本報記者 張曉玉

    近年來，醫療行業并購事件頻頻發生。

    1月31日，中紅醫療發布公告稱，擬以部分超募資金5.41億元收購桂林恒保健康防護有限公司（以下簡稱“恒保健康”）70%股權。從交易對手來看，恒保健康股東具有深圳、廣西等多地國資背景。

    對于此次交易，中紅醫療表示，公司原有手套產品以PVC和丁睛兩種材料類別為主，標的公司乳膠手套和避孕套等產品豐富了產品類別、擴展了未來發展空間，是公司在新賽道落地布局的重要一環，能夠推進公司在大健康醫療行業的整體發展。標的公司避孕套產品所在行業的國內廠商尚處起步階段，市場份額大多被國外品牌所占據，而獲得資金支持后，標的公司能夠憑借其擁有的技術專利及創新實力在市場競爭中快速崛起。

    收購公司股東出現多地國資身影

    公告顯示，本次交易標的恒保健康主營乳膠手套和避孕套兩大類產品，下轄麥迪斯、MEDISPO、倍力樂等三個主要品牌，其中乳膠手套以醫用外科手套為主、醫用檢查手套為輔，外科手套兼顧普通產品和聚異戊二烯、濕手穿戴、雙層雙色等特色產品。

    公告顯示，本次對外投資事項涉及桂林恒保投資控股有限公司、胡智強、桂林恒保企業管理中心等共10名交易對手方。從交易對手來看，恒保健康多個股東具有國資背景。

    其中，交易對手之一廣西北部灣厚潤德基金管理中心（有限合伙）主要股東或實際控制人為廣西國資委，深圳市創新投資集團有限公司和廣西桂深紅土創業投資有限公司主要股東或實際控制人為深圳市國資委，南寧紅土邕深創業投資有限公司主要股東或實際控制人為深圳市國資委、南寧市財政局；河南盛周股權投資基金合伙企業（有限合伙）主要股東或實際控制人為周口市國資委。

    根據天眼查APP顯示，深圳市創新投資集團有限公司、廣西桂深紅土創業投資有限公司、南寧紅土邕深創業投資有限公司首次參股時間為2021年8月6日，河南盛周股權投資基金合伙企業（有限合伙）首次參股時間為2021年12月24號。本次交易后上述公司將不再持有恒保健康股權。

    對此，IPG中國首席經濟學家柏文喜在接受《證券日報》記者采訪時表示：“國資所直接或間接持有的股權轉讓給中紅醫療既可實現這些國資機構的投資順利退出，又可實現恒保健康的借殼上市和市場化運營，應該屬于各方多贏的一個交易安排。”

    并購或推動業務增長

    事實上，近年來，醫療器械公司多通過并購擴大公司規模，增厚利潤。

    從中紅醫療此次披露的標的公司財務數據來看，恒保健康2021年和2022年1-6月營業收入分別為2.98億元和2.06億元；凈利潤分別為3378.60萬元和1860.80萬元；經營活動產生的現金流量凈額分別為-65.92萬元和4136.49萬元。

    根據中紅醫療同日披露的由評估事務所出具的標的公司評估報告說明，評估值測算過程及結論部分預測恒寶健康的2022年7-12月凈利潤為3858萬元，則2022全年可達5718萬元，而2023-2027年度，預計的凈利潤分別為7971萬元、10011萬元、10213萬元、10591萬元和10712萬元。而中紅醫療發布的2022年業績預告顯示，公司2022年實現凈利潤在4900萬元至7300萬元之間。

    中紅醫療表示，本次交易完成后，公司及恒保健康可實現供應鏈資源、國內外渠道、管理運營、技術研發及高端人才的優勢互補，以發揮資源整合優勢。后續隨著收購標的整合后在既有營收和利潤水平基礎上的規模優勢逐步展現，將有助于增強公司的持續盈利能力，提升公司長期投資價值。

（編輯 喬川川）