本報記者 向炎濤

    4月9日，阿爾特（300825）披露上市以來首份年報，實現營業收入8.21億元，凈利潤1.11億元。

    作為汽車產業鏈的隱形冠軍，阿爾特近年來抓住了汽車產業百年未有之大變局歷史機遇，是中國獨立汽車設計公司整車研發“交鑰匙”服務和發動機/動力總成研發制造的開創者。2020年，阿爾特成功登陸創業板，成為我國首家上市的獨立汽車設計公司。

    在手訂單飽滿

    整車研發向核心零部件導流效果明顯

    年報顯示，截至目前，公司存量的設計研發訂單總額近24億元，89%為新能源汽車的設計研發業務。存量的零部件銷售業務訂單預計總收入規模有望在35億元-65億元。

    多年的整車研發積累，為阿爾特贏得了豐富的資源和技術優勢。資源和技術向業績的轉化是企業普遍面臨的難題。阿爾特采用了向核心零部件研發制造導流的模式，目前其核心零部件研發制造業務已經從培育期轉變為業績貢獻期，并有望成為新的業績增長動力。

    核心零部件訂單方面，阿爾特核心零部件制造業務除持續為廣汽本田及東風本田供貨外，近期還接連贏得寶能汽車、上汽通用五菱等公司重要訂單。未來公司有望形成整車研發+核心零部件研發制造雙輪驅動的業務模式。

    新能源汽車相關業務為業績擔當

    未來有望更加突出

    從營業收入構成看，阿爾特新能源汽車整車研發設計業務占比近年來呈現持續走強的趨勢。2015年，新能源汽車整車研發設計業務的營業收入為4657.67萬元，占阿爾特營業收入的比重為13.49%。2020年，阿爾特新能源汽車整車研發設計業務的營業收入達到61663.5萬元，占公司營業收入的比重達到75.10%。2015年至2020年新能源汽車整車研發設計業務營業收入的復合增長率達到67.64%。

    從阿爾特近期的一些重大訂單來看，無論是寶能汽車的EDU+雙電機控制總成、上汽通用五菱DHT變速箱、東風本田&廣汽本田插電混動減速器等核心零部件訂單，還是客戶N、南寧產投汽車、某國際品牌汽車制造公司整車相關研發訂單，均屬新能源范疇。

    業內人士認為，一款新車型從商品企劃到量產上市，一般來說至少需要3-5年時間。所以整車研發及零部件制造作為汽車產業鏈的上游產業，會領先市場多年感受到汽車產業的發展變革。2020年，我國汽車銷量為2531.1萬輛，其中新能源汽車銷量為136.7萬輛，占總銷量的5.4%。按照《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年）》，到2025年，我國新能源汽車新車銷售量將達到汽車新車銷售總量的20%左右。在這種市場趨勢和訂單格局下，未來阿爾特新能源汽車相關業務的營收占比有望持續提升。

（編輯 張明富）