作為被市場期待的分拆上市“主板拆創業板”首單，無疑聯美控股2019年的業績以及旗下待分拆資產的業績對分拆事宜至關重要。

    4月29日晚間，聯美控股終于公布了2019年業績報告。

    具體來看，公司2019年實現營收33.96億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤約15.92億元，同比增長20.86%；經營活動產生的現金流量凈額14.38億元，同比增長26.98%；貨幣資金50.7億元，較上年同期增加16.75%。

    而計劃分拆上市的資產兆訊傳媒2019年業績也表現不錯，根據公告顯示兆訊傳媒于報告期內實現營業收入4.36億元，同比增長16.34%，凈利潤1.92億元，同比增長20.72%。這也為其分拆上市打下了不錯的財務基礎。

    與此同時，在年報發布的同時，聯美控股也給股東一份不錯的分紅安排，現金分紅方面，公司近三年平均每年的現金分紅比率達到30%左右。其中2019年現金分紅比例達30.19%，擬以公司2019年12月31日總股本為基數，向全體股東每10股派發2.10元人民幣現金紅利（含稅），共派發現金紅利約4.81億元（含稅）。給予長期投資人比較可觀的資本回報。

    打下良好分拆基礎

    3月10日晚間聯美控股發布公告稱，擬將其控股子公司兆訊傳媒分拆至深交所創業板上市。本次分拆完成后，聯美控股股權結構不會發生變化，且仍將維持對兆訊傳媒的控制權。若此次分拆計劃成功實施，聯美控股將成為“A拆A”案例“主板拆創業板”的第一股。2019年聯美控股的年報正是關注其分拆資產情況的一個窗口期。

    根據聯美控股的數據顯示，兆訊傳媒于報告期內實現營業收入4.36億元，同比增長16.34%，凈利潤1.92億元，同比增長20.72%。而從年報中體現的細節來看，截至2019年12月31日，公司廣告媒體網絡已覆蓋全國28個省/自治區/直轄市，擁有超過500個簽約站點、5600余臺數字媒體資源。

    在2019年年報中，聯美控股表示，兆訊傳媒是國內最早從事鐵路客運站數字媒體運營的專業公司之一，也是目前擁有鐵路客運站數字媒體資源最多的企業，自成立以來，兆訊傳媒始終立足于鐵路客運站數字媒體市場，經過多年的努力，兆訊傳媒已經在鐵路客運站數字媒體行業內確立了領先地位。

    記者了解到，聯美控股方面也希望抓住此次創業板注冊制改革的機會，積極爭取早日向交易所報送分拆上市的材料。

    主營業務保持穩定

    分拆資產表現不錯的同時，另一項給上市公司分拆底氣的自然是上市公司主營業務的不錯表現。2019年年報的數據體現了聯美控股利潤率高、資產收益率穩定。根據其2019年財報，凈利潤約16.45億元，凈利潤率48.4%，而且毛利潤率達到54.62%，該利潤率水平遠超其所在行業平均水平。

    記者從年報中了解到，聯美控股主營業務表現突出在于對傳統業務的創新，美在供熱業務上注重技術創新，降低生產成本，比如通過強化鍋爐和煤型匹配度，提高燃煤熱生產效率；通過保溫性能好的管網輸送熱能，降低熱損耗度；通過熱網平衡技術實現熱網自控、低位熱能利用。精細化管理方面，聯美主要通過長協價購煤、淡季儲煤管理方式降低成本，通過分戶管理實現高收費率。另外，聯美控股供熱服務區域主要集中在新城建筑區域，建筑節能環保等級高，進一步助力其實現高毛利率。

    與此同時，2019年聯美控股實現凈資產收益率23.67%，較上年同期增加6.19個百分點。該收益率水平對于聯美這樣類屬公用事業、資產相對較重的企業來說，是較為難得的表現，根據記者查詢，這一數據在整個環保公用行業中位居前列。