本報記者 孟珂

    3月15日至3月18日的四天時間里，三一重工、國軒高科、樂普醫療、杉杉股份相繼公告稱，擬籌劃境外發行GDR并在瑞士證券交易所上市。從公司表述看，上述4家A股公司均提及本次擬籌劃境外發行GDR并在瑞士證券交易所上市，是響應國內資本市場政策號召，深化中歐資本市場互聯互通、利用境外資本市場促進實體經濟發展的重要舉措。

    “發行GDR是公司國際化的具體舉措，能夠獲得國際資本支持，提升公司治理水平，提高公司的全球知名度。對于市場而言，發行GDR引進海外監管，獲得全球關注，有助于上市公司的高質量發展，能夠推動市場的國際化進程。”南開大學金融發展研究院院長田利輝接受《證券日報》記者采訪時表示。

    近期四家A股公司相繼籌劃發行GDR

    今年以來，監管部門推進完善企業境外上市相關制度，同時多次發聲鼓勵企業境外上市。2月11日，證監會發布《境內外證券交易所互聯互通存托憑證業務監管規定》，拓展優化境內外資本市場互聯互通機制。3月16日，國務院金融穩定發展委員會召開專題會議，提出中國政府繼續支持各類企業到境外上市；當日，證監會黨委召開擴大會議提出，推動企業境外上市監管新規落地，支持各類符合條件的企業到境外上市，保持境外上市渠道暢通。

    3月15日，三一重工發布計劃發行GDR并在瑞士證券交易所上市的公告，成為滬倫通規則修訂后首家擬境外發行GDR并上市的企業；3月16日，國軒高科和樂普醫療分別公告稱，為拓寬國際融資渠道，擬籌劃境外發行GDR并在瑞士證券交易所上市；3月18日，杉杉股份公告，為拓展公司的國際融資渠道，滿足公司海內外業務發展需求，提升公司國際化品牌和企業形象，公司擬籌劃境外發行GDR并在瑞士證券交易所上市。

    “近期多家公司公告擬發行GDR，顯示出中國資本市場堅持改革開放、堅持通過互聯互通再出發、堅持推進創新和發展的信心和決心。”華興證券（香港）首席經濟學家兼首席策略分析師龐溟對《證券日報》記者表示。

    發行GDR加快國際戰略布局

    據《證券日報》記者梳理，截至目前共有5家中國企業赴海外資本市場成功發行GDR。2019年華泰證券成為首家發行滬倫通GDR登陸倫敦證券交易所的上市公司。隨后，長江電力、中國太保、國投電力發行滬倫通GDR在倫敦證券交易所上市。此外，海爾智家發行GDR并在法蘭克福證券交易所上市。

    值得關注的是，此前在倫交所發行GDR的中國企業主要集中在金融、電力等傳統行業。此次4家公告赴歐洲市場發行GDR并募資的企業則是我國在各自細分領域具有全球競爭優勢的民營企業。

    上述4家A股公司中的杉杉股份、國軒高科，均為動力電池產業鏈公司。杉杉股份的核心業務是鋰電池負極材料和偏光片業務的研發、生產和銷售。目前，全球新能源汽車產業處于加速發展階段。杉杉股份表示，作為全球領先的負極材料服務商，公司深度參與全球新能源汽車產業的發展和變革，將持續加大海外市場資源投入，建立面向全球市場的產品創新研發、生產和銷售體系，進一步提升公司全球競爭力。

    國軒高科也是全球動力鋰電池制造領軍企業之一，在不斷加大研發技術投入的同時積極拓展全球市場。近年來，公司動力電池產品出貨量快速增加，全球市占率穩居前列，尤其海外客戶對公司產品的訂單需求明顯提升，令公司處于國際化戰略布局的關鍵階段。

    “目前已發行GDR或公告擬發行GDR的公司，都是在各自細分領域的優質公司與龍頭企業。”龐溟表示，與此前不同的是，今年我國擬發行GDR的企業都是“中國制造”“中國智造”的優秀代表和優質名片，而且擬發行GDR上市的目的均集中于加快國際戰略布局和提升品牌全球形象，利用資本市場支持公司發展，優化布局海外業務和擴展全球創新產品研發、生產和銷售體系，完善公司治理和優化股東結構等方面。

    田利輝表示，從已發行GDR和擬發行GDR的企業特征來看，這9家企業均具有核心競爭力，能夠履行ESG責任，需要加快國際戰略布局，優化全球體系，提升海外業務，提升有關產品的社會認可度。

    多措并舉推動企業發行GDR

    《境內外證券交易所互聯互通存托憑證業務監管規定》明確拓展適用范圍，其中境外拓展到瑞士、德國等歐洲主要市場。

    “拓展GDR發行范圍，便利GDR發行程序，可以進一步便利跨境投融資，促進要素資源的全球化配置，繼續堅定推進資本市場更高水平的制度型開放，有利于促進資本市場對內對外雙向開放由通道式走向全面市場互聯互通，打造規范、透明、開放、有活力、有韌性的多層次資本市場體系。”龐溟表示。

    談及下一步應完善哪些舉措以助推更多企業發行GDR，龐溟建議，一是監管層應繼續深化中歐資本市場互利合作，積極穩妥拓寬適用范圍；二是繼續完善詢價、定價、融資等細節規則以及常態化、持續化、機制化監管安排；三是證券監管部門應與其他有關部門緊密合作，使GDR的發行工作與實體經濟、金融業的改革發展相掛鉤。

（編輯 李波 喬川川）