本報記者 舒婭疆

    1月27日，A股鋰電龍頭天齊鋰業披露2021年業績預告，公司預計2021年實現歸母凈利潤18億元至24億元，同比扭虧為盈。

    財務數據顯示，天齊鋰業2021年前三季度歸母凈利潤約為5.3億元，對照全年業績預告，預計公司2021年第四季度或實現大幅增長。

    2021年鋰產品銷售“量價齊升”

    經歷了此前的業績低迷以后，天齊鋰業2021年大幅業績預喜，主要得益于行業、公司多方面利好因素的影響。

    公告顯示，天齊鋰業2021年業績變動的主要體現在四方面：受益于全球新能源汽車景氣度提升，鋰離子電池廠商加速產能擴張，下游正極材料訂單回暖等多個積極因素的影響，公司主要鋰產品的銷售“量價齊升”，2021年營業收入同比大幅上升；子公司順利引入戰略投資者IGO（澳大利亞上市公司），確認了與銀團并購貸款展期相關的債務重組收益6.73億元以及相應期間內的未確認融資費用攤銷6.09億元；對聯營公司SQM的投資收益有較大幅度增長；2021年度SQM的B類股領式期權融資業務產生的公允價值變動收益與套期保值業務產生的投資收益約4500萬元（稅后凈額），同比實現上升。

    深度科技研究院院長張孝榮向《證券日報》記者分析表示，當前動力電池市場廣闊，產業正處于快速成長階段，市場上涌現出一批具備先進技術能力的企業，能夠參與國際布局，天齊鋰業抓住了這一歷史性機遇，積極參與國際產業競爭，業績扭虧為盈，展現出了較為強勁的發展勢頭。

    《證券日報》記者注意到，國金證券、信達證券在1月27日相繼發布研報，對公司給予“買入”評級。國金證券認為，天齊鋰業2021年第四季度業績“大超預期”，該季度的歸母凈利潤約12.7億元至18.7億元，環比增加186%至321%。公司前三季度的扣非歸母凈利潤虧損1.22億元，主要原因系債務重組和SQM領式期權虧損，第四季度扣非歸母凈利潤19.22億元至25.22億元，側面印證公司成本低、業績彈性大。

    信達證券認為，天齊鋰業的鋰資源100%自給保證成本相對剛性，鋰價上漲業績彈性大，2021年第四季度鋰價大幅上漲80%，使得公司該季度業績“超預期”。另一方面，天齊鋰業資源保障能力處于行業領先地位，現擁有鋰鹽年產能4.48萬噸，澳洲奎納納一期氫氧化鋰產能2.4萬噸預計2022年3月份完全投產。未來隨著奎納納二期2.4萬噸氫氧化鋰產能以及四川遂寧安居2萬噸碳酸鋰項目的逐步投產，公司鋰鹽供應能力將進一步提升。

    分析稱2022年鋰業公司業績有望大幅增長

    A股鋰電板塊另一龍頭贛鋒鋰業也在近日發布了2021年業績預增公告。隨著行業公司的業績整體向上，鋰行業在2022年的發展趨勢也受到較多市場人士看好。

    信達證券認為，2022年鋰資源供需緊平衡，鋰價有望維持高位。“隨著新能源汽車及儲能行業的快速發展，鋰需求強勁增長，鋰資源的戰略地位不斷強化。根據我們的鋰供需測算，預計2022年鋰資源供應增量約17.7萬噸，若假設全球新能源車產量增速為50%，則全年供需維持緊平衡狀態，預計2022年鋰價中樞將會維持在現價以上，鋰業公司業績有望大幅增長，鋰資源企業價值有望再重估。”

    東興證券表示，2022年，盡管澳礦及鹽湖供應有所放量，但新能源汽車市場需求有望延續強勢的結構性擴張，中游材料及電池環節擴產帶來的原料備庫需求將持續拉動鋰資源用量。價格方面，2022年電池級碳酸鋰均價或在25至35萬元/噸，鋰精礦均價或在2500至3500美元/噸；源于精礦緊缺程度更甚，市場或呈現結構性的資源溢價。

    此外，精礦現貨拍賣模式沖擊現行長單定價機制，鋰產業鏈一體化趨勢漸顯，而考慮到地緣政治、產業升級等因素，中國提升鋰資源自給率被認為應提到更為重要的戰略地位；對國內鋰行業而言，資源稟賦好、保障率高、業績釋放確定性強的企業將獲得更高的估值溢價。“2022年，鋰電池產業應該著眼全球競爭，一手加速布局鋰礦業，一手加速新興技術研發，國內企業應該加強合作，構建有序競爭，減少不必要的同行內耗。”張孝榮表示道。

    從企業來看，債務、期權等因素后續對天齊鋰業的業績影響有望逐步減弱，未來業績高增的趨勢被認為有所加強。中國通信工業協會智能網聯專業委員會副秘書長林示向《證券日報》記者表示，在中國乃至全球新能源汽車快速增長、部分原材料相對緊缺的背景下，天齊鋰業擁有國內和國外的優質鋰礦資源，此波紅利給公司帶來了高收益。“展望未來，相關企業比拼的是快速投產的能力、搶占市場的能力；同時，現有的電動汽車電池技術沒有得到顛覆性改變的情況下，我認為鋰離子電池在電化學儲能中的占比依然具有優勢，天齊鋰業確實站在了風口之上。從上述兩方面趨勢來看，我認為公司在2022年的發展趨勢依然向好。”

（編輯 孫倩）