本報(bào)記者 張軍兵

    5月3日晚間，惠倫晶體發(fā)布終止籌劃公司控制權(quán)變更公告。公告顯示，由于控股股東新疆惠倫及實(shí)際控制人趙積清與交易對(duì)方就公司未來(lái)發(fā)展安排未達(dá)成一致意見(jiàn)，相關(guān)方協(xié)商終止籌劃公司控制權(quán)變更事項(xiàng)。

    惠倫晶體股票于5月4日復(fù)牌，截至當(dāng)日收盤，公司股價(jià)報(bào)收9.68元/股，大跌16.55%。

    從擬引進(jìn)國(guó)資入主停牌，到停牌后發(fā)布虧損嚴(yán)重的2022年年報(bào)及2023年一季報(bào)，再宣布易主失敗且未詳細(xì)說(shuō)明原因，導(dǎo)致股票復(fù)牌當(dāng)天大跌逾16%……僅僅10天左右，惠倫晶體控股權(quán)變更事項(xiàng)經(jīng)歷一波三折，也讓不少投資者感嘆并質(zhì)疑：公司停牌為何“恰好”避開(kāi)了業(yè)績(jī)披露？擬收購(gòu)方緣何“說(shuō)終止就終止”？而披露信息過(guò)少又是否意味著此番交易存在“忽悠”嫌疑？

    易主緣何失敗？

    對(duì)于此次終止籌劃公司控制權(quán)變更的原因，公司在公告中并未詳細(xì)說(shuō)明。但對(duì)于不少投資者存在的疑惑，香頌資本執(zhí)行董事沈萌向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，出讓控制權(quán)屬于重大事項(xiàng)，但對(duì)前期“初步意向”階段是否必須停牌并沒(méi)有明確要求，所以，判斷上市公司交易是否存在“忽悠”嫌疑，只能從其是否具有動(dòng)機(jī)的角度來(lái)判斷，以目前上市公司的業(yè)績(jī)來(lái)看，其引入國(guó)資的需要比較明顯，且交易方為國(guó)有企業(yè)，所以“忽悠”的可能性不大，談判未成功只能是雙方就具體事項(xiàng)沒(méi)有達(dá)成一致。

    關(guān)于為何不披露具體終止原因及交易對(duì)方名稱，另一位券商投行人士向記者表示“或有可能涉及交易對(duì)手重要的商業(yè)機(jī)密，因此可以豁免披露”。

    但另一方面，此投行人士認(rèn)為，停復(fù)牌是重要且嚴(yán)肅的事項(xiàng)，上市公司在如此短的時(shí)間內(nèi)“出爾反爾”且恰巧避開(kāi)公司業(yè)績(jī)虧損公告，其背后動(dòng)機(jī)值得懷疑。

    對(duì)此，《證券日?qǐng)?bào)》記者多次致電惠倫晶體，但均未能獲得回應(yīng)。

    根據(jù)4月24日惠倫晶體發(fā)布的籌劃公司控制權(quán)變更公告，其控股股東新疆惠倫及實(shí)控人趙積清擬籌劃公司控制權(quán)變更事項(xiàng)，初步方案包括股份轉(zhuǎn)讓、簽署一致行動(dòng)協(xié)議、表決權(quán)委托及上市公司向特定對(duì)象發(fā)行股票等。

    根據(jù)公告，前述交易事項(xiàng)如順利進(jìn)行，在股份轉(zhuǎn)讓及表決權(quán)委托期間，交易對(duì)方將獲得約10%的股份，并接受約9.7%股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)委托；此外，惠倫晶體還將向交易對(duì)方發(fā)行股票，完成后，前述表決權(quán)委托將自動(dòng)失效，屆時(shí)交易對(duì)方預(yù)計(jì)持有公司20%至25%的股份。

    業(yè)績(jī)持續(xù)虧損

    資料顯示，惠倫晶體主要從事石英晶體元器件系列產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。由于2022年至今消費(fèi)類電子板塊及通訊終端市場(chǎng)景氣度持續(xù)下行，惠倫晶體2022年年報(bào)和2023年一季報(bào)業(yè)績(jī)接連發(fā)生虧損。

    兩份業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2022年惠倫晶體實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.95億元，同比下降39.74%；當(dāng)期虧損1.35億元，同比下降215.50%；今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5904.12萬(wàn)元，同比下降51.6%；虧損4131.31萬(wàn)元，同比下降868.71%。

    在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)方面，惠倫晶體稱，如果未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司產(chǎn)品價(jià)格仍有下降風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致毛利率出現(xiàn)下滑；同時(shí)，受未來(lái)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局、原材料價(jià)格、供求關(guān)系等多重因素影響，公司募投項(xiàng)目存在不能達(dá)到預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益的風(fēng)險(xiǎn)，出現(xiàn)每年新增大額折舊費(fèi)和攤銷費(fèi)，從而影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

    截至2023年一季度，在行業(yè)周期、消費(fèi)類電子疲軟的影響下，公司虧損加大；存貨仍在持續(xù)提升，從報(bào)告期初的3.28億元升至3.41億元。

    深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮向記者表示：“雖然惠倫晶體目前掌握了行業(yè)中的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，但公司規(guī)模較小抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，近九成收入來(lái)自晶體元器件，又高度依賴消費(fèi)電子市場(chǎng)。而消費(fèi)電子市場(chǎng)正陷入全球性低迷階段，這對(duì)公司未來(lái)生存發(fā)展造成不小的挑戰(zhàn)。”

    “公司如能引入國(guó)資，將有機(jī)會(huì)幫助公司業(yè)務(wù)拓展，甚至注入資源實(shí)施業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，但這也意味著公司管理層內(nèi)部需要外部力量來(lái)扭轉(zhuǎn)困局。因此如今易主失敗，將在一定程度上會(huì)影響市場(chǎng)對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心。”上述券商投行人士如是說(shuō)。