湘電股份1月24日晚間發布定增預案，擬非公開發行股票不超過3.46億股，募集資金總額不超過30億元，發行價格不低于定價基準日前20個交易日公司A股股票交易均價的80%；募投項目包括車載特種發射裝備系統系列化研制及產業化建設、軌道交通高效牽引系統及節能裝備系列化研制和產業化建設、收購湘電動力29.98%股權和補充流動資金。

    提高對重要子公司的控制力，提升在軍工領域的市場競爭力，加強對軌道交通節能儲能系統的研制和產業化能力等，湘電股份在公告中詳述了此次“募錢”的必要性和“用錢”的可行性。

    具體來看，湘電股份擬以8.62億元的對價，收購國改基金、湘電集團和湘創磁能合計持有的湘電動力29.98%股權，將后者“收編”為公司全資子公司。

    據公告，湘電動力在上市公司體系中處于重要地位，主營業務包括軍品和民品兩大業務板塊，核心技術主要包括艦船綜合電力系統技術和特種發射技術等。其中，軍品業務主要覆蓋特種發射、艦船綜合電力推進系統等；民品業務主要覆蓋船舶動力、電機電控、風力發電機等。資料顯示，其前身是湘電股份特種電氣事業部，是國內最為重要軍用動力研發、生產基地，主導產品在國內處于領先地位。2021年前三季度，湘電動力實現營收12.56億元、凈利潤1.07億元。

    本次交易完成后，標的資產將全部納入上市公司平臺。湘電股份表示，此舉有利于雙方業務團隊的互相促進，發揮協同效應，并進一步增厚公司歸母凈利潤，提升盈利能力。

    公告顯示，另一募投項目“車載特種發射裝備系統系列化研制及產業化建設”擬使用募資金額9.6億元。

    在國家鼓勵關鍵核心技術自主創新的政策下，湘電股份表示，項目建成后將明顯提升公司在新型系統樣機研發及關鍵工藝技術、檢測、試驗條件等方面技術的能力，促進特種發射裝備系統的研發生產，提升公司在軍工領域的市場競爭力，加速我國國防現代化進程。

    有“義”也有“利”。經測算，該項目的財務內部收益率（所得稅后）為22.71%，投資回收期（所得稅后）為6.41年（含建設期）。

    據悉，“軌道交通高效牽引系統及節能裝備系列化研制和產業化建設”則有助于提高公司軌道交通中速磁懸浮牽引系統、軌道交通高效永磁牽引系統的研制和產業化能力，完善產品結構，實現高端軌道交通裝備制造的全面國產化。該項目的投資回收期（所得稅后）預計為7.35年（含建設期）。

    另外，截至2021年三季度末，湘電股份資產負債率達63.87%，高于同行業上市公司平均水平，且面臨較大的短期償債壓力。為“跟上”不斷擴大的業務規模，公司擬投入近9億元募集資金用于補流。