本報記者 李立平

    日前，西部礦業披露了三季報，其中第三季度業績快速增加，且遠遠超出市場預期。安信證券行業分析師就此表示：“西部礦業業績有望進入高速釋放期，估值中樞有望系統性抬升。”

    “第三季度，公司一是調整了銷售計劃，二是商品價格提升，三是降本增效，三因素疊加帶來了豐厚利潤。”西部礦業董秘陳斌在接受《證券日報》記者采訪時表示，公司業績增長是有持續性的，隨著經濟回暖，有色金屬價格提升，玉龍二期建成投產，未來公司利潤會越來越好，并且會超預期。

    合理調整銷售節奏

    三季度業績報告顯示，西部礦業2020年前三季度實現營收211.16億元，同比下降5.35%；凈利潤8.33億元，同比增長2.67%。其中，第三季度營業收入77.30億元，同比增長5.93%，環比增加5.49%；實現歸母凈利潤4.87億元，同比大增117.4%，環比增長76.52%，超出市場預期。

    在銷售計劃調整方面，陳斌對《證券日報》記者表示，“今年一季度金屬價格下跌，公司及時進行形勢判斷，把銷售延時到三季度，致使上半年利潤反映較少，且在三季度集中釋放出來了。”

    “第三季度銅鋅鉛價格快速回升，公司合理調整銷售節奏，帶動公司業績環比大幅增長。”陳斌還表示，西部礦業在全面推進三項變革，質量變革，效益變革，動力變革，對成本壓縮，費用壓縮降低，這樣就造成公司成本和費用降低。

    2020年前三季度國內銅、鋅、鉛現貨均價同比分別下降1.2%、15.59%、11.86%，西部礦業則通過精細化管理降低冶煉企業虧損，提升盈利能力。前三季度其實現毛利率13.54%，較去年同期提升0.63個百分點；期間費用率5.72%，較去年同期增加0.18個百分點，費用控制得當；實現凈利率5.29%，較去年同期提升0.82個百分點。資產減值和信用減值已降至較低水平，反映出公司經過前期的大幅計提，資產質量更加扎實。第三季度，銅、鋅、鉛價格快速回升，公司合理調整銷售節奏，第三季度實現毛利11.82億元，同比增加23.1%，環比增加20.37%。

    收購西部鎂業議案遭否

    《證券日報》記者還注意到，10月28日西部礦業還披露了一則重要公告：收購西礦集團旗下青海西部鎂業資產相關議案被否決。

    “考慮到西部礦業本次大股東擬注入資產當前盈利能力較弱，再加上根據公告披露的前十大股東的變化情況，今年初以來機構投資者持股比例和集中度逐步提升，本次議案被否決一定程度上彰顯出機構投資者對上市公司治理機制的改善，有利于保護中小投資者利益，有望進一步強化上市公司聚焦目前盈利能力較強的礦業資產、推進高質量發展的戰略定位。”安信證券認為。

    “對上市公司是不存在任何影響的，西部礦業依然堅持以主業發展為主，以銅鉛鋅的開發為主業，繼續做強礦山板塊，做精冶煉板塊。”對于西部礦業收購西部鎂業案遭否，陳斌對《證券日報》記者表示。