融資的主要方式。本次拓斯達卻選擇公開增發，對此，全衡告訴《證券日報》記者表示，“選擇公開增發是公司和券商共同商議確定的。一方面選擇公開增發也就是選擇了余額包銷，一定是主承券商非常看好公司價值；另一方面，從公司角度，采用‘新品種’發行也減少鎖定期，期望為資本市場的良性發展盡自身的一份力，給市場帶來些許生色和活水。”

    有資深投行人士對《證券日報》記者表示，“在眾多再融資模式中，公開增發是中介機構不愿去嘗試的。公開增發屬于市價發行，在市場疲軟之時，很容易發行失敗，最終出現券商包銷的情況。”據了解，本次拓斯達發行的股票將由主承銷商招商證券組建承銷團以余額包銷的方式承銷。招商證券對此次增發成功抱有信心，招商證券投資銀行部副總裁蔡曉丹在路演中直言，“我們對公司增發成功發行很有信心。”

    公開增發的股票不需要鎖定，對于投資者擔心的“破發”問題，全衡表示，“上市以來，公司業績保持了穩健增長，ROE數年連續超過20%。募投項目將于蘇州建立智能裝備產業園，完善公司華南和華東兩地的生產基地布局，加強產品及服務的輻射能力，提升整體運營效率，是公司戰略的有效落實。”他同時表示，“單就此次公開發行的安排，可以看到，項目達產新增年均銷售收入23.7億元，將極大增厚公司的盈利能力和利潤水平；另一方面，在券商余額包銷的承銷方式下，此次最終確定發行規模約1606.52萬股，小于批文核準的不超過2600萬股，將更有利于每股指標的改善和優化。”