本報記者 王鶴 見習記者 馮雨瑤

    因一起收購事項，高鴻股份引來監管及投資者的多方關注。6月17日，深交所下發關注函，要求高鴻股份就募資收購南通云數網絡科技有限公司（以下簡稱“南通云數”）100%股權涉及的相關問題進行詳細說明。而在股吧，投資者對高鴻股份此次收購也熱議不斷，更有不少投資者對公司此次收購表示“反對”。

    6月17日上午，《證券日報》記者致函高鴻股份，就目前市場關切的問題進一步向公司了解，但截至發稿時，尚未收到公司方面回復。

    擬募資6.29億元收購南通云數100%股權

    高鴻股份收購南通云數100%股權源于其日前發布的一則定增公告。6月13日晚間，高鴻股份發布公告稱，擬非公開發行股票募資不超過15.29億元，其中9億元投向工業互聯網外，剩余6.29億元擬用于南通云數100%股權收購項目。

    高鴻股份在公告中指出，公司以部分募集資金收購南通云數100%股權，利于公司拓展子公司高鴻信息現有國際化高凈值客戶以外的諸如互聯網、交通、游戲、云廠商、政府等傳統行業或市場客戶，提高公司多元化服務能力，進而不斷提升自身IDC業務市場份額和品牌知名度。

    公司同時強調，其IDC業務的主要運營主體高鴻信息雖通過長期運營，已在上海地區形成了一定的口碑及市場影響力，但存在專業從業人員不足及優勢區位數據中心短缺的情況。此次收購，利于公司進一步完善京津冀、長三角、珠三角等核心區域的網狀化布局，從而拓寬公司IDC業務發展空間及核心競爭力。

    “通過收購優質IDC資產、引入多元化客戶，可不斷提升自身IDC業務的市場份額和品牌知名度。”高鴻股份在公告中表示。

    資料顯示，南通云數成立于2017年，是一家互聯網數據中心（IDC）服務提供商，主營業務為向客戶提供IDC及其增值服務，即服務商利用自有或租賃的互聯網通信線路、帶寬資源，建立標準化的電信專業級機房環境，為企業、政府提供服務器托管、租用以及相關增值等方面的全方位服務。

    截至2022年3月31日，南通云數經審計資產總額為2.52億元，所有者權益為1.79億元。南通云數2021年實現凈利潤3542.58萬元，2022年1月-3月實現凈利潤751.97萬元。

    公開信息還顯示，南通云數注冊資本為1.4億元，參保人數僅為9人。對此，不少投資者在股吧直呼：“參保僅9人的公司，可能是一家皮包公司。”

    香頌資本董事沈萌在接受《證券日報》記者采訪時表示：“如果標的企業是IDC資產平臺，不排除部分相關人員的勞動或社保關系在母公司或關聯企業，而且收購方明確表示收購的目的是IDC資產及客戶，并非團隊，所以參保人員多寡不是重要問題。”

    超2.5倍溢價收購引關注

    監管及投資者共同關注的另一焦點，是高鴻股份此次拋出的超2.5倍溢價收購。

    據公告顯示，資產評估機構對本次交易進行了評估，并得出評估結論為：采取資產基礎法評估的南通云數于評估基準日2022年3月31日的凈資產市場價值為1.81億元；采取收益法評估的南通云數股東全部權益于評估基準日2022年3月31日的市場價值為6.29億元，評估增值4.50億元，增值率251.99%。經高鴻股份與南通云數協商確定，最終南通云數100%股權交易價為6.29億元。

    深交所在關注函中要求公司補充說明估值較高的原因及合理性，相關假設及參數與南通云數的實際經營情況是否存在重大差異；披露南通云數所從事的主要業務、收購南通云數的原因和必要性等相關情況。

    不少投資者亦在股吧質疑公司此次收購為高溢價收購，有投資者直言：“募資投向工業互聯網沒意見，但高溢價收購南通云數就不靠譜了。”

    據了解，高鴻股份收購南通云數項目屬于公司主營業務中的信息服務業務板塊。高鴻股份信息服務板塊主要包括IDC（數據中心）、數據化營銷，公司2021年年報數據顯示，信息服務業務占比營收僅2.64%，遠低于行業企業業務、IT銷售業務的30.36%、66.79%。

    沈萌向《證券日報》記者表示，“凈資產增值率高，商譽減值的潛在風險較大，如果收購完成后或業績承諾期后出現業績下滑，勢必會造成商譽減值損失。”

    透鏡研究創始人況玉清認為，此次收購溢價還不算很高，市場上不乏十余倍的溢價。不過，他也同樣向《證券日報》記者談道：“收購的溢價均會計入商譽，一旦被收購對象業績不及預期，就會發生商譽減值，這是很多公司并購中都存在的問題，也是導致上市公司出現巨額虧損的重要因素之一。”

（編輯 孫倩）