本報記者 施露

    牛年伊始，國內燃料電池領域的龍頭企業之一重塑股份遞交了科創板上市招股書。

    3月2日，上交所官網顯示，重塑股份申請科創板上市已獲受理。根據招股書，重塑股份擬募資20.17億元，中信建投證券為其保薦機構。

    招股書顯示，重塑股份是一家集燃料電池系統產品的研發、生產、銷售及燃料電池工程應用開發服務為一體的企業，在電堆、DC/DC、等核心零部件環節取得突破并逐步實現國產化、產業化，并已在船舶、工程機械等非車用領域開展燃料電池技術的應用開發工作。

    巨頭爭搶入局

    燃料電池迎產業來高速發展期

    2019年，財政部、工業和信息化部、科技部和發展改革委聯合發布了《關于進一步完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》，將2019年3月26日至6月25日設為過渡期，過渡期后新能源汽車補貼標準降低，燃料電池汽車補貼標準另行通知。

    然而，“另行通知”遲遲未到。但業內對于燃料電池革命的到來并不悲觀。國金證券在研報中稱，目前是燃料電池產業爆發的前夜。

    2020年9月《關于開展燃料電池汽車示范應用的通知》（以下簡稱《示范通知》）正式發布，即所謂的“以獎代補”方案，明確了燃料電池的戰略地位。業內人士認為，當前政策導向明確，配套補貼優厚，降本成效顯著，供氫基礎快速發展，加之首批示范城市公布在即，燃料電池已至放量起點。2021年將是國內燃料電池汽車產銷量由千輛級別向萬輛級別跨越的一年，也是開啟放量降本正向反饋的關鍵時點。

    放眼全球，脫碳減排已成為大勢，截至目前，已有30多個國家和地區宣布碳中和目標。在此大背景下，氫能作為推動凈零排放的重要途徑，已在多國形成具體發展規劃和路線圖，因而將成為推動全球實現碳中和目標的關鍵一環。

    為積極應對，國際巨頭紛紛入局該領域，能源行業巨頭殼牌、汽車行業巨頭現代、豐田、工業巨頭蒂森克虜伯等爭相跑步進入氫能賽道。

    中國作為當今世界碳排放第一大國，提出了努力在2060年前實現碳中和。各行各業以碳中和為目標的政策也紛紛出臺。在燃料電池領域，有關部門相繼出臺了《示范通知》以及《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035）》，這意味著，燃料電池汽車鏈條各環節的技術研發和產業化將加速到來。

    據悉，目前，氫能已在多領域得到應用（交通出行、工程機械、熱電聯供、工業原料等），其中燃料電池汽車領域率先有望實現規模化應用，截至2020年底，中美日韓燃料電池汽車保有量超30000輛。我國第一艘燃料電池游艇“蠡湖”號完成試航，標志著我國燃料電池在船舶動力上的實船應用邁出關鍵一步。在工程機械方面，截至目前，工程機械保有量已超過800萬輛，每年還在以40萬輛的速度增加，這將帶來龐大的氫燃料電池系統需求。業內人士猜想，在此背景下，全球氫能產業發展潛力巨大，接下來將迎來前所未有的黃金十年發展期。

    抓住新能源產業變革風口

    多方位布局打開市場

    純電動汽車在近年來獲得了長足發展，但其也存在明顯缺陷：動力電池成本高、續航里程低、充電時間長等。

    而燃料電池汽車擁有續航里程長、加注燃料快、效能高、低溫環境適應性強的優點，在某些場景下（如固定路線的中長距離/重載運輸等）能夠彌補純電動車的不足。雖然系統成本較高，但到2025年成本將下降80%并非不可能，一旦全球技術大協作，量產后成本攤薄后將賦能更多應用場景。

    國金證券認為，隨著成本下降，燃料電池會不斷打開一個新市場，從重卡到乘用車，乘用車從大車到小車，5年之后有望在重型車領域占據絕對主導地位。在資本看來，隨著系統價格的下降和技術的完善，以氫為介質的儲能市場將會崛起，且市場容量遠超汽車市場。

    迎著燃料電池黃金發展期，重塑股份夯實自身實力準備登陸科創板，不僅展現了公司本身欲借助賽道增長實現更上一臺階的發展雄心，同時也使燃料電池技術未來的應用前景備受期待。

    作為國內燃料電池領域的眾多從業企業之一，重塑股份卻是行業內為數不多率先走上市場化道路的。重塑股份擁有優質資源整合能力，在近年的發展中，其深入國內多地，與當地政府、產業鏈上下游企業等多方合作共建氫能產業生態，推動了燃料電池汽車示范運營等項目落地。

    另外，在產品開發上，重塑股份基于真實場景需求，從城市公交、物流運輸，到市政環衛、工程機械等，研發出多種場景下的綜合解決方案。在市場開拓上，重塑股份已經將觸角伸到了海外市場并積極培育相關產能。

    從招股書來看，豐富的應用場景為重塑股份登陸資本市場提供了后續發展重組的彈藥。截至招股說明書簽署日，根據工信部發布的《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄》，重塑股份燃料電池系統產品已用于客車、運輸車、冷藏車、保溫車、灑水車、半掛牽引汽車、垃圾車、自卸車等多款燃料電池汽車車型；非車端市場，重塑股份則在船舶、工程機械等領域開展應用探索。

    值得一提的是，作為年產氫氣350萬噸的國內最大氫氣生產企業，“十四五”期間，中國石化將加快發展以氫能為核心的新能源業務，在氫能交通和氫基煉化兩大領域大力推進氫能全產業鏈快速發展，并擬規劃布局1000座加氫站或油氫合建站。

    數據顯示，截至2020年底，中國石化銷售公司已累計開展加氫站試點項目27個，在廣東、上海、浙江、廣西等地布局了加氫站點。而重塑股份作為中石化投資的公司，將有望借助雙方的戰略合作，進一步探索多元化的應用場景，公司業績也有望穩定增長。

    業內人士稱，燃料電池技術本身在未來不僅局限于車用領域，在非車用領域（包括船舶、工程機械等）也有著更廣闊的應用場景。重塑股份的產品在未來也將釋放充足的增長潛力。目前，科創板已上市企業中從事燃料電池系統產品業務的僅有億華通，也是燃料電池行業核心環節的唯一上市公司，同樣是燃料電池領域龍頭企業，重塑股份更貼近市場，商業化應用更加廣泛。

（編輯 才山丹）