11月15日晚，中核鈦白（002145）披露公告，公司實(shí)控人擬發(fā)生變更。公司控股股東、實(shí)控人李建鋒擬將占公司股本27.05%股份轉(zhuǎn)讓予王澤龍，而王澤龍是鈦白粉行業(yè)龍頭龍蟒佰利（002601）的第四大股東。

    中核鈦白實(shí)控人變更

    15日，中核鈦白控股股東李建鋒簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬將其所持有的公司4.31億股無限售流通股，占公司總股本的27.05%，協(xié)議轉(zhuǎn)讓給王澤龍。

    股份轉(zhuǎn)讓前，李建鋒持有公司股份5.9億股，占公司總股本的37.05%，是公司控股股東和實(shí)際控制人。而股份轉(zhuǎn)讓完成后，李建鋒持有公司股份數(shù)量為1.59億股，占公司總股本比例為10%；王澤龍持有公司股份數(shù)量為4.31億股，占公司總股本比例為27.05%。

    也就是說，股份轉(zhuǎn)讓后，公司的控股股東和實(shí)際控制人由李建鋒變更為王澤龍。

    該筆股份轉(zhuǎn)讓費(fèi)用為16.36億元，即3.8元/股，王澤龍分四筆向李建鋒支付交易對(duì)價(jià)。

    中核鈦白與龍蟒佰利是鈦白粉行業(yè)中的兩個(gè)巨頭，公司此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓與龍蟒佰利有莫大關(guān)系。關(guān)于王澤龍的信息甚少，但有意思的是，他恰恰是中核鈦白最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手龍蟒佰利的第四大股東。王澤龍于2015年通過定增的方式成為龍蟒佰利股東。

    此前，四川富豪李家權(quán)控制的龍蟒鈦業(yè)與河南的佰利聯(lián)原為鈦白粉行業(yè)老二和老二。2015年，佰利聯(lián)以27元/股的價(jià)格，向許剛、李玲、王澤龍、譚瑞清等10名特定投資者定增3.8億股，募資約102.6億元。其中，90億元用于收購龍蟒鈦業(yè)100%股權(quán)。這樣，龍蟒鈦業(yè)以曲線但并非“借殼”的方式登陸資本市場(chǎng)。當(dāng)時(shí)，王澤龍以現(xiàn)金認(rèn)購5300萬股。

    在龍蟒佰利最新披露的2019年三季報(bào)中，王澤龍持有1.88億股，占公司總股本的9.24%，為公司第四大股東。

    在并入龍蟒佰利后，龍蟒系并未實(shí)際管理公司，上市公司高管層幾乎未動(dòng)。龍蟒佰利董事長依然是原佰利聯(lián)董事長許剛，而且他還是上市公司第一大股東，目前持股占比為20.5%。

    減持龍蟒佰利

    買下中核鈦白

    兩月前，一則龍蟒佰利四名股東大幅減持的公告引發(fā)資本市場(chǎng)強(qiáng)烈反應(yīng)。而今看來，這筆大幅度減持劍有所指。

    9月20日晚，龍蟒佰利公告，公司四名股東，李家權(quán)的女兒李玲、王澤龍等擬減持龍蟒佰利股份合計(jì)不超過3.88億股，占總股本19.07%。減持比例較大的是龍蟒佰利第二大股東李玲和第四大股東王澤龍，其中李玲計(jì)劃減持比例為13.95%，占其持股比例的100%。王澤龍的減持比例為4.62%，減持股數(shù)為9389.76萬股，占其持股比例50%。

    9月20日，龍蟒佰利股價(jià)為13.54元/股，按照當(dāng)時(shí)股價(jià)，四名股東減持套現(xiàn)在52億元左右。就王澤龍本人來說，套現(xiàn)約為12億元左右。這也導(dǎo)致公司股價(jià)巨震，9月21日收盤時(shí)公司股價(jià)下跌5.61%。

    而在減持的四名股東中，王澤龍減持也最為迅速，至11月13日，他累計(jì)減持6092.02萬股，減持比例2.998%，減持計(jì)劃數(shù)量已過半。

    值得注意的是，對(duì)于李玲、王澤龍所持股份而言，是在2016年參與定增所獲，而2019年9月20日正是其限售股解禁日。

    另外，在11月，龍蟒佰利還有一項(xiàng)重要并購。8日，龍蟒佰利與中核集團(tuán)簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式收購中核集團(tuán)持有的東方鋯業(yè)9721.08萬股股份，占東方鋯業(yè)總股本的15.66%，價(jià)格為8.73億元。轉(zhuǎn)讓完成后，龍蟒佰利將成為東方鋯業(yè)第一大股東。

    一邊利用上市公司收購東方鋯業(yè)，一邊是股東減持套現(xiàn)收購中核鈦白，龍蟒佰利11月在資本市場(chǎng)的布局可謂大開大合。

    行業(yè)分化龍頭得利

    今年，在行業(yè)并不景氣的情況下，鈦白粉行業(yè)企業(yè)漸呈分化格局。

    數(shù)據(jù)顯示，三季度國內(nèi)金紅石鈦白粉現(xiàn)貨均價(jià)15463元/噸，同比下滑9.4%，環(huán)比下滑5.8%。對(duì)比2018年同期16500元/噸、2017年17000元/噸的價(jià)格，今年鈦白粉整體均價(jià)同樣處于低位。

    不過，今年以來，鈦白粉行業(yè)兩大巨頭龍蟒佰利、中核鈦白四度提價(jià)，前三季度業(yè)績保持增長。其中，絕對(duì)龍頭龍蟒佰利前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入82.71億元，同比增長3.08%；歸母凈利潤20.66億元，同比增長4.84%。中核鈦白前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入25.59億元，同比增長9.65%；歸母凈利潤3.29億元，同比增長4.78%。

    行業(yè)內(nèi)其他上市公司的業(yè)績則不盡如人意。其中，金浦鈦業(yè)（000545）前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.54億元，同比增長0.94%；歸母凈利潤5247.35萬元，同比下降35.28%。安納達(dá)（002136）前三季度凈利為3946萬元，同比減少40.87%。攀鋼釩鈦（000629）前三季度凈利下降三成。對(duì)于業(yè)績變動(dòng)的原因，不少公司解釋為產(chǎn)品銷售價(jià)格同比下降、毛利率有所降低。

    鈦白粉行業(yè)景氣度和汽車及房地產(chǎn)行業(yè)成正相關(guān)，而因?yàn)榉康禺a(chǎn)和汽車行業(yè)的下行，也導(dǎo)致鈦白粉行業(yè)進(jìn)入存量市場(chǎng)甚至是“紅海”。有業(yè)界人士預(yù)計(jì)，隨著鈦白粉市場(chǎng)逐步進(jìn)入淡季，漲價(jià)趨勢(shì)或不可延續(xù)。

    不過，光大證券認(rèn)為，從出口來看，2019年1~8月份國內(nèi)鈦白粉累計(jì)出口65.76萬噸，同比增長2.95%，在國內(nèi)產(chǎn)量中占比31.2%。隨著新興市場(chǎng)國家的需求帶動(dòng)下，國內(nèi)鈦白粉出口穩(wěn)定增長，8月份印度和巴西成為國內(nèi)鈦白粉出口的前兩大目的地，在總出口量分別占比14.33%和7.36%。中國作為硫酸法鈦白粉最大的生產(chǎn)國，新興市場(chǎng)需求未來仍將持續(xù)驅(qū)動(dòng)國內(nèi)出口增長，從而平抑國內(nèi)地產(chǎn)周期導(dǎo)致的消費(fèi)波動(dòng)。