本報記者 施露

    定增預案遭交易所問詢后，上海新陽火速撤回了原有定增方案并重新申報。

    11月13日晚間，上海新陽發布公告稱，公司收到深交所《關于終止對上海新陽半導體材料股份有限公司向特定對象發行股票審核的決定》。深交所根據有關規定，同意上海新陽撤回申請，決定終止對公司2020年9月份提交的申請向特定對象發行股票的審核。

    11月3日，公司撤回定增預案重新申報。《證券日報》記者試圖聯系上海新陽獲取更多細節，但截至發稿并未有人接聽電話。

    “定增方案被終止的很少，現在交易所至少有超過數百個定增方案在等批復，眼下定增最大的困難是發行，而不是拿批文。”對于目前一級半市場定增項目的現狀，一位頭部券商投行人士對《證券日報》記者說。

    定增項目火速撤回修改

    11月3日，上海新陽在公告中稱：“鑒于本次再融資募投項目已取得一定進展，公司對光刻膠項目的投資做了進一步明確和調整。為了充分保障后續研發需要，本次項目較之前增加了設備購置、材料費和測試化驗加工費、基本建設費的投入。”

    上海新陽同時提交了修改后的定增預案，擬向特定對象發行募集資金不超過14.5億元，扣除發行費用后擬將8.15億元用于集成電路制造用高端光刻膠研發、產業化項目，3.35億元用于集成電路關鍵工藝材料項目，3億元用于補充公司流動資金。

    與前份定增預案相比，修改后的方案上調了高端光刻機研發/產業化項目的金額，下調了補充流動資金和集成電路關鍵材料項目的投資金額。

    上海新陽表示，本次發行募集資金到位之前，公司將根據項目進度的實際情況以自籌資金先行投入。“若本次發行實際募集資金凈額低于擬投入募集資金額，公司將根據實際募集資金凈額，按照項目實施的具體情況，調整并最終決定募集資金的具體投資項目、優先順序及各項目的具體投資額，募集資金不足部分由公司自籌解決。”上海新陽在公告中稱。

    “像上海新陽這類臨時更改定增預案的，應該是為了定增發行定價考慮，9月份版的定增方案定價，如果按當時的股價，怎么算都比新方案都要高，現在的方案無論是按照哪套規則定價，都比之前低。”北京某券商投行人士對《證券日報》記者分析道。

    深交所關注同業競爭

    作為光刻膠概念股，上海新陽在半導體產業概念股中表現不俗。

    公開資料顯示，上海新陽從事的主要業務為半導體關鍵工藝材料的研發、生產和銷售。公司擁有完整自主可控知識產權的電子電鍍和電子清洗兩大核心技術，用于晶圓電鍍與晶圓清洗的第二代核心技術已達到國內領先水平。

    “超純材料客戶訂單的釋放，公司目前的產能已不能滿足需求。公司定增項目擬投資3.50億元用于集成電路關鍵工藝材料項目，芯片銅互聯超高純硫酸銅電鍍液系列、芯片刻蝕超純清洗液系列等產品合計將新增年產能17000噸，達產后預計年均營業收入5.51億元。”對于定增帶來的利好，中信建投在研報中如是分析。

    即便外界看好，但上海新陽的定增預案還是遭到深交所問詢。9月26日，深交所下發的問詢函重點關注了上海新陽2016年募投項目是否到達預期，上海新陽控股股東對外投資部分項目與公司主營業務相似，以及本次發行募集資金的必要性、合理性等。

    深交所還在問詢函中指出，上海新陽于2020年4月15日披露的《對上海新陽半導體材料股份有限公司關注函的回函》中提出，用于ArF（干式）干法光刻膠研發的即用于檢測曝光數據的光刻機（型號：ASML-1400，二手機臺）已完成境外采購，目前在運輸過程中，尚未到貨，存在項目研發計劃滯后的風險。

    對此，深交所要求上海新陽補充披露型號為ASML-1400的光刻機在募投項目研發中的具體作用；截至目前ASML-1400光刻機仍未交付的具體原因、預計能夠交付的時間、對項目研發進展的具體影響，是否存在其他替代措施。不過，截至當前，上海新陽仍未回復交易所問詢函。

    即便是二手光刻機，市場需求也較為旺盛。“目前ASML對國內供應的光刻機最高制程是7nm，主要是手機芯片對光刻機的要求高，有些非要達到5nm，其他產品要求并沒有那么嚴苛，其他品牌可以實現替代。很多買不到7nm的客戶會選擇買翻新機，翻新機也賣得很火爆，需要提前預定。”ASML中國區一位工作人員在接受《證券日報》記者采訪時稱。

    “上海新陽憑借光刻膠概念，年內股票漲幅接近翻倍，除了業績有基本支撐外，光刻膠的故事也講得很好，不過前三季度上海新陽凈利潤同比下降38.92%，如何維持業績持續性增長，是未來故事能否講下去的關鍵。”上海某私募基金研究副總監對《證券日報》記者評價道。