本報記者 舒婭疆 見習記者 蒙婷婷

    7月12日晚間，舍得酒業披露2021年半年度業績預增公告，預計2021年上半年實現歸屬上市公司股東凈利潤7.1億元至7.5億元，同比增長332.42%至356.78%；預計扣非后凈利潤為7.03億元至7.43億元，同比增長377.42%至404.59%。受此消息提振，7月13日，舍得酒業股價強勢漲停，截至收盤，其最新股價為213.4元/股。

    老酒戰略逐步被市場接受

    對于2021年上半年業績預增的原因，舍得酒業在公告中表示，公司在上年同期受疫情影響，經營業績基數較低。今年上半年，受國內疫情逐步得到控制、中高端白酒消費市場明顯回暖、公司老酒戰略逐步被市場接受等原因影響，其營業收入實現較大幅度增長，經營業績同比大幅上升。

    舍得酒業上半年業績表現獲得了市場分析人士積極評價。據《證券日報》記者不完全統計，7月13日，有4家券商針對舍得酒業發布研報并給予“買入”評級。華安證券認為，公司業績實現超預期增長，通過2020年一年的控量、保價、市場回升、終端庫存下降、利潤回升等調整，舍得酒業順應次高端行業擴容，原有經銷商主導產品品味舍得形成快速放量，收入增長質量較高；此外，2021年起，公司通過開發產品在空白市場進行舍得消費氛圍烘托，老酒戰略正逐步被市場接受。

    四川鳳求凰投資管理有限公司董事肖竹青認為，舍得酒業業績呈現的高速增長態勢是厚積薄發的成果。他告訴記者：“公司前期做了較多有關老酒、品牌建設和文化活動戰略等相關的工作，一直對外輸出舍得老酒的概念，被消費者廣泛認同，順利占領細分賽道市場。另一方面，過去的白酒銷售主要是做傳統渠道，而現在中高端白酒的主要銷售依托于圈層營銷，舍得積極開展品鑒會等活動，通過消費者意見領袖的分享和引領帶動整個圈層，形成‘喝老酒就喝舍得’的概念，現在逐步開始實現價值變現。此外，白酒行業逐漸向頭部集中，強者恒強、弱者更弱，在行業結構性分化的背景下，伴隨著中小型酒廠、區域性酒廠業務下滑，舍得酒業具備的品牌和規模優勢推動公司實現增長。”

    中國品牌研究院高級研究員朱丹蓬分析稱：“舍得在2021年上半年的運營表現可圈可點。中國的白酒進入價值化階段后，舍得酒業得到了價值紅利，公司的老酒戰略也匹配了行業未來發展的趨勢和自身的優勢，同時也匹配了資本端對于價值的取向。整體來看，今年上半年，舍得實現了‘營收、利潤、股價’的齊頭并進。我對于公司未來的發展較為看好。”

    渠道擴張、產品升級、高端突破或助力全國化放量

    值得一提的是，在不久前舉行的舍得酒業年度股東大會上，有關選舉董事、監事等多項議案獲得了審議通過，公司新一屆領導班子組建完畢。張樹平、蒲吉洲分別繼續擔任舍得酒業董事長、副董事長兼總裁，同時，數位來自“新東家”復星系的董事、監事走馬上任，他們的工作經歷覆蓋企業管理、戰略投資、法務、人力資源、財務等涉及企業投后管理產業運營的核心領域。有分析認為，復星集團對舍得酒業的人才支持已經到位，顯示出復星、豫園全面規劃白酒板塊，不斷夯實整體生態，做好投后管理產業運營的決心。

    安信證券在研報中指出，復星作為具有良好合規管控及商業資源的頭部民企，控股以來顯著提振了資本市場及白酒產業對公司的發展信心。舍得酒業基于基酒庫存的資源稟賦，以老酒戰略作為營銷突圍和規模突破的核心抓手，產品定位與競爭思路清晰。未來在渠道擴張、產品升級、高端突破帶動下，公司全國化放量潛力可期。

    展望未來，朱丹蓬認為，舍得酒業需要進一步強化“全國化”方面的工作。目前來看，公司還不能算是真正的一個全國性的品牌，而這也預示著公司背后還有非常大的增長空間。肖竹青向《證券日報》記者表示，豐厚的老酒儲量將是舍得酒業的發展優勢，在“復星系”進駐上市公司以后，公司的生產關系包括激勵機制會進一步得到優化，并激發本土團隊更加積極的投入工作。另一方面，舍得還需要面臨白酒市場上醬酒對濃香白酒擠壓帶來的壓力，以及茅臺、五糧液、洋河、瀘州老窖、汾酒給區域性酒企帶來的壓力和挑戰。“公司未來面臨的對手都是‘大佬’，行業競爭會更加激烈。”他說道。

（編輯 崔漫 上官夢露）