本報記者 謝嵐 見習記者 張曉玉

    12月3日，隨著全國煤炭交易會公布2022年煤炭長期合同簽訂履約方案征求意見稿，并明確2022年的煤炭長協簽訂范圍進一步擴大。煤炭板塊午后大幅走高，冀中能源和晉控煤業拉升并漲停，中國神華、電投能源漲超6%。

    對此，康楷數據科技首席經濟學家楊敬昊對《證券日報》記者表示，煤炭供應長協簽訂范圍擴大，是自今年10月19日以來發改委對煤炭市場采取保供穩價干預的指標政策以后，從治本的角度決心推動煤炭交易市場形成新的更加有效的價格機制所采取的幾個舉措之一。將打擊囤積居奇行為，以及查處編制失真乃至有制造市場恐慌嫌疑的煤炭價格指數的行為，減少煤炭市場對投機性情緒的放大。

    增強對煤炭供給側調控

    今日舉行的全國煤炭交易會公布了2022年煤炭長期合同簽訂履約方案征求意見稿。該意見稿由國家發改委制定，其中明確2022年的煤炭長協簽訂范圍進一步擴大，核定能力在30萬噸及以上的煤炭生產企業原則上均被納入簽訂范圍；需求一側，要求發電供熱企業除進口煤以外的用煤100%簽訂長協。

    楊敬昊表示，“目前煤炭長協從供給側角度，納入了所有30萬噸及以上的煤炭生產企業，這在前一個時期核定產能之后，可以有效增強對煤炭供給側的調控。而需求側上，煤炭的三大用途依次是發電、化工以及供熱。煤炭價格在過去一年半的時間里翻了四倍多。而我國電廠的煤炭庫存從去年年末煤炭價格在750元左右時，就已經低于歷史同期的廠庫庫存水平，今年煤炭價格不跌反漲，直接導致電力供應緊張。而入秋以后，電力供應緊張導致電廠被迫購買高價煤炭的同時，和供熱煤需求出現疊加，加劇了煤價躥升，直接威脅到北方冬季居民取暖。基于上述情況，發改委有針對性地要求發電和供熱企業的國內煤炭采購全部長期化，至少做到這些企業煤炭供給的大頭可以過濾市場可能出現的價格擾動的影響。”

    價格方面，“基準價+浮動價”的定價機制不變，但意見提出，新一年的動力煤長協將每月一調。5500大卡動力煤調整區間在550-850元之間，其中下水煤長協基準價為700元/噸，較此前的535元上調約31%。

    楊敬昊表示，此前高企的煤炭價格直接導致全行業的工業運行成本的躥升。這一點從今年以來的工業品價格指數上就有明顯的體現，更加劇了生產者價格指數（PPI）和消費者價格指數（CPI）的差距擴大，嚴重壓縮了工業企業的利潤，造成中小企業的經營困難。因此推進和擴大煤炭長期協議，對于我國宏觀經濟的平穩運行，收窄PPI與CPI之間的剪刀差，是有正面意義的；而且能夠從產業鏈層面上調控大宗工業品的價格水平，也為人民銀行的貨幣政策制定釋放了一定的本需用來預防通貨膨脹的政策空間，這對于我國的金融市場抵御美聯儲的政策波動及全球疫情可能造成輸入性金融風險亦有正面意義。

    作為煤炭企業，隨著征求意見稿的出臺，冀中能源方面表示，在此之前，河北省內和山西、內蒙古的礦井都已經納入政府的電煤保供，目前已經制定了詳細的保供方案，與主要保供電廠簽訂了保供合同，并已開始供貨。隨著國家限價政策的出臺，我公司一部分保供煤價將要下降至國家規定的價格區間。

    “公司焦煤市場價下降600-700元/噸，長協占比80%左右，長協價因煤種不同下降幅度也會有所不同：1/3焦煤下降300元/噸左右、高硫煤下降150-200元/噸左右。”冀中能源方面表示。

    針對此前煤炭保供政策要求增加煤企產能，冀中能源方面表示，內蒙古礦區核增150萬噸左右，邢臺礦區核增120萬噸左右。因國家煤炭保供政策，核增的相關手續會很快完成。

    利好化工和火電企業

    隨著國家電煤保供政策的持續推進，電煤保供、電煤控價政策已經成為影響煤炭市場的主要因素。隨著最新煤炭長協征求意見稿的“出爐”，煤炭價格后市行情會如何表現？

    中信建投期貨在研報中指出，盡管煤炭大幅下跌，政策端保供穩價力度并未有絲毫放松，目前日均產量達到1200萬噸以上的歷史高位。現在供給明顯恢復，電廠耗煤下降而終端及港口庫存回升，供需矛盾得到根本性的解決。要鞏固政策調價成果，供給端仍會發力，而政策面放松的可能性不大，所以煤價仍面臨繼續下行的風險。

    楊敬昊指出，“對于國民經濟而言，長協能夠減少發電供熱企業收到的價格擾動影響，上述企業對于市價煤炭的需求下降，因此煤炭市場不會出現季節性剛需造成價格機制失靈，出現煤炭價格暴漲的極端行情，這對于以煤炭為原料的煤制甲醇、煤制烯烴等化工企業而言也是利好消息，可以有效降低原料成本，而這些主要工業原料的價格成本下降，也可以穩定國內工業大宗商品市場的，減輕制造業企業的成本壓力”。

    銀河證券認為，冬季用煤需求旺盛，煤價大幅下調后或將趨于穩定。煤炭市場供需將逐漸轉向平衡方向發展，市場基本面持續好轉。受益于電價定價機制改革的不斷推進，煤炭行業有望獲得更廣闊的發展前景。

    在中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林看來，“長協煤炭合同對于火電企業是利好，因為在高煤價的時候能夠獲得價格穩定的煤炭供應，而對于煤炭企業也是利好，因為可以將煤炭需求穩定下來。未來不用過度關注銷售端，只要專心在內部改善管理和改進技術并降低運營成本就可以提升煤礦的盈利能力。所以，當前監管層趁熱打鐵，以意見稿的方式推動長協合同全面推進”。

（編輯 崔漫 喬川川）