本報記者 謝若琳

    今年加長版的“雙11”購物節(jié)狂歡正酣，電商賽道的投資機會再獲資本關(guān)注。也正是基于線上消費紅利，促使電商基建行業(yè)加速發(fā)展，年內(nèi)多家相關(guān)公司登陸資本市場，其中包括9月29日在香港聯(lián)交所主板掛牌的寶尊電商。

    這是寶尊電商的二次上市，早在2015年寶尊電商就登陸納斯達克，在過去的5年中，公司股價漲了356%。日前，在2020年“100家增長最快的公司”排行榜中，國內(nèi)兩家電商企業(yè)入榜，分別是阿里巴巴和寶尊電商。

    作為一家B2B2C的企業(yè)，寶尊電商并不為普通消費者所熟知。資料顯示，寶尊電商的主營業(yè)務(wù)是提供品牌電商服務(wù)，主要是指第三方服務(wù)商為品牌方提供的包括運營、IT、營銷、倉儲物流、客戶服務(wù)等等綜合的電子商務(wù)服務(wù)。按業(yè)務(wù)模式來分，寶尊電商的收入可分為經(jīng)銷模式（消費者購買產(chǎn)生GMV帶來營收）、服務(wù)費模式及寄售模式（向品牌方提供服務(wù)）三種。

    那么，品牌電商服務(wù)商的核心競爭力在哪里？

    一位專注于電商行業(yè)的券商分析師在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前服務(wù)商運營模式分為經(jīng)銷及服務(wù)兩種，寶尊電商穩(wěn)居行業(yè)龍頭，核心競爭力有兩點：一是公司采用全渠道、一站式、全鏈路服務(wù)，構(gòu)建起穩(wěn)固的護城河。

    根據(jù)艾瑞咨詢資料顯示，寶尊電商2019年按GMV計占7.9%市場份額，目前是中國唯一一家不僅在整個電商價值鏈上提供全方位服務(wù)，而且在全渠道上提供最多樣化產(chǎn)品類別的公司。據(jù)其招股書顯示，截至2019年底，寶尊電商合作品牌有231家，其中15家是BrandZ全球品牌價值榜排名前50企業(yè)。

    “二是科技賦能，寶尊電商重視技術(shù)研發(fā)。公司研發(fā)技術(shù)與內(nèi)容支出由2017年的1.41億元增至2019年的3.93億元。“上述分析師表示。

    2016年7月份，寶尊電商為提供倉儲及物流解決方案，成立寶通易捷。2017年6月份，公司對技術(shù)創(chuàng)新中心全面升級，專注于增強IT能力，發(fā)展云操作平臺、品牌電商大數(shù)據(jù)分析工具等技術(shù)。2018年，公司開始在面向交易的平臺之上開發(fā)智能運營平臺ROSS，并已部署多項基于ROSS的功能和模塊以提高日常網(wǎng)店運營效率。2019年升級至混合云基礎(chǔ)架構(gòu)的寶尊云，增強了公司的存儲及運算能力。截至2020年6月30日，寶尊電商擁有100項與運營各個方面相關(guān)的軟件程序的版權(quán)。

    2018年研發(fā)的Ross系統(tǒng)是尤為關(guān)鍵的一項內(nèi)容，該系統(tǒng)每小時可以自動處理400萬以上的訂單規(guī)模，在“雙11”中表現(xiàn)十分搶眼。同時，寶尊電商的一站式服務(wù)，又決定了其后的倉儲物流環(huán)節(jié)處于自身掌控中，極大的提高了物流效率。所以今年雙十一期間，用戶11月1日付好尾款當日，就可以收到貨品。

    從財務(wù)情況來看，今年二季度，寶尊電商運營利潤同比增長87.2%，運營利潤率達到7.5%，去年同期為5%；毛利率64%，創(chuàng)歷史新高。

    “只有技術(shù)創(chuàng)新才能不斷抬高行業(yè)的天花板，給予品牌更多的效率和降低更多的成本，回歸品牌電商服務(wù)行業(yè)的根本。”上述分析師如是說。