本報見習記者 杜卓蔓

    日前，福萊特披露2020年A股定增預案。繼可轉債完成融資14.5億元后，公司擬再度融資擴張產能，進一步擴大公司光伏玻璃的規模效應。公告顯示，本次定增目標融資額為20億元，其中14億元將用于年產75萬噸光伏組件蓋板玻璃二期項目，其余用于補充流動資金。

    今年以來，國內外疫情影響疊加光伏玻璃產能的剛性特征，光伏玻璃4月、5月主流指導價連續下調。古瑞瓦特首席產品經理劉繼茂對《證券日報》記者表示：“由于組件價格下降，對玻璃成本帶來很大的壓力；且硅片尺寸的變化也帶來組件尺寸的變化，同時也影響玻璃的尺寸。各種因素都需要玻璃廠家增加新設備和新工藝，來適應組件價格不斷下降，尺寸不斷增加的趨勢。”

    “內生+融資”驅動擴產提速

    東方證券分析師盧日鑫指出，福萊特收入從2012年十億元規模增長到2019年的五十億元規模，主要依賴于公司的經營現金流投資再擴張和兩次IPO融資，其中前者為主。

    據了解，福萊特于2015年底和2019年初分別在港股和A股IPO募資10億元港幣和2.5億元人民幣（凈額）。福萊特相關負責人對《證券日報》記者表示：“我們一直看好光伏行業的發展，此前因為融資渠道有限，公司的擴產步伐比較慢。隨著公司的壯大，我們選擇H和A兩地上市，希望在提高公司知名度的同時，拓展融資渠道來更好地服務公司。”

    自2019年2月回歸A股上市以來，福萊特已先后公布多項重要擴產計劃，分別為：安徽鳳陽年產75萬噸光伏組件蓋板玻璃項目（包含2條窯爐日熔化能力為1200噸/天的原片生產線）、75萬噸導電膜玻璃項目、年產75萬噸光伏組件蓋板玻璃二期項目，計劃投資額分別約為17.5億元、18億元、16.3億元。

    上述負責人稱：“目前，可轉債募資所投的兩條1200噸/天窯爐線正在建設過程中，窯爐預計2021年陸續點火投產。本次非公開發行募集資金用途為另外兩座1200噸/天的窯爐。待公司在手擴產計劃完成后，日熔量可達到12200噸，市場占有率會進一步提高。”

    由于光伏玻璃擴產周期較長且重資本開支，廠商僅靠內生增長通常難以跟上需求增速。招商證券建筑建材首席分析師鄭曉剛在接受《證券日報》記者采訪時表示，“從擴大市場占有率，加速小企業出清，與信義光能形成雙寡頭競爭的行業格局來看，福萊特的擴張是正確的。”

    “大窯爐+技術”加快行業洗牌

    福萊特方面表示，公司新的光伏玻璃生產基地均為大型窯爐，應用了新的生產技術，將進一步提升集團的規模效應和生產效率。

    截至目前，福萊特在手擴產計劃包括，5月末發行的A股可轉債支持的鳳陽第一、二條1200噸/天生產線，在越南開發的2條1000噸/天生產線，以及此次通過A股定增補充的鳳陽第三、四條1200噸/天生產線。

    受益于光伏玻璃產能周期向上和鳳陽1000噸/天產線的點火，福萊特2019年實現營收48.07億元，同比增長56.89%；扣非歸母凈利潤6.88億元，同比增長85.64%。

    值得一提的是，作為行業少數幾家能夠運營千噸線的廠商之一，2019年福萊特光伏玻璃毛利率達到32.87%，較上年增加5.18%。同時，公司不斷加強光伏玻璃生產工藝和功能性方面的研發工作，年報顯示，福萊特2019年全年研發投入達到2.04億元，較上年增加80.27%，且研發投入全部費用化。

    鄭曉剛認為，“光伏玻璃行業每年可達到10%左右的增速，而目前已經公告的、在建的或計劃建設的產能太大，如果都能夠順利投放出去，未來的競爭將會十分激烈。”

    東方證券在研報中指出，2016年9月，我國光伏玻璃企業數量為24家，合計日熔量為17580噸/天；到2019年2月，日熔量擴張到20180噸/天，企業數量反降至17家。鄭曉剛向記者分析道，“若未來產能集中爆發，大企業降低產品價格，小企業由于毛利率較低將被迫退出市場，行業更向頭部企業靠攏。”

（編輯 田冬 白寶玉）