本報記者 李昱丞

    7月15日，危廢處置企業東江環保發布半年度業績預告，預計今年上半年實現歸母凈利潤1900萬元至2500萬元，同比下降77.61%至82.98%；扣除非經常性損益后的凈利潤虧損300萬元至500萬元，而去年同期盈利1.09億元。

    值得注意的是，這是東江環保2003年以來首次錄得半年度扣非后凈利潤虧損。近年來，隨著工業廢物處理市場競爭加劇，東江環保陷入增收不增利的困境之中，2020年、2021年連續兩年歸母凈利潤下滑，2021年盈利水平創近十一年新低。

    在發布業績預告的同時，東江環保宣布與塔牌集團簽訂戰略合作框架協議，對符合優質固廢項目進行全方位的合作。然而對于東江環保而言，與塔牌集團的合作短期內或難見成果，挽回業績頹勢注定是艱難的過程。

    “價格戰”激烈

    上半年扣非后凈利虧損

    對于上半年扣非后凈利潤虧損，東江環保主要將之歸為行業內的價格競爭。

    公司在業績預告公告中解釋稱，受工業廢物處理市場競爭加劇影響，同時因疫情影響部分地區停工限產因素，工業廢物處理行業面臨嚴峻挑戰，上半年內危廢處置價格仍保持下降態勢，資源化產品生產成本持續上升，導致工業危廢處理處置及資源化利用業務毛利率較去年較大幅度下降。

    中國本土企業軟權力研究中心研究員周錫冰在接受《證券日報》記者采訪時表示，危廢處置企業盈利下降一方面是因疫情反復影響了企業相對正常的市場拓展，行業市場空間不足，另一方面是市場需求下降，危廢處置行業企業之間打起了“價格戰”。

    事實上，近年來東江環保一直面臨行業競爭加劇、“價格戰”愈演愈烈的困境。公司在財報中坦承，2021年其焚燒、填埋類收運價格平均跌幅超20%，其中華中地區的焚燒類跌幅超30%，包年客戶收運價格平均亦有15%的跌幅，而資源化含金屬廢液收運折率平均上浮5%以上。

    財務數據顯示，近年來東江環保毛利率一路從2019年的36.08%下降至今年一季度的20.91%，下降了15.17個百分點。2018年-2021年，東江環保的營業利潤連續四年逐年下滑，同比下降幅度分別為9.39%、8.41%、16.33%和46.86%。

    東江環保這兩年的業績持續下滑。2020年、2021年，東江環保分別實現歸母凈利潤3.03億元、1.61億元，分別同比下降28.49%、46.98%，去年業績創近十一年內最低，和2010年的1.56億元歸母凈利潤接近。

    牽手塔牌集團

    能否挽回頹勢？

    為了盡快推動經營回到正軌，東江環保動作頻頻。在公布半年度業績預告的同時，東江環保宣布與塔牌集團簽訂戰略合作框架協議，雙方旨在對符合共同利益的優質固廢項目進行全方位的合作。東江環保稱，協議的簽署有助于提高公司廢物處理規模及效率，擴大公司業務規模。

    不過，目前來看這一戰略合作框架協議僅為初步洽談結果，并不涉及具體項目和金額，對東江環保財務狀況和經營成果暫無重大影響，后續能夠為東江環保帶來怎樣的改變尚待時間觀察。

    從合作方塔牌集團過往業務來看，其在固廢處置方面規模較小，2021年環保處置（固廢）業務收入僅為261.68萬元，占營業總收入之比僅為0.03%。

    值得一提的是，塔牌集團還是東江環保的股東，截至2021年一季度末塔牌集團持有東江環保約1315萬股，占總股本比例約為1.5%。另外，在一季度塔牌集團還減持東江環保9萬股。

    除了與股東塔牌集團戰略合作以外，5月28日，東江環保發布定增預案，計劃非公開發行不超過2.64億股，募資不超過12億元，其中廣晟集團擬現金認購不超過3.5億元，不低于發行總規模的25.72%。

    截至7月15日收盤，東江環保報收于6.21元/股，2022年內累計跌幅達到15.63%。

（編輯 孫倩）