本報記者 王僖

    7月15日，重卡行業產業鏈多家公司披露中期業績預告。受疫情反復、物流不暢、重卡行業需求減弱等多重因素影響，導致行業2022年上半年普遍出現業績下滑。其中，濰柴動力、一汽解放、三一重工、中國重汽、中聯重科、福田汽車等6家公司上半年的歸母凈利潤（以預告的中位數測算）為正，但較去年同期均有不同程度的降幅，而云內動力、江淮汽車、動力新科等3家公司今年上半年歸母凈利潤出現虧損。

    中信證券最新研報認為，在穩增長政策、基建刺激、物流恢復等利好因素加持下，預計重卡行業將從底部走出，銷量有望在下半年迎來拐點。

    非道路領域業績貢獻加大

    根據中國汽車工業協會數據，2022年上半年重卡行業銷售38萬輛，同比下降64%。根據中國工程機械工業協會數據，2022年1-5月份，工程機械行業銷售65.6萬臺，同比下降16%；其中，挖掘機銷售12萬臺，同比下降39%。

    江西新能源科技職業學院新能源汽車技術研究院院長張翔對《證券日報》記者表示，今年上半年受疫情等多重因素影響，重卡行業整體陷入低迷；此外房地產行業下行、基建項目開工不足也進一步拖累重卡行業。

    在行業低迷的大背景下，相關上市公司均受到不同程度的影響。不過，根據中汽協數據，2022年第二季度中國重卡行業銷售14.8萬輛，同比下降71%，環比下降36%，而從二季度單月數據看，重卡行業已邁入逐步復蘇的軌道上來。在已經披露業績預告的上述9家公司中，中國重汽、濰柴動力的盈利改善趨勢較為明顯，其中中國重汽二季度歸母凈利潤（以預告的中位數測算）環比增速為65%，濰柴動力二季度歸母凈利潤環比增速為29%。

    對此，濰柴動力方面表示，2022年上半年，面對宏觀經濟和行業下行壓力，公司加快結構性調整，傳統優勢業務份額穩定，戰略新興業務貢獻加大。

    公司證券部相關負責人向《證券日報》記者介紹，今年上半年，濰柴動力的非道路領域業務得到持續發展，非道路領域發動機銷量占比已近55%，預計重卡發動機占比或已降至30%左右。

    具體來看，農業裝備方面，上半年濰柴動力配套雷沃農業裝備合計2.3萬臺，同比增長126%，接近去年全年水平；工程機械方面，濰柴動力今年一季度挖掘機用發動機銷量逆勢翻番增長，同時液壓動力總成實現較大突破，市場口碑建立，份額加速提升；大缸徑發動機方面，延續高速增長態勢，銷量同比增長43%，再創新高。其中，海外市場開始發力，銷量同比增長60%。

    國內某券商分析師向《證券日報》記者表示，濰柴動力非道路用高端發動機開始放量，規模效應帶來成本降低和盈利提升，預計利潤貢獻可觀，可對沖重卡行業低迷等不利影響，進而提升業績穩健性。

    行業需求恢復趨勢明確

    目前，重卡市場已跌至近六年來的低谷，不過，近期行業普遍認為，重卡行業的需求恢復趨勢明確，行業有望在下半年迎來拐點。

    “上半年受疫情影響的汽車供應鏈已全面恢復，疊加國家購置稅減半政策、多地出臺重卡補貼政策，為重卡行業回暖奠定基礎，下半年重卡行業回暖值得期待。”前述券商分析師表示。

    數據顯示，5、6月份重卡行業已經開始呈現小幅改善趨勢，行業專家預計從今年三季度開始，重卡行業月銷量將環比轉正，從底部逐步復蘇。

    而近期，重卡行業主要下游市場的物流運輸業，其景氣度已經逐步回升。根據中國物流與采購聯合會近日發布的數據，2022年6月我國物流業景氣指數為52.1%，較5月份回升2.8個百分點，時隔三個月再次回到擴張區間。

    此外，近期全國多地重大基建項目集中開工，將進一步拉動重卡需求回升。據不完全統計，6月下旬以來，甘肅、安徽、浙江、河南等多省重大項目集中開工，總投資超2萬億元。

    濰柴動力方面日前接受機構調研時也指出，隨著國內疫情防控形勢持續向好，穩經濟一攬子政策措施落地，經濟總體恢復有所加快，社會物流將進一步得到暢通，各地復工復產和基建投資項目速度將進一步加快，預計將推動重卡行業在下半年實現恢復性增長。

    中國銀河證券分析認為，濰柴動力是國內重卡及發動機制造領先企業，行業地位穩固，上下游布局廣泛。當前國家基礎設施建設發力托底經濟，房地產存在邊際改善預期，疊加物流行業穩步恢復，利好公司產品及物流服務需求邊際改善。

（編輯 李波 白寶玉）