本報(bào)記者 謝嵐 見習(xí)記者 張曉玉

    2月21日，*ST樂材復(fù)牌并封住“20cm”漲停，股價(jià)收于11.11元/股。

    消息面上，2月20日晚間，*ST樂材發(fā)布重大資產(chǎn)重組公告稱，公司擬發(fā)行股份購買航天能源100%股權(quán)、航天模塑100%股份；并擬發(fā)行股票募集配套資金。本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的股份發(fā)行價(jià)格均為7.13元/股。

    中鋼經(jīng)濟(jì)研究院首席研究員胡麒牧在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“*ST樂材漲停，顯然是投資者看好航天能源與航天模塑的業(yè)務(wù)與發(fā)展，投資者預(yù)期*ST樂材通過此次資產(chǎn)的注入，能扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)，大幅度提升利潤，因此市場(chǎng)反應(yīng)較為積極。”

    進(jìn)軍油氣設(shè)備和汽車零部件領(lǐng)域

    *ST樂材本次交易的兩家標(biāo)的公司為航天科技集團(tuán)旗下航天七院所屬航天能源與航天模塑。具體來看，*ST樂材擬向四川航天集團(tuán)、川南火工、航投控股、瀘州同心圓發(fā)行股份購買其持有的航天能源100%股權(quán)；同時(shí)擬向四川航天集團(tuán)、燎原科技、焦興濤等30名自然人股東發(fā)行股份購買其持有的航天模塑100%股份。

    公告顯示，航天能源是一家從事油氣設(shè)備領(lǐng)域射孔裝備和高端完井裝備研發(fā)與制造的高新技術(shù)企業(yè)。同時(shí)，航天能源亦從事軍用爆破器材相關(guān)業(yè)務(wù)，為國防軍工單位提供質(zhì)地優(yōu)良、性能可靠的軍用爆破器材產(chǎn)品。主要客戶包括中石油、中石化、中海油、哈里伯頓、貝克休斯等國內(nèi)外知名能源企業(yè)，產(chǎn)品應(yīng)用于全國95%以上油氣田，在頁巖氣分簇射孔等非常規(guī)油氣資源開發(fā)領(lǐng)域占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位。

    航天模塑是一家主要從事汽車內(nèi)外飾件、智能座艙部件、發(fā)動(dòng)機(jī)輕量化部件和相關(guān)模具的研發(fā)與制造的高新技術(shù)企業(yè)。主要客戶包括一汽大眾、一汽奧迪、一汽豐田、長(zhǎng)安汽車、吉利汽車、廣汽乘用車等多家國內(nèi)主流整車廠商及全球知名汽車零部件一級(jí)供應(yīng)商。

    *ST樂材主要從事信息防偽材料、精細(xì)化工材料和電子功能材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司稱，報(bào)告期內(nèi)，受電子客票推廣和新冠疫情等因素影響，公司信息防偽材料業(yè)務(wù)市場(chǎng)需求下降，盈利水平出現(xiàn)較大下滑。

    胡麒牧對(duì)記者表示，“*ST樂材的傳統(tǒng)主業(yè)信息防偽材料業(yè)務(wù)在數(shù)字經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的背景下受到了非常大的沖擊，而且從短期來看，受影響的趨勢(shì)不會(huì)改變。上市公司營收因此已經(jīng)下跌到接近1億元，并且在2020年出現(xiàn)凈利潤虧損的情況。從當(dāng)前大環(huán)境來看，傳統(tǒng)熱敏磁票的市場(chǎng)需求是在不斷萎縮，電子功能材料新業(yè)務(wù)培育尚需時(shí)間，精細(xì)化工材料新基地剛剛投產(chǎn)，公司存在繼續(xù)虧損的可能性，營業(yè)收入和利潤指標(biāo)達(dá)到歷史高點(diǎn)尚需時(shí)日。在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)扭虧無望的情況下，大股東和實(shí)際控制人出于提升上市公司質(zhì)量，提高航天集團(tuán)資產(chǎn)證券化水平的目的，向*ST樂材注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。”

    *ST樂材表示，本次交易完成后，公司將進(jìn)軍油氣設(shè)備和汽車零部件兩大業(yè)務(wù)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和優(yōu)化升級(jí)。公司擬通過本次交易實(shí)現(xiàn)收購實(shí)際控制人航天科技（000901）集團(tuán)旗下航天七院制造產(chǎn)業(yè)板塊的優(yōu)質(zhì)成熟資產(chǎn)。一方面，本次交易有利于航天七院實(shí)現(xiàn)制造產(chǎn)業(yè)板塊資產(chǎn)的優(yōu)化調(diào)整，利用資本市場(chǎng)放大器、增效器作用促進(jìn)標(biāo)的公司軍民兩用技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化，進(jìn)一步推動(dòng)標(biāo)的公司軍品民品業(yè)務(wù)快速發(fā)展；另一方面，本次交易有利于上市公司依托航天七院在高端裝備制造領(lǐng)域的雄厚技術(shù)實(shí)力，持續(xù)培育打造航天科技集團(tuán)旗下“航天智造”產(chǎn)業(yè)發(fā)展平臺(tái)。

    終止上市風(fēng)險(xiǎn)有望解除

    值得一提的是，*ST樂材于今年1月21日發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.2億元-1.8億元；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤400萬元至600萬元。

    2020年9月，*ST樂材因“熱敏磁票生產(chǎn)線”停止生產(chǎn)，導(dǎo)致公司生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)受到嚴(yán)重影響且預(yù)計(jì)在三個(gè)月以內(nèi)不能恢復(fù)正常，觸及其他風(fēng)險(xiǎn)警示（ST）情形。與此同時(shí)，根據(jù)*ST樂材2020年年報(bào)顯示，公司2020年度經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的凈利潤為負(fù)值且扣除與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的業(yè)務(wù)收入后的全年?duì)I業(yè)收入低于1億元，根據(jù)《上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，上市公司股票在2020年年度報(bào)告披露后被實(shí)施了“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”。

    若*ST樂材2021年度經(jīng)審計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤仍為負(fù)值且扣除與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的業(yè)務(wù)收入后的營業(yè)收入低于1億元，公司股票可能被深交所實(shí)施終止上市。但根據(jù)*ST樂材于2022年1月21日披露的2021年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司2021年扣除與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的業(yè)務(wù)收入后的全年?duì)I業(yè)收入高于1億元。

    胡麒牧表示，此次大股東對(duì)*ST樂材注入的航天能源與航天模塑，實(shí)際上是非常優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，第一，市場(chǎng)規(guī)模比較大；第二，無論是客戶群體還是渠道都比較成熟穩(wěn)定，能為上市公司帶來穩(wěn)定的營收、現(xiàn)金流以及利潤，可以從根本上來改變*ST樂材的財(cái)務(wù)狀況。*ST樂材有望通過并購重組等方式改善經(jīng)營狀況、優(yōu)化業(yè)務(wù)布局、豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，從而實(shí)現(xiàn)‘脫星摘帽’。

    深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“*ST樂材業(yè)績(jī)低于預(yù)期，處于退市邊緣，目前正設(shè)法自救。軍工武器概念和航天概念的股票在市場(chǎng)上行情較好，兩個(gè)標(biāo)的公司業(yè)績(jī)較好，凈資產(chǎn)不高而凈利潤卻很高，若重組成功，大大有助于提升公司業(yè)績(jī)，從而遠(yuǎn)離退市的陰影。”

    *ST樂材方面表示，如公司2021年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與上述業(yè)績(jī)預(yù)告一致，且已不存在《深交所股票上市規(guī)則（2020年12月修訂）》相關(guān)規(guī)定的被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的情形、亦不存在被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示的情形，公司將在披露2021年度報(bào)告時(shí)，向深交所申請(qǐng)對(duì)公司股票交易撤銷“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”和“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”。

（編輯 上官夢(mèng)露）