本報記者 吳文婧 見習記者 馮思婕

    自新證券法實施以來，又受康美藥業等案例影響，A股上市公司董監高人員履職風險關注度增強，董責險持續大熱。

    6月17日，華策影視公告稱，擬為公司及全體董事、監事及高級管理人員投保責任險。《證券日報》記者通過上交所、深交所及北交所官網公告統計，截至6月17日，2022年以來已有217家A股上市公司發布購買董責險計劃，其中深市上市公司131家，滬市上市公司86家。2022年以來，僅半年不到的時間，披露購買計劃的上市公司數量就將趕超去年全年，為248家，越來越多的上市公司將購買董責險提上了議程。

    民營企業投保數量開始激增

    對于購買這一險種的理由，多家上市公司表示，此舉有利于完善公司風險控制體系，保障公司全體董事、監事及高級管理人員合法權益，促進公司全體董事、監事及高級管理人員充分行使權利、履行職責。

    中國CFO百人論壇理事、高級經濟師鄧之東向《證券日報》記者表示：“監管部門對上市公司及董監高監管力度持續加強，對上市公司治理和信息披露提出了更高要求，加大了上市公司違規處罰和投資者保護力度，投資者維權意識及方式也日益提高，上市公司及其董監高在經營管理中將承擔更大的責任和風險，面臨的訴訟風險也持續上升，投保董責險因此成為上市公司管理層規避履職風險的熱門選擇。”

    記者梳理發現，2019年投保董責險的還主要是國有企業或少數行業頭部企業，而民營企業投保的數量自2021年開始激增，今年以來，計劃購買該險種的公司多數集中在民營企業，民企對于自身風控水平的關注度不斷提升。

    此外，根據今年披露購買董責險計劃的上市公司公告統計，上市公司投保的保額和保費支出差距較大，投保的保額基本集中在3000萬元-1億元，保費支出預算范圍則主要在15萬元-70萬元。也有公司投保金額較低，如華策影視，保額為不超過800萬元/年，保費僅8萬元。

    某知名保險經紀公司人士告訴《證券日報》記者，自去年年底以來，咨詢董責險的客戶數量明顯增多：“目前針對A股的董責險意向報價的費率在0.7%-2%，具體視不同公司的風險情況而定，保險公司評估后給出一個報價，再進一步協商決定。同一家企業在不同年度的保單費率可能不同，同行業中規模相近的企業在同一時期的費率也可能不同，另外，費率水平還將因為市場需求和監管環境有繼續增長的可能。”

    促進公司治理提升

    面對監管部門對證券違法犯罪“零容忍”，在新證券法的規范下，董監高人員可能面臨巨額的賠償責任，從而加劇了其責任風險。同時，新證券法還引入特別代表人訴訟制度，投資者追責的可能性更高。

    “康美藥業事件是國內的判例，進一步暴露了國內上市公司董監高所面臨的巨額責任風險，必然會引發相關董事投保董事責任保險以轉移風險。董責險就是如此，其主要功能是分散公司董監高人員因以公司職務行事時的履職不當而遭受的監管執法或者民事訴訟的經濟賠償責任。”北京聯合大學管理學院教師楊澤云提到。

    楊澤云告訴記者：“董責險誕生之初就有對其可能誘發董高監的道德風險、降低其在日常工作中的責任心和注意程度的擔憂。保險公司可能通過免賠額、免賠率、差別費率等方法和手段來在一定程度上緩解道德風險。同時，這一手段也能幫助保險公司降低自身經營風險。”

    事實上，除了為投保人分散和轉嫁風險外，董責險更重要的意義就在于促進企業治理水平的長遠提升。

    前述保險經紀公司人士向《證券日報》記者提供了一份向A股上市公司的意向報價方案，在責任保險條款的“投保人、被保險公司、被保險個人義務”一章中有：“被保險公司、被保險個人未履行上述義務的，因保險標的危險程度顯著增加而發生的保險事故，保險人不承擔賠償保險金的責任。”

    且其中有一條義務強調：“訂立保險合同，保險人就保險標的或者被保險公司、被保險個人的有關情況提出詢問的，投保人應當如實告知。投保人故意或者因重大過失未履行前款規定的如實告知義務，保險人有權解除保險合同。”

    “董責險不應被惡意利用，成為上市公司和董監高的‘護身符’‘擋箭牌’，降低違規成本，”鄧之東建議稱，“要加快完善董責險相關產品監管制度，對現有董責險相關制度進行一些優化和改革，制定出有針對性、適合我國國情的董責險監管方案，促進董責險行業健康持續發展。

    楊澤云表示：“在一個完善、發達的董監高市場，同時會存在著科學的董監高評價體系，使其明確地認識到自身價值的再評估過程，并以此激勵其認真負責地履行其職責，從而從根本上減少或降低其責任風險。”

（編輯 喬川川）