日前，多家上市快遞公司發布7月份運營數據。從業務量同比增速來看，順豐控股居首，圓通速遞、申通快遞和韻達股份增速差異明顯；從快遞服務單票收入來看，快遞行業價格戰依然激烈，前述四家公司同比降幅超過20%。電商的深度介入，也加劇了快遞行業的競爭。

    單月業務量同比增速可觀

    順豐控股交出的7月“成績單”依舊亮眼。其中，速運物流業務單月實現營業收入113.67億元，同比增長36.25%，單月業務量為6.36億票，同比增長72.36%；供應鏈業務單月實現營業收入6億元，同比增長30.72%。兩項業務單月合計實現營業收入119.67億元，同比增長35.96%。

    順豐維持較高的業務量增速，主要得益于其自身獨立的業務體系以及差異化競爭優勢。自有機隊的建設保障了快遞運送的時效性，使公司在中高端商務運輸市場處于絕對的龍頭地位。同時，公司不斷強化產品創新，時效產品、特惠專配產品及其他新業務的高增長，助推了順豐業務量維持在較高水平增長。

    韻達股份7月快遞服務業務的收入為25.50億元，同比下降7.88%；完成業務量為12.68億票，同比增長44.25%，主要系電商經濟的持續繁榮和公司服務水平的提升。

    圓通速遞7月快遞產品收入為22.98億元，同比增長6.06%；業務完成量為10.64億票，同比增長37.91%。

    申通快遞7月快遞服務業務收入為16.67億元，同比下降6.31%；完成業務量為7.86億票，同比增長23.51%。

    四家公司7月的業務完成量均較同期有20%以上的增長，但環比來看部分公司出現了10%左右的降幅。“‘6·18’購物節促銷刺激了快遞公司6月份業務量的增長，而7月是快遞行業的淡季，快遞單數量有所回落。”一位業內人士告訴中國證券報記者。

    價格競爭或持續上演

    快遞行業價格戰依然激烈。7月，韻達股份、申通快遞、圓通速度、順豐控股快遞服務單票收入分別為2.01元、2.12元、2.16元和17.87元，同比分別下降36%、24.3%、23.1%和21.0%。

    韻達股份表示，7月單票收入同比下降，主要系公司持續推進貨品結構優化，快遞單票重量下降，進一步降低單票的資源成本和收入；基于當前快遞市場的發展，公司在部分區域采取合理的市場策略。

    一位快遞業資深人士認為，同質化嚴重是快遞業價格戰的重要原因。快遞服務主要有兩大核心要素，一是運送的時效性和穩定性，二是物品的破損率。“三通一達”以陸運為主，時效性差別不大。在貨物運輸的包裝、搬運等方面也沒有明顯差異。換句話說，同一件貨物，任何一家快遞配送，破損的概率和程度差不多。這就導致“三通一達”之間產品和服務基本沒有差異。“客戶選擇哪家發貨，就完全看價格以及當地網點分布情況了。”

    東興證券認為，在行業沒有進入寡頭壟斷格局之前，激烈的局部價格競爭會重復上演。從市場格局上來說，快遞行業自2019年價格戰升級以來，已經有一批中小快遞企業被淘汰出局。自2020年以來，頭部企業的競爭越來越激烈，但暫時還沒有一家快遞的市占率達到30%，意味著絕對的龍頭還沒有形成，價格戰還將延續。

    為保證利潤空間，快遞企業選擇在成本端不斷改進。“二季度，中通快遞降本增效結合數智驅動的精細化管理措施繼續發揮效益，單票汽運加分揀成本同比下降17.1%，平臺運營效益繼續提高，為應對市場競爭贏得了空間。綜合內需推動的業務量高速增長、競爭導致的單價下降以及成本效益提升的影響，中通快遞完成了14.5億元的調整后凈利，同比增長5.6%。”中通快遞集團首席財務官顏惠萍說。

    電商與快遞業相輔相成

    東興證券認為，沒有廉價的快遞服務，中國電商行業就無法得到迅猛發展。反過來看，網絡購物的大發展做大了快遞企業的蛋糕，二者呈現一個螺旋上升的關系。電商樂見行業蛋糕做大，但又不希望行業高度整合，而是有限整合，在提升配送效率同時，限制快遞企業壟斷利潤的獲取。

    近年來，阿里系通過戰略入股方式與多家快遞公司深度互動，還同時成立了菜鳥網絡科技有限公司整合快遞資源。其今年一季報顯示，公司現持有百世集團1.42億股，占百世A類股比例為37.2%，是其第一大股東；菜鳥供應鏈與阿里創投分別持有圓通速遞0.65%股份、9.89%股份，持有中通快遞8.7%股份以及2.6%投票權，系兩家公司的第二大股東；阿里創投持有韻達股份2%，系公司第七大股東。

    值得一提的是，2019年7月31日申通快遞發布公告稱，公司控股股東德殷投資、實際控制人陳德軍和陳小英與阿里巴巴簽署協議，德殷投資擬授予阿里巴巴或其指定第三方購買德殷德潤51%的股權，以及恭之潤100%的股權或恭之潤屆時持有申通16.1%的股份的權利。總行權價格約為99.82億元。阿里持有14.6%申通的股份，為期3年的行權協議還未有實質性進展。

    方正證券認為，基于電商流量的差異，中國快遞行業可劃分為菜鳥系、京騰系與順豐系三大軍團。其中，菜鳥網絡與順豐競爭的本質是戰略布局的比拼，與京東物流競爭的本質是商流的競爭，與通達則是分工明確互惠互利的合作關系。在超大的市場空間下，三大軍團各有其獨特的成長機遇。