12月16日，藍月亮成功登陸香港資本市場，成為國內大型日化企業赴港第一股。發行價為13.16港元/股，募集資金凈額約95.76億港元。公司股價以15.32港元/股開盤，盤中一度漲超20%。首日收盤時，藍月亮市值為855億港元。

    招股書顯示，藍月亮上市后募集的資金會用于提高品牌知名度、加強產品滲透和鞏固銷售網絡，以及產能擴充。

    市場人士分析指出，95.76億港元的募集資金，一度超過同年赴港上市的農夫山泉的募資額，在新股密集上市的當下，藍月亮贏得資金青睞的背后，則是市場對公司未來發展的看好。

    大型日化企業赴港第一股

    連續多年位列行業第一

    藍月亮是中國家庭清潔護理行業的領導者，擁有衣物清潔護理、個人清潔護理及家居清潔護理三大品類產品。據弗若斯特沙利文報告顯示，在中國洗衣液市場的市場份額，連續11年（2009年至2019年）位居第一，在中國洗手液市場的市場份額亦連續8年（2012年至2019年）位居第一。2017年、2018年及2019年，藍月亮洗衣液、洗手液及濃縮洗衣液產品的市場份額均排名第一。

    如今，藍月亮成功登陸資本市場，有了資本的賦能，無疑給企業擴張創造了優厚的條件。而作為企業的掌舵者，羅秋平的專業與專注也造就了藍月亮成為中國家庭清潔行業的王者。

    資料顯示，1984年，羅秋平從武漢大學化學系本科畢業，隨后赴中科院上海有機化學研究所攻讀碩士，成為科學院碩博連讀試點第一批學生。彼時，羅秋平意識到，學習的學問是有實際作用的。后來，羅秋平放棄攻讀博士學位，選擇南下廣東工作。

    1988年，羅秋平和幾個研究生同學注冊成立道明化學研究所，推出一款名為“全能水”的噴霧式清潔劑，為道明研究所賺下第一桶金。

    4年后的1992年，研究所升級為道明公司，即藍月亮的前身。公司在當年首次推出了藍月亮品牌清潔產品——主打去除廚房污漬的強力型油污克星。經過28年的發展，藍月亮集團旗下已經擁有衣物清潔護理、個人清潔護理和家居清潔護理三大系列共73個品種的產品。

    從進入家庭用品行業到正式推出藍月亮品牌，羅秋平經歷了3個4年。從藍月亮品牌獨立發展到如今上市，經歷了2次重要轉折——2003年抑菌洗手液的供不應求和2008年推出對皮膚溫和不刺激的洗衣液。

    2003年，非典席卷全國，改變了淘寶、京東等企業的命運，也讓藍月亮被大眾知曉。

    非典疫情爆發后，國人發現，多人共用一塊肥皂洗手易造成交叉感染，從而使得壓泵瓶裝這一品類的洗手液開始被人重視。彼時，早在2000年問世的藍月亮抑菌性洗手液受到市場青睞，成為洗手液品類中的頭部品牌。如今，以洗手液為代表的個人清潔護理產品每年為藍月亮貢獻約4億港元收入，占其總收入的6%左右。

    高瓴資本長情陪伴十載

    投資價值獲機構肯定

    據《證券日報》記者了解，高瓴是藍月亮最早且最大的機構投資人，早在2010年，高瓴就以4500萬美元獨家投資藍月亮的A輪融資，并于2011年追加103萬美元。IPO前，高瓴持有10%的股份，是藍月亮最大的外部投資人，同時也是藍月亮的第二大股東。

    2005年，海外求學歸來并創辦高瓴資本的張磊發現，雖然超市里滿貨架的日化用品幾乎都是他熟悉的國外品牌，但他卻怎么都找不到已經在美國用慣了的洗衣液。那個時候，洗衣液在國內多少有些曲高和寡，銷售額在全部衣物洗護中的占比甚至不到5%。

    買不到洗衣液的張磊，洞察到了洗衣液消費升級的新機會。2006年，當張磊第一次見到正在銷售洗手液的藍月亮的創辦夫妻時，便與二人保持了聯系。那個時候，藍月亮是國內洗手液的老大，公司持續盈利。張磊說服他們占住洗衣液這個品類，這樣很可能有機會成為中國的日化巨頭。

    羅秋平夫婦倆是化學研究生出身，本身就是理想主義者，一直都想做真正的“好產品”，和高瓴可謂一拍即合。

    事實上，張磊投資藍月亮是一次非同尋常的投資經歷——投資人和企業家需同時容忍短期的虧損，去迎接一個更大的格局。高瓴第一天投錢進去時，藍月亮是賺錢的。但這個當時唯一的外部機構投資人成功地說服羅秋平不要賺短期的錢，要勇于進入新的品類，打敗跨國公司，變成中國洗衣液的第一名。于是，在這筆投資完成后，賺錢的藍月亮先變成了虧損的公司。當然，虧損只是短期的，到了2014年公司的盈利已是原來的十多倍，在洗衣液、洗手液、潔廁液三大品類上的市場份額穩居國內第一，高于寶潔、聯合利華、莊臣等跨國競爭對手的總和。

    同時，藍月亮還培育出了中國的洗衣液市場。在過去幾十年中，洗衣液的增速遠遠超過洗衣粉、洗衣皂，洗衣液的滲透率已經從個位數攀升至44%。這意味著，在藍月亮的帶動下，越來越多的中國家庭把洗衣粉、洗衣皂換成了洗衣液。

    “當你幫助中國自己的民族品牌成長為行業領軍人物，會非常有成就感。我們非常樂意去發現和幫助藍月亮這樣的公司。”張磊如是說。

    張磊曾表示，藍月亮就像是早期的“中國版寶潔”，而藍月亮創始人羅秋平也持有理想，想把藍月亮做成中國日化行業老大。如今，藍月亮實現了兩個男人的夢想。

    據《證券日報》記者了解，藍月亮公司創始人及CEO羅秋平的配偶潘女士，是當前公司的實際控制人，通過兩家境外公司合計持有藍月亮88.92%的股權。而高瓴資本持股占比10%，是最大的外部投資者。

    目前，藍月亮的總股本為57.47億股，按照高瓴資本的持股數量及上市公司當前股價計算（14.46港元/股），高瓴資本賬面市值達85億港元。10年時間，高瓴資本當初投資3億元人民幣，如今換來了24倍的增長。

    如今，香港資本市場升起了一輪精美的“藍月亮”，作為行業一哥，受益于國內市場巨大的發展空間，藍月亮未來的前景自然不可小覷。

    “藍月亮是國內家庭清潔護理品牌唯一的上市公司，是洗衣液和洗手液行業市占率第一的企業，享受行業未來5年的高增長紅利。公司品牌深入人心，有較強的營銷能力和渠道布局為其保駕護航，我們認為公司可享有一定的品牌溢價。”東吳證券分析師在研究報告中如此表示。

    同樣，安信國際分析師也表示看好藍月亮的未來發展。“中國洗衣液市場滲透率由2015年的32.0%上升至2019年的44.0%，預測2024年將進一步上升至58.6%。2019年濃縮洗衣液在日本及美國的滲透率達100%，同年濃縮洗衣液在中國的滲透率為8.2%，表明中國市場有巨大增長潛力。而藍月亮是中國家庭清潔護理市場的先行者，并在全國擁有強大的全渠道分銷網絡，未來會持續享受行業增長紅利。”