本報記者 謝嵐 見習記者 李昱丞

    3月16日晚間，歐菲光公告稱，近日收到境外特定客戶通知，該特定客戶計劃終止與公司及其子公司的采購關系，后續公司將不再從該特定客戶取得現有業務訂單。

    對此，外界普遍解讀為歐菲光被剔除出了蘋果公司產業鏈。3月17日，歐菲光開盤一字跌停。截至當日收盤，歐菲光收于9.14元/股，賣方封單105.18萬手。自從去年7月中旬以來，歐菲光的股價下跌近60%，市值蒸發超200億元。

    百億元營收告吹

    歐菲光揮手告別蘋果產業鏈

    根據歐菲光的公告，該特定客戶2019年經審計相關業務營業收入為116.98億元，占2019年經審計營業總收入的22.51%。這兩項數據和歐菲光披露的2019年第二大客戶情況吻合。此前，歐菲光曾在一場策略會會議上表示，2019年前三大客戶為華為、蘋果和小米。因此，此次計劃終止與歐菲光采購關系的境外客戶大概率指向蘋果公司。

    2016年11月，歐菲光通過收購廣州得爾塔影像技術有限公司（下稱“廣州得爾塔”），由此正式進入蘋果供應鏈。根據公開報道，歐菲光給蘋果供貨的產品包括觸控模組（應用于低價iPad）和光學產品（應用于手機攝像頭）。

    在搭上蘋果的快車之后，歐菲光的規模快速壯大。2017年-2019年，公司營收從337.91億元增長至519.74億元，年均復合增速達到24.02%。歐菲光2020年業績快報顯示，去年公司的營收和歸母凈利潤分別為484.04億元、8.81億元，分別同比增長-6.87%和72.70%。

    對于歐菲光被“踢出”蘋果供應鏈的原因，中國本土企業軟權力研究中心研究員周錫冰在接受《證券日報》記者采訪時表示：“首先，這可能受蘋果根據自身產業鏈進行調整影響，蘋果在選擇相關產業鏈時，會將配套產品品質、價格以及未來產品研發生產整合在一起考慮。其次，蘋果不會過度依賴某一個相關組件產品的供應商，否則一旦出現貿易摩擦、火災、地震等不可抗力因素影響，都會給蘋果自身的供應鏈造成無法預估的損失。最后，去年7月美國商務部將歐菲光子公司列入‘實體清單’，可能也是導致蘋果終止和歐菲光合作的原因之一。”

    WitDisplay首席分析師林芝認為，蘋果可能會升級iPhone前置攝像頭規格，歐菲光技術實力不一定能滿足蘋果長遠的迭代需求。另外，歐菲光主要給蘋果供應前置攝像頭模組，全球有多家廠商可以提供，蘋果可以比較容易尋找到替代的供應商。

    值得注意的是，關于歐菲光和蘋果“分手”的消息，在去年下半年就已經甚囂塵上。去年9月1日，歐菲光公告澄清稱，公司與美國大客戶的合作良好，訂單情況持續穩定，未出現“被美國大客戶剔除供應鏈名單”的情況。

    而在今年2月8日，歐菲光披露了《關于簽訂<收購意向協議>的公告》，籌劃向聞泰科技出售廣州得爾塔100%股權和公司向境外特定客戶供應攝像頭相關業務的經營性資產（下稱“攝像頭經營性資產”），間接坐實了和蘋果“分手”的消息。

    歐菲光在3月16日的公告中表示，該出售事項仍在進行中，因訂單終止帶來的影響，雙方正在評估中，仍存在較大不確定性。經公司初步估計，截至2020年12月31日，相關設備資產賬面價值約為32.82億元（未經審計），約占公司2020年12月31日歸屬于上市公司股東凈資產（未經審計）的31.78%。

    交易所緊急下發關注函

    短期內難彌補業績損失

    對于歐菲光終止向境外特定客戶供貨一事，深交所緊急下發關注函，要求歐菲光補充披露境外特定客戶計劃終止采購關系的時間、目前與該特定客戶相關的訂單情況，并要求公司自查核實關于訂單變化情況的信息披露是否及時。對于歐菲光和聞泰科技的收購意向協議，深交所還要求公歐菲光補充披露交易目前的進展情況，并說明此次境外特定客戶終止采購關系事項對上述交易的影響。

    在脫離了蘋果供應鏈公司的光環之后，歐菲光將何去何從？

    周錫冰認為：“失去蘋果這棵大樹，歐菲光未來的資金流可能有較大下跌，其股票可能會遭遇投資者看空。但作為曾經的蘋果供應鏈企業，歐菲光自身價值依然可期，因為中國手機廠家迅猛發展，必然需要相關的配件供應鏈。由于歐菲光自身仍具備配件技術和品控優勢，海外三星等客戶可以繼續拓展。另外，中國大陸巨大的市場也能成為公司的緩沖墊。”

    歐菲光曾在2月8日公告中表示，收購協議簽訂后公司將更加聚焦消費電子、車載等多領域的光學及微電子核心業務，持續優化公司內部資源配置和業務結構，提升高附加值產品占比，提高公司整體運營效率和盈利水平，促進公司長遠發展。

    值得注意的是，根據歐菲光和聞泰科技簽訂的《收購意向協議》，聞泰科技對廣州得爾塔給出了10倍市盈率的對價。考慮到廣州得爾塔2020年前三季度的凈利潤為2.7億元，簡單估算最終交易對價可能為36億元。再加上攝像頭經營性資產，歐菲光有望回籠超40億元現金。不過該交易仍存在不確定性。

    另外，分析人士認為歐菲光很難在短期內“止血”。

    看懂App獨立財經評論員、高級經濟師周正國在接受《證券日報》記者采訪時分析：“當下歐菲光出售蘋果產業鏈相關業務是比較合適的戰略選擇，未來可以找機會繼續和蘋果產生業務往來，但對于短期業績而言，則比較不利。”

    但林芝認為，歐菲光很難通過其他業務彌補失去蘋果訂單的損失，安卓攝像頭模組市場訂單不如蘋果穩定，利潤更低，所以歐菲光寄希望通過布局新業務特別是汽車傳感器業務來提升投資者對其業績預期。

（編輯 李波 才山丹）