2019年末，伴隨著集團酒類資產全部注入上市公司，汾酒整體上市的計劃亦宣告完成。4月27日晚，山西汾酒（600809，SZ）正式披露了公司整體上市以來的第一份年度報告。

    2019年，山西汾酒實現營業收入118.8億元，同比增加25.79%，實現歸屬于上市公司股東凈利潤19.39億元，同比增加28.63%。對于2019年經營業績的增長，山西汾酒在年報中列出了市場優化、營銷突破以及收購資產和資源整合等多方面背景要素。

    而根據山西汾酒披露的2020年一季報，公司一季度實現營收41.4億元，同比增長1.71%，凈利潤12.25億元，同比增長39.36%。凈利增速高于營收，山西汾酒解釋道，這是由于受疫情影響，本期商品酒產量減少，母公司銷售收入減少，應繳納消費稅等其他稅費減少所致。

    此外，一位接近山西汾酒的采訪對象對《每日經濟新聞》記者表示，第一季度是白酒產品銷售旺季，大型酒企在此期間可完成全年30%以上的營收。在山西汾酒制定了2020年營收增加20%的目標前提下，公司一季度營收卻與2019年持平，受疫情影響也由此可見。在接下來的時間里，山西汾酒將延續此前高舉高打的經營策略，進一步發力中高端市場，以保證全年業績目標的完成。

    加入百億營收俱樂部

    2017年進入新一輪混改以來，山西汾酒在經營上的發力也逐漸加快。2019年，公司以近120億元的營收正式挺進白酒上市公司百億俱樂部。

    山西汾酒2019年的一系列資本動作一度引發業界關注。上市公司正式收購了山西杏花村汾酒集團有限責任公司汾青酒廠100%股權、山西杏花村汾酒集團有限責任公司部分資產、山西杏花村汾酒銷售有限責任公司10%股權等全部集團剩余酒類資產，此舉也被認為是汾酒集團完成整體上市的標志性舉措。

    針對公司過去一年的業績情況和產品經營，山西汾酒表示，中高端產品占比提升、公司的省外市場拓展以及渠道的管控均明顯優化。

    在產品結構方面，以青花汾酒為代表的汾酒產品檔次銷售收入達102.97億元，同比上漲27.65%；以竹葉青為代表的配制酒實現5.48億元的銷售收入，同比增長61.56%；而以杏花村系列酒為代表的中低端系列酒檔次產品，2019年銷售收入9億元，同比減少5.77%。

    記者注意到，2020年3月，山西汾酒宣布以現金方式對全資子公司竹葉青公司增資6億元，用于竹葉青品牌建設、市場渠道、新品研發以及特色中藥材創新板塊方面的投入，這也被認為是山西汾酒在大健康領域的發力之舉。

    在市場分布上，2019年，山西汾酒省內市場占比達52.7%，省外市場占比達47.3%。而按照汾酒此前發的“4421”經營目標，2020年，公司在山西省外市場營收占比要提升到六成左右。

    值得注意的是，山西汾酒2019年廣告宣傳費用高達16.05億元，同比增長58.55%，占公司全年營收比重的13.51%。對此，山西汾酒稱，公司加大全國市場開拓力度，加大央視廣告及網絡媒體廣告投放，以提升品牌影響力。

    疫情下一季度營收受影響

    山西汾酒在年報中還公布了最新的業績目標——力爭2020年營業收入增長20%左右。

    山西汾酒董事長李秋喜在不久前的一次采訪中曾表示，即便受到疫情影響，其也有信心完成2020年任務，公司整體經營指標將不作調整。

    2020年一季度，山西汾酒實現營收41.4億元，同比增長1.71%，凈利潤12.25億元，同比增長39.36%。

    一位接近山西汾酒的采訪對象告訴《每日經濟新聞》記者，疫情之下，山西汾酒一季度營收未下滑，主要得益于公司春節前銷售基礎打得較好。但即便如此，公司受到的疫情影響也顯而易見。

    “大型酒企一般會講究‘開門紅’，也就是一季度要完成全年營收任務的30%~35%，春節前的一個月基本要完成全年營收任務的20%以上。但汾酒一季度營收只能說是與2019年同期持平，按公司今年總體計劃，這個數字肯定是沒有完成季度目標的。”該人士表示，山西汾酒有信心在接下來的時間里力保全年增長計劃，主要發力點將集中在此前確定的高舉高打的經營策略上，進一步集中在中高端市場。

    2020年一季度，公司雖然營收基本與去年持平，但凈利顯著增長。對此，山西汾酒稱，公司本期商品酒產量減少，母公司銷售收入減少，應繳納消費稅等其他稅費減少。

    上述受訪對象解釋道，根據稅收政策，汾酒產品只要生產出來一經銷售就產生稅收，但由于集團旗下銷售公司在2019年已基本被納入上市公司體系，受疫情影響，公司商品產量和銷售減少，相應繳納稅款就減少，由此導致公司凈利潤增加。

    4月27日，山西汾酒收報99.32元/股，跌幅0.68%。