本報記者 肖偉

    8月3日晚，艾華集團披露2021年半年度報告，今年上半年營業收入15.14億元，同比增長40.47%；凈利潤2.32億元，同比增長31.47%。艾華集團投融資總監劉聰穎表示：“電容行業景氣度持續提升，下游工業類客戶訂單迅速提升，推動主營業務銷售大幅增加。我們抓住機遇開拓新市場，銷售規模和利潤均有增加。”

    除艾華集團外，江海股份、風華高科等電容龍頭企業也在布局新能源、先進儲能、通信及消費電子等新興市場。有觀點認為，全球電容行業面臨疫情沖擊導致的供求錯配，已在醞釀新一輪提價，部分訂單轉向國內，疊加國內下游產業蓬勃發展，將共同推高電容行業景氣度，對國內廠商業績帶來實質性利好。

    電容行業龍頭企業開拓新興市場

    “在服務好已有客戶的同時，我們重點開拓新能源、光伏、工業控制、新能源汽車等新市場。為把握客戶的定制需求，安排工藝工程師下沉到各事業部，確保技術對生產工藝負責，保證理論、技術和品質管控三者同步。”劉聰穎補充道，“我們正在積極配合下游客戶的國產化供給行動，在電容供應鏈上開展強鏈補鏈措施，以穩定并優化電容供應鏈為主要目標。牢牢抓住電容供應鏈核心環節，增強電容供應鏈面對各類沖擊和壓力時的韌性。通過材料自給和采購中心靈活調配，預計可實現全年電容供給基本維持緊平衡。”

    申萬宏源電子行業分析師楊海燕并表示：“根據Paumanok統計數據，在鋁制電解電容領域，艾華集團排名升至全球第四，國內第一。艾華集團瞄準高端產品及新應用領域，構建核心原材料、生產設備及相關管理軟件的全產業鏈優勢，化成箔自供率大幅度提升，實現高于同行業的毛利率。我們在首次覆蓋中給予艾華集團‘買入’評級。”

    對于景氣度向好的國產電容行業，中南大學材料工程學教授、博士生導師熊翔表達謹慎樂觀態度：“近年來，隨著中國電容行業密集程度提高，其專業性和上下游配套能力也隨之提升。目前，雖然國產電容行業存在中低檔產品比例高，高檔產品依靠進口的問題，但是國產電容正在逐步縮小與進口電容之間的差距。”

    中國電子元件行業協會秘書長古群認為，順勢而上的窗口期已到：“由于新冠肺炎疫情控制得當，國內電容廠商已恢復生產，吸引部分訂單轉移到中國。5G通訊、手機快充、新能源、計算機設備等電容下游行業形勢良好，帶動國產電容迅速崛起。以鋁制電解電容為例，我們預計2021年，全球鋁制電解電容市場規模將達到539.7億元，同比增長5.6%，全球鋁制電解電容需求量約為1410億只，同比增長6.7%。在訂單轉移、產能集中、技術進步的共同推動下，國產電容行業的順勢崛起已經水到渠成。”

    不僅艾華集團瞄準新領域發力，江海股份、風華高科等電容行業龍頭企業也攢足力氣發掘新興市場，并對電容行業后市看高一線。江海股份副總裁兼董事會秘書王漢明在回復投資者調研時介紹相關情況：“我們的超級電容處于滿產狀態，已用于智能三表、汽車ETC，風電變槳、智能電網改造、軌道交通等領域。我們和金龍客車合作的公交車項目將在8月份下線試跑。當前，我們旗下三大類電容產品在先進儲能領域均有應用。綜合上述情況，預計未來3到5年，公司主營業務將保持20%至30%收入增長，保持30%左右的利潤增長。”

    7月中旬，風華高科發布2021半年度業績預告，預計實現歸母凈利潤4.7億元至5.2億元，同比增長84.74%至104.40%。天風證券電子元件行業分析師張健積極評價風華高科：“風華高科當前已取得一系列進展。月產56億只片式電容的技改擴產項目已于2020年四季度順利達產；月產450億只高端電容基地項目已完成固定投資29.88億元。2020年，風華高科國內外授權發明專利69件，超過20項技術與產品填補國內空白，2000多款高端阻容產品通過戰略客戶認證，實現部分產品自主化。我們認為，風華高科專注主營業務，研發投入有階段性成績，新產品具有競爭力，已步入業績釋放期。”

    三季度或迎電容提價潮   

    連日來，由于馬來西亞疫情未見好轉跡象，市場預計該國的全面封鎖在短期內很難解除，相關廠商的產能受到極大限制。這種情況擾亂了本來就收緊的電容供應。在需求旺季的來臨之際，馬來西亞工廠生產被迫中斷，致使下游客戶被迫在全球火速尋找可替代供方，進一步推升電容價格。有媒體報道，全球前三大鋁制電解電容供應商佳美工、尼吉康、紅寶石三大廠已將原先規劃的9%至12%漲價幅度，提升為10%至15%，延長交貨期且有選擇的預收下游大客戶定金。江海股份在接受機構調研時也表示：“目前，鋁制電解電容交貨期較同期都拉長，其中焊針式產品交期更長。”

    7月30日，JEITA公布統計數據，由于歐美對電容需求暴增，帶動日本電子零件廠全球出貨金額較去年同比增長39.4%，5月份單月出口金額達到3250億日元，出口金額連續9個月實現正增長，月出貨額連續9個月突破3000億日元大關，增幅創出JEITA歷年以來最好成績。

    東方證券電子行業分析師馬天翼分析上述情況，認為全球電容行業已在醞釀新一輪提價。他表示：“受疫情影響，全球鋁制電解電容已面臨供求錯配的嚴重局面，交貨期不斷延長，嚴重影響下游客戶的需求釋放。隨著原料成本上升、下游旺季到來，預計今年三季度將有一波提價潮，可能率先從日本廠商的鋁制電解電容開始，隨后擴散到全球范圍內的薄膜電容、片式電容等領域。當前，我國終端用戶加速轉向國內鋁制電解電容廠商，發展空間巨大。同時，受益于電動汽車、充電樁、風能和太陽能發電、電力變頻、智能制造等行業的強勁需求，各類電容需求均表現旺盛。國產電容廠商將掌握部分市場話語權，有望充分享受行業成長、訂單轉移、國產替代等積極因素帶來的紅利。”

（編輯 孫倩）