本報記者 張曉玉

    8月11日，中船漢光披露2022年半年度報告，報告期內，公司實現營業收入5.45億元，同比增長14.26%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5959.66萬元，同比增長32.51%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤5865.79萬元，同比增長51.64%。

    中船漢光主要從事打印復印靜電成像耗材及成像設備的研發、生產和銷售，主要產品為墨粉、OPC鼓、信息安全復印機、特種精密加工產品，其中墨粉和OPC鼓是打印機、復印機、多功能一體機的核心消耗材料。

    分產品來看，2022年上半年，中船漢光靜電成像設備及耗材產業實現營業收入5.31億元，同比增長16.50%，毛利率為19.64%。特種精密加工業務實現營業收入985.69萬元，同比減少43.59%，毛利率為33.89%。經營活動產生的現金流量凈額4905.39萬元，去年同期為-1636.84萬元。

    中鋼經濟研究院首席研究員胡麒牧在接受《證券日報》記者采訪時表示：“從報表來看，一方面，公司營業收入增長的同時，財務費用大幅降低，給增加研發投入提升產品附加值帶來了空間。另外公司當期現金流有大幅增加，說明公司產品有較好的市場競爭優勢，且與供應鏈上下游的議價能力較強。”

    打印行業是壁壘極高的行業，并且是國內少數未突破的行業。據統計，全球目前仍有效的專利超過三十萬項，且惠普、佳能等現有廠商儲備了大量專利技術。東吳證券表示，激光打印機中的SoC、耗材芯片均需要較多的專利技術，新進入企業若想開發相關產品和技術，需避開已有的專利，否則將構成侵權，這給新進入企業發展自己的技術帶來一定難度和挑戰。

    中船漢光不斷加強研發，今年上半年公司研發投入2579.87萬元，同比增長18%。

    近年來，隨著全球耗材產業重心向中國轉移，中國的耗材行業得到了蓬勃發展。根據IDC《中國打印耗材市場年度跟蹤報告》的最新研究，2021年中國噴墨和激光總體打印機耗材市場總出貨量接近9434.5萬支，同比2020年增長幅度為1.4%。其中，激光打印機市場保有量5年的復合增長率達到3.3%，從而使得整體激光打印耗材2021年依舊保持了同比0.6%的正增長。

    東方證券在研報中指出，國家高度重視信創產品發展，強調堅持關鍵技術自主可控原則。自2021年末以來信創鼓勵政策顯著增多，除了整體性和國家政務、央企之外，還涉及了教育、氣象、尤其是金融領域，產品覆蓋從PC到服務器和打印機等外設，我們推算中國激光打印機全市場保有量約4500萬臺，政府和金融等重要行業保有量2900萬臺，有望帶來國產化的巨大機遇。

    深度科技研究院院長張孝榮在接受《證券日報》記者采訪時談道：“打印與耗材市場競爭激烈，近幾年國產耗材品牌快速崛起，公司在耗材國產替代過程中起到了重要推動作用，凸顯了本土品牌的優勢。另外公司上半年業績不錯，利潤增長強勁，顯示主營業務形成了較強的市場競爭力。”

    在胡麒牧看來，“打印機與耗材基本已經進入存量市場，未來公司的成本優勢、客戶粘性是決定產品競爭力的重要考量因素”。

（編輯 孫倩）