本報記者 肖偉 見習記者 李昱丞

    密封膠企業集泰股份近期股價出現異常上漲行情。6月20日，集泰股份再封漲停板，這已是公司連續7個交易日收獲漲停板，期間股價接近翻倍。而對于股價的接連漲停，公司分別于6月14日晚間、6月19日晚間發布關于股票交易異常波動的公告，稱不存在應披露而未披露的信息。

    值得一提的是，集泰股份曾在近日接受機構調研時表示，公司5月22日發布了一款全新的新能源汽車動力電池膠產品。另外集泰股份還稱，公司于2020年通過中間客戶供貨進入到比亞迪的供應體系。

    新能源賽道營收占比較小

    自6月10日至6月20日，集泰股份接連收獲了7個漲停，股價區間漲幅高達95.16%，創出歷史新高。背后離不開一系列有關新能源賽道的利好消息密集釋放。

    6月10日，集泰股份接受機構調研時稱，公司5月22日發布新品“集泰-有機硅發泡膠F6351”，產品適合自動化點膠，能夠快速滲入電芯之間的間隙，有效地對動力電池起到減震、緩沖、隔音等保護作用，滿足動力電池的隔熱和防火要求。

    在6月15日的機構調研中，集泰股份表示，公司電子膠于2020年通過中間客戶供貨進入到比亞迪的供應體系，目前供應的產品有芯片散熱用導熱凝膠、電機用低粘度阻燃灌封膠、電控導熱粘接膠等。除了新能源汽車以外，集泰股份還沾上了光伏概念。公司在調研中提及，旗下產品可以應用于太陽能組件邊框、光伏玻璃的防水密封以及太陽能組件接線盒灌封。

    “集泰股份主營業務是密封膠與涂料，密封膠主要以有機硅密封膠為主，股價大漲主要原因包括受到新能源產業趨勢向好的帶動以及下游需求復蘇等。”北京市知識產權庫專家董新蕊在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    不過，目前集泰股份來自新能源汽車、光伏等行業的收入占比仍然比較小，收入主要是依靠建筑工程及裝修、集裝箱等傳統行業。

    財報顯示，2021年集泰股份實現營收16.76億元，分行業來看，2021年來自建筑工程及裝修行業、集裝箱行業的收入分別為9.47億元、4.42億元，占比分別為56.49%、26.37%，合計82.86%；而包括新能源汽車膠、光伏膠等在內的電子膠全年收入1.20億元，占比僅為7.18%。

    在客戶方面，集泰股份來自比亞迪等明星大客戶的收入也相對有限。集泰股份在接受機構調研時坦言，盡管進入了比亞迪供應體系，但目前公司給比亞迪供貨產生的營收占電子膠總營收的比重較小，對公司的業績尚不構成重大影響。

    財報顯示，2021年集泰股份來自前五大客戶的收入比例從2.81%到8.37%不等，合計為25.03%，占比并不高。

    毛利率逐年下滑

    一季度虧損

    集泰股份在新能源產業上的布局早有端倪。2021年12月28日，集泰股份與安慶高新技術產業開發區管理委員會簽署了投資合作協議，計劃投資建設新材料產業基地項目（下稱“安慶項目”），建設光伏膠、電子膠、涂料、密封膠等產品的生產車間、綜合樓及配套設施，項目占地約1000畝，固定資產投資強度不低于200萬元/畝。據此計算，集泰股份在安慶項目上，光固定資產投資就計劃投入20億元。

    6月14日晚間，集泰股份公告稱，為滿足公司業務發展需要，進一步優化公司資本結構，提高盈利能力及綜合競爭力，公司擬以非公開發行股票方式募集資金用于公司項目建設。

    在外界看來，集泰股份此次籌劃定增，大概率指向安慶項目。不過值得注意的是，截至6月20日，集泰股份市值不過約44億元，截至一季度末公司資產也僅約為19億元，貨幣資金更是僅為2.44億元，資金實力較為薄弱，能否支撐安慶項目存疑。

    在集泰股份押注新能源賽道背后，其傳統業務表現不佳，盈利能力走弱，有著開發新賽道的迫切壓力。2019年-2021年，集泰股份毛利率分別為35.20%、31.21%、21.04%，逐年下滑。2022年一季度，公司毛利率再次下挫至19.78%，較2019年全年下降了15.42個百分點。公司凈利率也從2019年的8.43%下降至2022年一季度的0.16%。

    集泰股份2022年一季報顯示，公司一季度實現營收3.35億元，同比增長13.57%，歸母凈利潤僅55.49萬元，同比下降83.67%，扣除非經常性損益后歸母凈利潤虧損77.04萬元，是近4年以來首次一季度虧損。

    不僅如此，一季度集泰股份存貨也有較大幅度增長，反映出公司存在一定銷售壓力。財報顯示，截至一季度末，集泰股份存貨達1.78億元，較2021年末激增64.54%，公司稱系發出商品及庫存原材料增加所致。面對重重挑戰的集泰股份，能否依靠新能源賽道打個翻身仗，尚存在未知數。

    對此，記者向公司發送采訪提綱進行詢問，不過，公司相關工作人員向記者表示，“目前在非公開發行的籌備期，暫時不便接受采訪”。

（編輯 上官夢露）