6月5日，*ST大化B已連續19個交易日的收盤價格低于面值。6月8日（下周一）該股將因連續20個交易日低于股票面值，觸及終止上市條件。而就在本周，*ST天寶已經先*ST大化B一步觸發了面值退市條件。*ST天寶和*ST大化B的注冊地皆是遼寧省大連市，兩家公司雙雙面值退市，再次引發了市場對東北上市公司的關注。

    兩公司或相繼面值退市

    *ST大化B6月5日晚公告，截至6月5日，公司股票已連續19個交易日低于股票面值，按照漲跌幅5%計算，預計公司股價在后續1個交易日將繼續低于股票面值，公司股票將因連續20個交易日低于股票面值，觸及終止上市條件。根據有關規定，公司股票將于6月9日開始停牌，上交所在公司股票停牌起始日后的15個交易日內，作出是否終止公司股票上市的決定。

    與*ST大化B相比，A股市場中的*ST天寶觸發面值退市條件無疑更為引人關注。2008年，*ST天寶正式登陸資本市場。2018年開始，*ST天寶的基本面每況愈下，公司陸續出現債務逾期、違規擔保等情況。*ST天寶的“17天寶01”截至2019年4月9日未能按時兌付5.35億元本息，構成實質性違約。*ST天寶2019年7月29日晚公告，董事長黃作慶因涉嫌虛開發票罪，經大連市人民檢察院批準，已被大連市公安局正式逮捕。伴隨著基本面的惡化，*ST天寶在2018年和2019年分別出現1.65億元和19.1億元的虧損。與此同時，*ST天寶的二級市場股價也持續下跌。該股自4月30日首度跌破1元面值之后，股價便一路下行，截至6月2日，公司股價已經連續20個交易收盤價格低于1元面值。

    6月4日，吉林省的上市公司*ST鵬起A股股票收盤價為0.98元/股，B股股票收盤價為0.056美元/股，首次同時低于公司股票面值。6月5日，*ST鵬起的A股和B股繼續在面值下方運行。根據相關規定，在上交所既發行A股股票又發行B股股票的上市公司，其A、B股股票的收盤價同時連續20個交易日的每日股票收盤價均低于股票面值，由上交所決定終止其股票上市。

    另外，黑龍江省的上市公司*ST金洲在5月14日至6月3日連續15個交易日，股價低于1元面值，6月4日，該股重回1元面值上方。不過*ST金洲在6月5日再度跌破面值，收盤時報于0.95元。

    吉林省的另一家公司，*ST中天此前已經連續多日股價跌破面值。6月5日，*ST中天的收盤價報于1元。繼*ST天寶之后，這3只東北籍A股上市公司股票在后市會否面值退市，無疑也將引發市場的持續關注。

    低價股占比逾三成

    “目前，市場中的1元股大多是‘退市概念股’，2元股則是1元股的預備隊伍。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為。

    據證券時報.e公司記者統計，目前東北三省的A股上市公司當中，低價股扎堆的現象頗為明顯。

    截至6月5日收盤時，吉林省的43家上市公司當中，股價低于4元的股票有18只，占比為41.86%，其中，*ST鵬起的股價已經低于1元面值；1元股共計4只，分別是*ST中天、*ST金鴻、*ST利源和ST成城；吉視傳媒和吉林高速等6只股票已經加入2元股行列。在黑龍江省的36家上市公司當中，股價低于4元的股票共計12只，占比為33.33%。除了*ST金洲的股價低于1元外，其中，華電能源、ST瑞德已經成為1元股，國中水務、龍江交通和中國一重均為2元股。在遼寧省的73家上市公司（不含*ST天寶）當中，股價低于4元的股票合計26只，占比為35.6%。其中的1元股有*ST晨鑫、大連港和國電電力；2元股包括鐵嶺新城、營口港、凌鋼股份、金山股份等共計9家公司。

    在董登新看來，在注冊制改革及新退市制度的影響下，A股已經進入股價結構調整的新時代。最為顯著的特征就是，績優白馬股及高科技股成為稀缺資源，普遍受到資金和機構追捧，而垃圾股則迎來投資者主動用腳投票。“注冊制改革+新退市制度教會了股民風險意識及‘用腳投票’，真正賦予了8年前（2012年）A股引入‘一元退市標準’的功效。”董登新說，2012年至2018年8年間，一元退市標準因為是一個擺設而曾被人嘲笑。但是從2019年開始，一元面值退市法則已在A股市場不斷顯現。2020年，一元面值退市標準將會更顯市場光芒與魅力。

    據證券時報.e公司記者了解，今年年初至今，已經有兩家黑龍江省的上市公司暫停上市，分別是*ST秋林和*ST工新。其中，*ST秋林是因為2018年、2019年連續兩年經審計的期末凈資產為負值、財務會計報告被會計師事務所出具無法表示意見的審計報告，而在今年3月18日開始被暫停上市。*ST工新是因為公司2018、2019年度經審計的期末凈資產連續兩年為負值，上交所決定自5月29日起暫停公司股票上市。除了*ST秋林和*ST工新之外，吉林省的*ST利源和黑龍江省的*ST信通也可能會暫停上市。

    去年至今僅新增5家IPO

    相關上市公司面臨的面值退市、暫停上市壓力，令東北三省上市公司數量少的現狀顯得更為突出。據了解，A股上市公司數量少的一個重要原因是，長期以來，東北地區的后備上市公司資源要遠遠小于珠三角、長三角等經濟發達地區。

    遼寧證監局披露的公開信息顯示，截至3月31日，轄區共有17家輔導備案企業；大連證監局3月份統計數據顯示，轄區共有擬上市企業9家，其中已報會企業3家（其中1家為中止審查狀態），輔導備案企業6家。吉林證監局披露的信息顯示，截至2020年4月末，轄區共有擬上市公司13家，其中，在審公司4家，輔導備案公司9家。黑龍江證監局公布的信息顯示，截至4月7日，黑龍江轄區已報備擬上市公司輔導企業有8家。另據證券時報.e公司記者了解，目前黑龍江省還有兩家企業已經報會。與之相成鮮明對比的是，江蘇證監局披露的江蘇資本市場分地區情況統計表（2020.04）顯示，該轄區轄導企業數量合計277家。山東證監局披露的統計數據顯示，截至2020年3月31日，該轄區擬上市公司數量為93家。

    上市公司后備資源匱乏，直接導致了東北三省IPO公司數量少。以吉林省為例，自吉大通信在2017年1月23日登陸深圳創業板以來，該省已經連續3年多無新增A股IPO公司。2019年，黑龍江省企業新光光電成功躋身首批科創板上市企業當中，并因此成為東北三省首家科創板上市公司。而在新光光電上市之后，截至目前為止，黑龍省尚無公司A股IPO。遼寧省的情況要好于吉林省和黑龍江省。2019年，分別有遼寧省首家科創板公司芯源微、七彩化學和亞世光電等3家公司實現了IPO。今年，遼寧省神工股份也已正式上市。去年至今，整個東北市場僅新增5家公司上市。

    對于相關地方政府部門而言，目前有待解決的兩個問題是：增加新量，保住存量。但是冰凍三尺非一日之寒，東北三省新增上市公司數量少的問題恐怕并非短期內能夠解決，而且這里面涉及的因素也的確比較復雜。