本報(bào)記者 龔夢澤

    日前，眾泰汽車發(fā)布了關(guān)于“公司重整計(jì)劃草案之出資人權(quán)益調(diào)整方案”（以下簡稱《重整計(jì)劃草案》）。公告指出，眾泰汽車已無法清償?shù)狡趥鶆?wù)，不但明顯缺乏清償能力，而且已嚴(yán)重資不抵債。為挽救眾泰汽車，避免其破產(chǎn)清算，出資人和債權(quán)人需共同做出努力，共同分擔(dān)實(shí)現(xiàn)公司重生的成本。因此，重整計(jì)劃草案將對眾泰汽車出資人的權(quán)益進(jìn)行調(diào)整。

    根據(jù)公告內(nèi)容，出資人權(quán)益調(diào)整涉及眾泰汽車所有的在冊股東，以目前20.28億總股本為基數(shù)，按每10股轉(zhuǎn)增15股的比例實(shí)施資本公積轉(zhuǎn)增股本，完成后轉(zhuǎn)增后，其總股本達(dá)到50.69億股。轉(zhuǎn)增的30.42億股不向原股東分配，而是按照重整計(jì)劃草案進(jìn)行分配。

    關(guān)于轉(zhuǎn)增股票的分配和處理，公告指出，30.42億股中的約10.14億股將用于抵償眾泰汽車及其下屬8家破產(chǎn)子公司（永康眾泰汽車有限公司、浙江鐵牛汽車車身有限公司、浙江眾泰汽車制造有限公司、眾泰新能源汽車有限公司、湖南江南汽車制造有限公司、浙江眾泰汽車銷售有限公司、杭州益維汽車工業(yè)有限公司、杭州杰能動力有限公司）的債務(wù)，按照*ST眾泰10月22日9.40元/股的收盤價(jià)計(jì)算，該部分股票市值達(dá)到95.3億元。

    “眾泰汽銷（眾泰汽車銷售有限公司）被納入清算讓我們舒了一大口氣。”有來自遼寧的眾泰汽車經(jīng)銷商對《證券日報(bào)》記者表示：“之前我們?nèi)ケ娞┛偛坑懻f法，總部回應(yīng)就是汽銷的事不關(guān)他們的事。同行的討債經(jīng)銷商被欠的款項(xiàng)從幾十萬元到幾千萬元不等，其中包含了眾泰商務(wù)政策未入賬金額、眾泰蓋章或未確認(rèn)入賬金額等多項(xiàng)費(fèi)用。”

    經(jīng)銷商債權(quán)將通過股票和現(xiàn)金方式抵償

    在納入清償范圍的原因上，眾泰汽車方面表示：8家子公司作為眾泰汽車體系內(nèi)的全資子公司，是眾泰汽車整車板塊業(yè)務(wù)中主要的經(jīng)營實(shí)體，是原眾泰汽車主要的營業(yè)收入和利潤來源，重整投資人參與眾泰汽車重整主要目標(biāo)是使眾泰汽車業(yè)務(wù)與資產(chǎn)具備持續(xù)經(jīng)營能力。

    “由于8家子公司現(xiàn)已進(jìn)入破產(chǎn)程序且處于資不抵債境地，根據(jù)企業(yè)破產(chǎn)法的相關(guān)規(guī)定，眾泰汽車對其享有的出資人權(quán)益將被調(diào)整為零。”眾泰汽車稱，為使8家子公司繼續(xù)保留在眾泰汽車體系內(nèi)，最大限度維護(hù)眾泰汽車的營運(yùn)價(jià)值，以實(shí)現(xiàn)眾泰汽車資產(chǎn)價(jià)值最大化，并降低重整成本。

    與此同時(shí)，30.42億股剩余的約20.28億股中，江蘇深商控股集團(tuán)有限公司（以下簡稱“江蘇深商”）將有條件受讓12.28億股，財(cái)務(wù)投資人有條件受讓8億股。

    其中，江蘇深商受讓條件包括提供8億元資金用于支付重整費(fèi)用、清償債務(wù)、補(bǔ)充公司流動資金；維護(hù)好一定時(shí)期停工停產(chǎn)后的整車生產(chǎn)資質(zhì)和相關(guān)市場準(zhǔn)入，協(xié)助眾泰汽車恢復(fù)整車制造產(chǎn)業(yè)；利用產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢，幫助眾泰汽車盡快恢復(fù)全國性的銷售網(wǎng)絡(luò)；向眾泰汽車提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)資源等9條要求。當(dāng)眾泰汽車完成破產(chǎn)重組后，控股股東將由鐵牛集團(tuán)轉(zhuǎn)換為江蘇深商。

    對于財(cái)務(wù)投資人，眾泰汽車也有高達(dá)5條的受讓條件，不僅要求財(cái)務(wù)投資人與江蘇深商不是一致行動人，任一方持有眾泰汽車的股權(quán)比例均不超過29.99%，重整投資人及/或其指定的關(guān)聯(lián)方和財(cái)務(wù)投資人合計(jì)支付的重整投資款為人民幣20億元。此外，還要求重整投資人充分利用其自身優(yōu)勢，支持眾泰汽車發(fā)展。當(dāng)然，財(cái)務(wù)投資人受讓8億股的作價(jià)也相對較低，僅為每股1.5元。財(cái)務(wù)投資人注入的12億元同樣用于支付重整費(fèi)用、清償債務(wù)、補(bǔ)充公司流動資金等。

    此公告一經(jīng)公布，曠日持久的眾泰經(jīng)銷商討債維行動終于邁出實(shí)質(zhì)性的一步，而浙江眾泰汽車銷售有限公司被納入眾泰汽車的抵償范圍也讓經(jīng)銷商們長舒了一口氣。根據(jù)經(jīng)銷商們提供的材料，浙江眾泰汽車銷售有限公司的“債主”共有573位經(jīng)銷商/個(gè)人，其中申報(bào)債權(quán)總額達(dá)9.66億元，確認(rèn)總金額達(dá)4.71億元。也正因?yàn)槿绱耍娞┢嚱?jīng)銷商們自2020年至今多次奔赴浙江永康向眾泰汽車方面討債維權(quán)。

    有不愿具名的眾泰汽車經(jīng)銷商向記者透露，眾泰汽車方面已承諾，將以現(xiàn)金加股票的方式償還部分欠款，股票部分要求經(jīng)銷商在6個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。“答應(yīng)還債算是初步勝利，但并未公布償還數(shù)額。希望能多還一點(diǎn)，不然只能繼續(xù)討債。”上述經(jīng)銷商表示。

    “《破產(chǎn)法》已明確規(guī)定了其在破產(chǎn)重整或清算程序中受償?shù)膬?yōu)先順序，即破產(chǎn)企業(yè)在支付完破產(chǎn)費(fèi)用和共益?zhèn)鶆?wù)，并以抵質(zhì)押物為限償還有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)后，應(yīng)以職工債權(quán)、稅款債權(quán)和普通債權(quán)的順序依次向各債權(quán)人清償相應(yīng)債務(wù)。”資深公司法律師張鵬飛對《證券日報(bào)》記者表示，從有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)的具體清償比例來看，國內(nèi)上市公司樣本中的實(shí)際清償比例最低僅約為20%，平均清償比例在70%左右。受優(yōu)先級別的影響，其總體清償比例仍顯著高于同等情況下的普通債權(quán)。

    保證金未到賬子公司重整仍存變數(shù)

    日前，在投資者互動平臺上，有投資者直接向眾泰汽車發(fā)問：江蘇深商重組剩余尾款是否到賬？當(dāng)?shù)玫蕉?ldquo;目前尚未到賬，感謝您對公司的關(guān)注”的答復(fù)后，投資者繼續(xù)追問：請問14.5億元到賬會公告嗎？對此，董秘回答：如有進(jìn)展，公司會及時(shí)公告。

    根據(jù)“*ST眾泰10月9日關(guān)于公司重整進(jìn)展的公告”可以知曉，江蘇深商已確定成為公司重整投資人，此外，上海鈦啟汽車科技、湖南致博智車作為公司的后順位備選重整投資人。

    當(dāng)日，江蘇深商簽署了《眾泰汽車股份有限公司重整投資協(xié)議》，重整投資款為20億元，江蘇深商同日向指定賬戶打款5.5億元作為履行保證金（前期支付的5000萬元報(bào)名保證金自動轉(zhuǎn)入）。而剩余的14.5億元重整投資款根據(jù)協(xié)議應(yīng)于2021年10月25日前支付。

    這意味著，江蘇深商前期只是支付了履約保證金。而眾泰汽車及管理人向法院和債權(quán)人會議提交以江蘇深商為重整投資人的重整計(jì)劃草案的前提是20億元的足額到賬且被法院裁定批準(zhǔn)。眾泰汽車曾提示，若8家子公司中任意一家公司重整計(jì)劃草案未獲得債權(quán)人會議、出資人組會議通過且未能獲得法院裁定批準(zhǔn)，則該家公司單獨(dú)進(jìn)行破產(chǎn)。該家公司具體的清償方案在其單獨(dú)破產(chǎn)程序中另行確定。

    新浪財(cái)經(jīng)專欄作家林示認(rèn)為，眾泰汽車此次對8家子公司的債權(quán)安排相對完整，不過，眾泰汽車重整計(jì)劃草案涉及的出資人權(quán)益調(diào)整事項(xiàng)，能否獲得2021年11月9日召開的出資人組會議表決通過，仍存在不確定性。

    而在履約保證金和法定程序以外，20億元能否“挽公司于既倒”也有待商榷。財(cái)報(bào)顯示，眾泰汽車在2019年和2020年分別虧損112億元和108億元。今年上半年，眾泰汽車虧損7.52億元，總資產(chǎn)為90.64億元，負(fù)債總計(jì)142.34億元，負(fù)債率高達(dá)157.04%。

    值得一提的是，截至10月26日收盤，*ST眾泰市值超過180億元。“眾泰選擇新能源汽車作為新發(fā)展方向，重回汽車賽道的意愿十分強(qiáng)烈。”林示認(rèn)為，上市公司的股權(quán)擁有較好的流動性和套利空間，且上市公司本身的殼資源也備受市場青睞，這是眾泰汽車“起死回生”的優(yōu)勢所在。

（編輯 崔漫 上官夢露）