證券時報記者 阮潤生

    LED行業的景氣度，在行業芯片龍頭三安光電（600703）半年度業績上得到進一步反饋，公司上半年凈利潤同比增長近四成，另外，化合物半導體訂單大增，公司已經接到明年的客戶訂單。

    記者注意到，隨著三安光電股價持續走高，基金在二季度整體下調了對應倉位，而明星基金經理觀點出現分歧。其中，“芯片一哥”基金經理蔡嵩松所管理的諾安基金減持最多，達到3536萬股；董承非、童蘭管理的興全趨勢則選擇增持。

    部分產品價格持續上調

    7月29日披露的半年報顯示，今年上半年，受益于LED芯片和集成電路產品銷量增長，三安光電實現營業收入61.14億元，同比增長71.38%；歸屬于母公司股東的凈利潤為8.84億元，同比增長39.18%。

    半年報稱，報告期內，LED市場需求旺盛，部分低端產品價格持續上調，預計未來部分產品價格還將會繼續上調；公司庫存商品水位得到有效下降，其中LED芯片庫存商品金額減少約6.88億元。

    作為募投項目，泉州三安半導體產能正在逐步釋放，湖北三安Mini/Micro顯示芯片產業化項目部分產能也已投產運行。公司表示，隨著產能逐步釋放及高端產品占比的逐步提高，公司營收規模和盈利能力將會持續改善。

    不過，三安光電銷售毛利率有所下降，從去年上半年30.6%降至22.1%；資產負債率增至31.74%。

    二季度，公司重要股東增減持出現分歧。其中，陸股通終止了連續三個季度增持，且開始減持；諾安成長也減持了3536萬股；相比，興全趨勢則連續增持，位居上市公司第七大股東，持股2.42%，成為持有三安光電比例最高的基金；睿遠價值成長A增持5156萬股，持股1.26%，成為單季度增持最多的基金。不過，二季度基金整體減持了三安光電約1593萬股，季末持倉約153億元。

    從行業趨勢來看，LED行業從去年下半年開始復蘇。2021年一季度，中國照明產品出口總額為137.79億美元，同比增長85.46%。另一方面，新型應用正在加速推進，各類科研、醫療用燈，紫外線燈等產品均有大幅增長，MiniLED在2021年或迎來大規模應用。

    報告期內，三安光電在細分領域紅外、紫外、車用產品、植物照明等市場滲透率正在進一步提升，特別是Mini/MicroLED除電視市場之外，在平板電腦、筆記本電腦和車載屏幕等顯示領域也在廣泛應用，出貨量逐月遞增。

    化合物半導體銷量翻倍

    今年5月中旬以來，化合物半導體被視為助力節能減排以及技術自主的重要領域，備受市場關注。

    作為三安光電化合物半導體的主要平臺，三安集成上半年實現銷售收入10.16億元，同比增長1.7倍。公司集成電路產品客戶信賴度大幅提升，已收到客戶明年的訂單，前期新擴充產能已進入量產階段，有效產能將在第三季度逐步釋放，產能不足問題得到緩解。隨著產品交付能力的大幅提升，營收規模將會持續擴大。

    從產能準備來看，上半年公司砷化鎵射頻擴產設備已逐步到位，產能達到8000片/月，出貨產品全面覆蓋2G-5G手機PA、WIFI等應用領域，國內外客戶累計近100家，已成為國內領先射頻設計公司的主力供應商。隨著后續擴產設備的逐步到位，產能不斷提升，加上產品技術工藝不斷成熟，高階工藝導入及客戶新流片增加，客戶粘性將不斷加強。濾波器SAW和TC-SAW產品已開拓客戶41家，其中17家為國內手機和通信模塊主要客戶，產品已成功導入手機模塊產業供應鏈。

    另外，碳化硅二極管已有2款產品通過車載認證并送樣行業標桿客戶，處于小批量生產階段；碳化硅MOSFET工業級產品已送樣客戶驗證，車規級產品正配合多家車企做流片設計及測試。

    6月23日，湖南三安長沙項目點火，將打造國內首條、全球第三條碳化硅垂直整合產業鏈，實現從原材料到器件封裝的全面把控。據悉，該產線可月產3萬片6英寸碳化硅晶圓，這將是三安光電向第三代半導體領域擴張的重要一步。