多有重疊的上游供應商與下游客戶

    如前所述，這些上市公司的專網通信業務有著大體相同的上、下游結算模式：向上游采購原材料時大部分需要預付100%貨款，而產成品對下游銷售時只能預收10%貨款。這種模式意味著上市公司會發生大規模墊款。

    證券時報記者梳理發現，這些上市公司專網通信業務的上下游都具有較高的重疊性。采購的主要預付款對象在多家上市公司出現，主要銷售客戶也在多家上市公司出現。

    就上游供應商而言，主要包括上海星地通通信科技有限公司（下稱“上海星地通”）、新一代專網通信技術有限公司（下稱“新一代專網”）、重慶博琨瀚威科技有限公司（下稱“重慶博琨”）、寧波鴻孜通信科技有限公司（下稱“寧波鴻孜”）、浙江鑫網能源工程有限公司（下稱“浙江鑫網”）等公司。

    其中，上海星地通出現在了4家上市公司（新海宜、華訊方舟、凱樂科技、寧通信B）的供應商名單中，新一代專網則現身于3家（新海宜、凱樂科技、中利集團），重慶博琨也現身于3家（凱樂科技、飛利信、瑞斯康達），寧波鴻孜現身于2家（新海宜、中利集團），浙江鑫網也現身于2家（中天科技、寧通信B）。

    就下游客戶而言，主要包括富申實業公司（下稱“富申實業”）、中國普天信息產業股份有限公司（下稱“普天信息”）、環球景行實業有限公司（下稱“環球景行”）、航天神禾科技（北京）有限公司（下稱“航天神禾”）、南京長江電子信息產業集團有限公司（下稱“南京長江電子”）等公司。

    其中，富申實業出現在了7家上市公司（新海宜、華訊方舟、凱樂科技、瑞斯康達、中利集團、上海電氣、國瑞科技）的客戶名單中，航天神禾出現在了5家（匯鴻集團、凱樂科技、飛利信、中天科技、中利集團），普天信息出現在了4家（新海宜、華訊方舟、凱樂科技、寧通信B），環球景行則是3家（凱樂科技、瑞斯康達、上海電氣），南京長江電子也是4家上市公司（上海電氣、國瑞科技、宏達新材、中利集團）。

    基于主要上下游關系的梳理，證券時報記者繪制出了圍繞該等上市公司專網通信業務的上、下游交易網絡圖，可以清晰看出，該等上市公司的上游供應商與下游客戶，具有較高的重疊性（圖2）。

    而這個龐大的交易網絡并不是全部。

    記者在梳理過程中發現，除了新海宜之外，其余多數上市公司歷年年報所披露的前五大客戶、前五大供應商、前五大預付款對象等，都是以一、二、三、四、五或者A、B、C、D、E代替，完全不予披露名稱。其中相當一部分都是在回復深滬證券交易所下發的年報問詢函時，才被迫補充披露相關信息。記者通過多方比對及交叉驗證，才將該等上市公司的部分供應商及客戶名稱還原。

    隋田力——上游供應商關鍵人物

    記者進一步追溯發現，這些上市公司專網通信業務的上游供應商，相互之間有著千絲萬縷的聯系，關鍵人物均指向隋田力（前述圖2）。

    比如，在上市公司供應商中名單中出現過的上海星地通，直接由隋田力持股90%；新一代專網，隋田力100%持股的上海星地通訊工程研究所（下稱“星地研究所”）曾是其持股30%的股東，隋田力也曾出任其總經理；曾是瑞斯康達供應商的重慶天宇星辰供應鏈服務有限公司（下稱“重慶天宇星辰”），由隋田力間接持股40%；重慶博琨其現任經理滕然曾出任過重慶天宇星辰的監事。

    此外，上海電氣子公司上電通訊和宏達新材，在股權關系、人員關系上，與隋田力發生諸多關聯。

    上電通訊的第二大股東正是隋田力控制的上海星地通（持股28.5%），第六大股東上海奈攀企業管理合伙企業（下稱“上海奈攀”，持股6%）的實控人也是隋田力。在證券時報此前的報道中已查明，上電通訊60%的民營股東實際都與隋田力有關聯。

    宏達新材的控股股東為上海鴻孜企業發展有限公司（下稱“上海鴻孜”），而上海鴻孜的全資子公司寧波鴻孜（2家上市公司的供應商）與上海星地通的子公司寧波星地通的注冊地址為同一棟樓，辦公地址則在同一街道的兩對面，且二者工商登記的手機號及郵箱相同。而這個號碼同樣是上海鴻孜的股東寧波梅山保稅港區驥勤投資有限公司的聯系手機號。

    并且，隋田力實際控制的上海奈攀（即上電通訊的第六大股東），其占比20%的出資人王吉財，既是上海鴻孜參股公司桂林坤弘的董事，也是上電通訊的董事。

    另一個背景信息是，上海鴻孜于2019年取得宏達新材的實際控制權，后因無力支付受讓股權的尾款，今年又在謀劃將宏達新材的控制權轉讓。這說明上海鴻孜的資金實力較弱。此外，上海鴻孜明面的實控人楊鑫公開信息不多，宏達新材披露他曾擔任上海翔貝實業有限公司總經理，而上海翔貝又曾出現在新海宜專網通信業務的供應商名單中。

    針對宏達新材的諸多蹊蹺，7月29日一早深交所向公司發出問詢函，要求其回答公司實控人楊鑫與隋田力是否存在關聯關系。

    綜上，上游供應商這種千絲萬縷的關聯，基本都圍繞隋田力或隋田力陣營展開。

    簡歷顯示，隋田力1961年8月出生，大專學歷，身份證號碼前六位歸屬于江蘇省連云港市海州區。1979年1月至1994年5月，隋田力在部隊服役，其后在江蘇省人民政府干了4年公務員。

    從體制內離開1個月后的1998年11月，星地研究所成立，這是隋田力名下第一家工商主體，其100%持股并擔任所長，由此開啟了下海經商之路。

    星地研究所早年也直接對外供貨，浙大網新2009年半年報、江蘇舜天2010年半年報中均出現了它的身影，前者當期對其預付3084萬元的貨款，后者在期末與其存在7181萬元的其它應付款。可見在當時，星地研究所對下游客戶的話語權并沒有絕對的強勢，還無法做到對所有客戶全部預收貨款。

    2007年6月至2019年10月，隋田力任南京三寶通信技術實業有限公司（下稱“南京三寶”）的董事長。這家公司在其任職期間，多次成為包括華訊方舟在內的多家上市公司的供應商。隋田力離職后，南京三寶逐漸從上市公司公告中消失。

    2009年11月至2017年9月，隋田力任新一代專網董事、總經理。2011年7月，隋田力、鄒荀一出資設立上海星地通，分別持股90%、10%，隋田力擔任執行董事至今。

    2015年12月-2016年3月，隋田力通過上海星地通及北京賽普，以總計511萬元的對價購入海高通信36%股權；一致行動人劉青以198.8萬元受讓海高通信14%股權。至此，隋田力成為海高通信實際控制人。2016年9月，海高通信在新三板掛牌，這也是隋田力實際控制的唯一一家公眾公司。但海高通信的營收并不好看，最高的2016年也僅為3.2億元，2020年已跌至7719萬元。海高通信也在前述上市公司的供應商名單中出現，不過交易金額僅數百萬元。

    同在2015年，隋田力通過上海星地通及上海奈攀，與上海電氣合資成立上電通訊，成為持股34.5%的第二大股東。

    由此可看出，上海星地通是隋田力最重要的工商主體，并通過其控制了至少22家公司，范圍遍及江蘇、寧波、哈爾濱、北京、重慶、上海、深圳等地。

    數百億預付款流向隋田力關聯方

    如前所述，這13家上市公司展開專網通信業務需要大額預付，證券時報記者將相關上市公司對上海星地通、新一代專網、重慶博琨、寧波鴻孜、浙江鑫網等5家主要供應商歷年的預付金額進行了逐一統計。

    統計結果顯示，除上海電氣、匯鴻集團之外的11家上市公司，自2014年先后展開專網通信業務以來歷年累計的預付款總額達到了735億元，其中預付給這5家供應商的金額累計就達到了439億元，占比接近60%（表2）。而且，這還是不完全統計，因為并不是每家上市公司、各個年份的前五大預付對象名稱都完整披露了，如全面披露，5家供應商的預收金額及占比或許會更高。

    從表2可以看出，這5家供應商大多是上市公司第一、第二大預付對象，且占據了極高的預付款比例，極端情況下，第一大預付對象就占了相應上市公司年度預付款的99.67%。

    這些預付款，在供應商完成交貨之后，最終都要轉化成供應商的營業收入。5家供應商獲得超過439億元的預付款，意味著它們同樣有著龐大的營業規模。

    比如，中利集團曾在2019年6月披露其近三年主要供應商情況，經證券時報記者交叉比對，該公告中的“供應商1”為寧波鴻孜，“供應商7”為新一代專網。該公告顯示，寧波鴻孜2017年銷售額2.89億元，2018年激增至21.8億元；新一代專網2017年收入為100億元至200億元（披露原文如此）。另，從表2的統計情況來看，上海星地通的規模應在新一代專網之上。

    為進一步深入了解真實情況，證券時報記者先后實地探訪了上海星地通及新一代專網。

    6月下旬，證券時報記者來到位于上海市嘉定區新冠路的上海星地通及星地研究所，二者同在一處，有獨立的辦公園區。公司門衛將記者來訪一事通過電話匯報后回復，隋田力等公司高管均有事外出了，不便接待。多番周折之后，證券時報記者聯系上了鄒荀一（持股上海星地通10%），在公司門口與他進行了交流。

    鄒荀一是隋田力最重要的合作伙伴，二人共同創立上海星地通，并在多家關聯公司中共同任職。記者見到的鄒荀一滿頭白發，目測年齡在70歲左右，現場有人打招呼稱其“鄒叔”，在公司內受人敬重。

    鄒荀一對證券時報記者表示，他本人已經不管事了，今天只是恰好在公司。他告訴記者，隋田力當前不在上海。記者詢問鄒荀一能否幫忙聯系隋田力，他表示自己不方便貿然去找，只能等見隋田力的時候再說。在記者的極力要求之下，鄒荀一返回辦公室，過了十分鐘之后表示，現在無法聯系到隋田力，請記者留下電話，到時候再給回復。截至發稿，鄒荀一或隋田力均未聯系記者。

    交流中，證券時報記者多次追問，鄒荀一多以沉默應對，不愿多說。記者詢問上海星地通的工廠是否在此處，他表示，這里主要是研發部門，一小部分是工廠，工廠主要在別的地方。記者還追問主要工廠具體在何地，他并未作答。記者提出能否進公司參觀，鄒以展廳負責人不在為由婉拒。

    此外，記者多次撥打隋田力的辦公電話，均處于無人接聽狀態。

    7月上旬，證券時報記者探訪了新一代專網，該公司位于北京市石景山區八角東街融科創意中心A座18層整層。通過對上下樓層的比對判斷，一層的辦公面積約可容納200人辦公。

    記者到訪時間為當天下午兩點半左右，公司前臺無人，也不見人員在兩側門前走廊走動。記者以客戶身份敲門，一位中年女士打開門。該女士稱北京公司目前要轉型，公司在外地成立許多分公司，業務交由這些分公司去做。

    在與該女士溝通過程中，除兩位物業維修人員外，記者并未沒有聽到或看到其他工作人員在此辦公的跡象。公司前臺的陳設也顯得有點荒廢之感，并不像有人正常在此辦公的樣子。

    之后，記者離開公司前臺，在附近觀察，直到五點半該公司下班關燈，均未見到上述女士之外的公司人員。