本報記者 李春蓮 見習記者 李如是

    11月16日，龍津藥業（002750.SZ）發布公告稱，公司第二大股東——立興實業有限公司（以下簡稱“立興實業”）減持計劃實施時間區間屆滿，累計減持178.61萬股，減持均價為7.15元/股，套現約1277.06萬元；截至發稿時，立興實業還持有8058.23萬股，占龍津藥業總股本的20.12%。

    《證券日報》記者根據公開披露信息查核到，從2019年起，立興實業就實施了逐步減持股份的計劃，持股從23.79%降至目前的20.12%，這已是二股東第四個減持周期。近年來，由于龍津藥業主要產品——注射用燈盞花素銷售量持續下降，公司業績近年來持續走弱，導致近三成中小股東紛紛“割肉離場”。

    業績低預期

    二股東多次減持

    公告顯示，本次立興實業計劃減持期間為2021年5月13日至11月12日。在此期間，11月2日，龍津藥業股價跌破7元，報收6.96元/股；同時在10月28日，股價觸及自2019年2月27日起32個月以來的新低——6.79元/股。

    值得注意的是，由于股價不盡人意，立興實業并未完成預計減持數量，但為何要在股價低迷時持續減持？龍津藥業證券部工作人員對《證券日報》記者解釋稱：“主要還是受宏觀經濟環境的影響，二級市場形勢沒達到二股東減持的預期，減持數量就沒有那么多。”

    今年4月份，立興實業計劃以集中競價方式減持龍津藥業股份不超過801萬股，以大宗交易方式減持不超過801萬股，合計減持不超過1602萬股（占股份總數的4.00%）。根據公告計算，立興實業在5月13日至11月12日累計僅減持了178.61萬股。

    上述工作人員還透露：“這已經是二股東立興實業實施的第四個減持周期了。”《證券日報》記者梳理了立興實業持有股份的變動，從2019年起，立興實業就在逐步減持龍津藥業股份，從持股23.79%降至2021年11月的20.12%，減持計劃一直在實施。

立興實業持有股份變化 數據來源：同花順

    公司證券部工作人員認為，二股東此次減持178.61萬股股份數量并不算多，雖然一直在實施減持，但是總體持股比例還是在維持，減持僅是股東自身的財務需求。

    但也有業內人士對《證券日報》記者表示，作為最了解公司運營情況的二股東，時常準備套現，除了自身資金需求外，更重要的是對公司未來發展失去信心。但對于下行的股價，公司工作人員也表示，最近并沒有回購股份的計劃。

    立興實業為何三年來連續減持？有投資者認為從龍津藥業近幾年的業績表現或許能看出端倪。2019年年報顯示，龍津藥業實現營收2.75億元，同比下降18.06%；凈利潤虧損2310.74萬元，同比下降266.60%；扣非凈利潤虧損3988.60萬元，同比下降1452.00%。自2017年至2019年，龍津藥業凈利潤已連續三年下滑，在2019年首次出現凈利潤虧損。同時，在2019年之后，龍津藥業扣非凈利潤一直為負，今年前三季度扣非凈利潤虧損28.13萬元。

    主業持續“縮水”

    大批散戶割肉離場

    龍津藥業近年來業績萎靡不振主要還是與主打產品銷量持續縮水有關。2017年起，龍津藥業僅有注射用燈盞花素一類中藥凍干粉針劑在產在銷；2016年公司共銷售3569萬瓶注射用燈盞花素，2017年只銷售了2857.48萬瓶，同比減少19.95%，到2020年銷售數量直接縮減至1287.32萬瓶。主要產品銷售受挫，導致2017-2019年龍津藥業業績嚴重下滑，對此公司也有解釋：這是受到藥品行業“兩票制”以及醫保目錄限制的影響。

    2021年半年報顯示，龍津藥業的中藥凍干粉針劑貢獻營收僅占26.73%，其他72.63%來自于醫藥批發業務；證券部工作人員也坦言：“公司注射用燈盞花素的銷售情況一直不太好”。

    四川天府健康產業研究院首席專家孟立聯對《證券日報》記者表示：“中藥注射劑的復興還是要靠中藥注射劑自身的過硬優勢，加強中藥注射劑產品開發及試驗、研究，提升安全可靠度。”而龍津藥業的燈盞花還沒有“硬起來”。

    另一方面，被龍津藥業視為業績增長點的工業大麻業務也在縮水。“受國內外市場和相關政策限制，公司控股子公司牧亞農業工業大麻種植面積較上年減少25%。”公司證券部工作人員表示。但談到公司發展規劃以及實現盈利突破的措施，該工作人員表示公司目前經營正常，有一兩款新規格產品獲批，并沒有回復明確的發展計劃。

    《證券日報》記者查找資料發現，龍津藥業主業持續縮水期間，公司出現散戶數量下滑和持股5%以上股東紛紛“減持”現象。據同花順數據統計，2020年12月龍津藥業股東總人數為4.07萬人，到2021年9月30日已下降至2.89萬人，三個季度的時間股東減少近三分之一，大批散戶逃離龍津藥業。同時，龍津藥業第三大股東——云南惠鑫盛投資有限公司也自2019年起大量減持，從2019年第一季度持股7.63%，減持至2021年第三季度的3.74%，減持超過一半的股份數。

    值得一提的是，龍津藥業第二大股東立興實業，為香港注冊公司，多年來就持續注資發展云南生物制藥產業。除了1996年注資1300萬港元合作成立龍津藥業，立興實業同時也是盤龍云海、三七科技等企業重要股東。

    有中小投資者認為，立興實業專注中藥制藥行業多年，披露大額減持計劃或是行業的重要“風向標”，對相關企業的股價或帶來不利影響。

（編輯 上官夢露）