證券時報記者 趙黎昀

    限電疊加災情，使得鋁市場供給收縮預期提升，鋁價上行，A股相關板塊也掀起“狂歡”。

    神火披露限電影響

    7月29日晚間神火股份（000933）公告，由于電力供應緊張，自2021年5月10日以來，云南電網有限責任公司（下稱“云南電網”）對云南省內電解鋁企業實施有序供電，公司控股子公司云南神火鋁業有限公司（下稱“云南神火”）供用電總負荷大幅降低，被迫陸續停運15萬噸產能，剩余的60萬噸產能也一直處于低負荷非正常運行狀態，生產效率大幅度降低，在安全生產和工藝控制上存在著巨大風險。原計劃于上半年啟動的剩余15萬噸產能也未能如期投產運行。

    7月27日，云南神火再次接到限負荷通知，限負荷量達到30%，被迫將再次停運35臺電解槽。受此次限負荷影響，云南神火先前啟動產能將累計停運電解槽145臺，停運產能20萬噸，在產產能降至55萬噸，再加上未能如期啟動的15萬噸產能，目前云南神火產能利用率只有61.11%。經初步測算，先前啟動產能截至7月底影響產量3.5萬噸，年初制定的80萬噸經營計劃將無法完成，對云南神火的經營成果產生重大影響。由于產能恢復時間不確定，具體影響產量和效益情況暫無法準確預計。

    神火股份表示，作為負責任、有擔當的上市公司，從維護社會、地方經濟發展大局出發，公司積極響應限負荷通知的要求，全力配合政府限產限電舉措。云南神火將通過安排設備檢修、優化工藝控制等方式，合理組織生產，盡可能降低限產限電對公司的不利影響。

    鑒于投資者對公司云南項目高度關注，公司將與當地政府和云南電網就水電保障能力等有關問題繼續保持溝通，并將隨時關注本次限產限電情況的進展，及時披露相關信息。

    公開資料顯示，神火股份是河南神火集團的核心企業，公司主營業務為煤炭、發電（基本為自發自用）、氧化鋁、鋁產品的生產、加工和銷售，已形成比較完善的煤電鋁材產業鏈。

    近年來，神火股份逐步將河南地區電解鋁產能轉移至云南地區。據公司此前公告，云南神火位于交通便利的富寧縣綠色水電鋁材一體化產業示范園區，靠近主要原材料氧化鋁產地—廣西百色地區和沿海經濟發達地區主要鋁材消費市場，該項目依托云南省豐富的綠色水電資源，有利于降低電解鋁生產成本，為公司形成新的利潤增長點，增強公司盈利能力。

    2020年，受益于產品價格上漲以及云南水電鋁產能釋放，神火股份電解鋁板塊盈利能力大幅增長；電解鋁板塊實現營收120.63億元，同比增長16.5%，鋁錠銷量101.02萬噸，同比增長14.15%，毛利率較上年同期提升10.83個百分點至23.72%。

    鋁板塊“狂歡”

    神火股份此番公告，印證了此前市場對鋁供應收緊的擔憂。

    今年5月份，據上海有色網（SMM）消息，云南由于干旱導致電力供應問題，全省電解鋁企業限產30%以上。據中金公司數據，電力緊張造成云南地區停產電解鋁產能83萬噸，占全國運行產能2.1%。

    據阿拉丁（ALD）7月14日消息，經過調研了解，基本證實了云南地區錫廠和鋅廠已經收到再度調降負荷的通知，降幅在25%左右。由于電解鋁企業仍處于5月份以來的減停產狀態當中，因此，目前并未受到新通知的影響。

    而除了限電外，河南洪災也對鋁市供應形成不利影響。

    7月18日至21日河南多地遭遇暴雨侵襲，鄭州更是遭遇有記錄以來的最強降雨。阿拉丁調研了解，此次降雨已經給河南省相關鋁企的生產造成不同程度的實質性影響。一是直接導致工廠停產，二更多的是工廠原材料和產品運輸受阻，生產穩定性受到影響。

    7月22日，河南地區鋁業上市公司焦作萬方也公告，7月21日下午，由于連日降雨導致山洪爆發，公司附近河道積水較深，洪水進入公司，導致公司被迫緊急停產。鑒于電解鋁生產的工藝要求，電解槽24小時不能斷電，受洪災影響部分電解槽斷電時間過長，無法及時重啟；熱電分廠受此次洪災的影響較小。截至公告披露時，公司廠區內積水已基本排空，公司生產已部分恢復。

    阿拉丁調研全國鋁錠庫存數據顯示，截至7月22日，主要地區鋁錠社會庫存總量約80.2萬噸，較上周期下降2.3萬噸。

    基于供應收緊預期，近期鋁價啟動回升。7月29日收盤，國內期貨市場滬鋁主力合約報漲1.16%，收于19680元/噸，再度逼近2萬元/噸關口。

    A股市場上，鋁金屬板塊集體狂歡。7月29日，Wind中信證券行業類鋁板塊32家上市公司中31家股價上漲，其中5家漲停。專業從事工業鋁型材、工業鋁部件和建筑鋁型材研發、生產與銷售的鑫鉑股份，近9個交易日已實現6連板。