本報記者 李正

    隨著時間進入2023年下半年，投資者對A股市場上市公司的中報預告關注度與日俱增。東方財富Choice數據顯示，截至6月30日記者發稿，已有64家上市公司率先發布了2023年中報預告。

    從整體來看，已披露中報預告的上市公司報告期內盈利增長情況較為良好。按歸母凈利潤同比增幅上限來看，上述64家公司當中，有50家在報告期內實現歸母凈利潤同比增長，占比約78%。其中，1家預計同比增幅超過2000%，家居用品行業瓷磚生產商悅心健康以1900%-2133%的預計增幅暫列第一；7家預計同比增幅在100%-700%；42家預計同比增長在100%以內。

    分行業來看，電力設備（6家）、汽車（6家）、醫藥生物（5家）、電子（5家）等行業（按申萬行業分類）預增情況明顯好于其他行業。

    電力設備行業業績兌現高峰已至

    針對上述情況，東高科技首席主題研究員尹鵬飛在接受《證券日報》記者采訪時表示，電力設備行業上半年能夠實現不錯的業績增長，主要是受益于今年電力改革的經濟大方向。雖然國家電網有限公司在2022年8月3日召開的重大項目建設推進會議上提出追加年內投資，但是第四季度實際落地資金有所減少導致項目進度暫緩，特高壓等核準速度慢，這部分溢出效應在2023年第一季度得到釋放，對今年上半年電力設備行業整體的業績增長實現推動作用。

    “一般而言，電力設備從訂單、排產、交貨，最后到應收賬款的轉化基本是9個月的時間，可以說2022年是訂單簽訂高峰期，2023年是業績兌現高峰期，這也是為什么半年報電力設備板塊行業利潤增速比較高的原因之一。”尹鵬飛進一步表示，雖然2023年1月份-5月份的工業數據整體是回落的，但是電力、熱力生產和供應業利潤總額同比增長45.9%，逆周期效應非常明顯，而且今年智能電網的改造力度依然很大，電力設備行業的高景氣度能夠持續。

    酷望投資首席分析師陳丙寅向《證券日報》記者表示，除推動電力設施基建項目建設因素外，電力設備行業的盈利增長更多來自于各領域自身需求擴張及成長。以光伏產業為例，國家能源局最新數據顯示，4月份全國新增光伏裝機量達到14.65GW，同比增長299%，1月份-4月份光伏累計裝機48.31GW，同比增加186%。

    “作為一年中的相對淡季，2023年第一季度新增光伏裝機量已接近2022年全年的50%。同時，光伏產業高景氣度延續，近日各省紛紛發布第三批風光大基地項目清單，內蒙古、青海、甘肅三省合計已超40GW，持續大力推進風光大基地規劃，奠定了中長期裝機高增基調；4月份，光伏組件與逆變器出口金額均同比提升，電池組件方面，4月份出口金額達到304.99億元，同比增長36.48%，逆變器方面，4月總出口68.46億元，同比增長99.66%，海外光伏市場超預期。展望2023年全年，隨著硅料產能的持續釋放，硅料不再是制約行業發展的瓶頸，且硅料產能釋放之后帶來的價格下降有望刺激下游業主的裝機意愿，全球光伏需求有望持續高增。”陳丙寅說。

    下半年或迎來結構性機會

    值得關注的是，今年以來，電力設備行業盈利增長情況始終較為理想，Choice數據顯示，2023年第一季度電力板塊346家上市公司當中，有207家實現歸母凈利潤同比增長，占比約59.83%。

    下半年電力設備行業將呈現怎樣的發展趨勢？陳丙寅坦言，預計會繼續強勢。“主要看好充電樁、儲能、光伏電池片及輔材等細分方向。以充電樁為例，作為新能源汽車后市場重要角色，政策+市場雙輪驅動，充電樁產業進入黃金發展期，總量上看，充電樁市場目前供不應求，若以公共樁保有量計算，2022年底國內車樁比7.3：1，預計國內充電樁市場規模到2025年末3年復合年均增長率將達到68.6%，海外增速甚至更高。”

    “電力設備行業是典型的訂單驅動業績行業，隨著我國經濟轉型，電代替油和煤是未來大方向，發電側火電占比正在逐步降低，而再生能源又是間歇性能源，對于配電側就提出了更高的要求，智能化、統一化將是未來的方向。”尹鵬飛表示，智能電網特別是虛擬電廠能夠做到統一的調配調峰波谷，隨時監控用電側和發電側，根據用電側做大規模的電力調節。智能節能系統能夠根據用電狀態和實時數據自動調整及控制用電的節能系統。這兩個方向是電力設備細分行業中更有價值的方向，也是行業壁壘比較高，業績增速較快的部分。

    此外，隨著中報預喜上市公司數量逐步增多，A股市場電力設備板塊（申萬）的熱度也在提高。Choice數據顯示，截至6月30日收盤，板塊指數報9021.42點，當日漲幅1.74%，本周（6月26日-6月30日）累計上漲3.15%，5個交易日全部收陽。

    陳丙寅表示，從產業投資邏輯上看，下游運營商為改造電力系統而增加資本開支，孕育出中游新能源發電設備的市場機會，包括電源側的光伏、風電，用電側的新能源車、充電樁，以及儲能、特高壓等，未來的投資價值將逐步凸顯。預計2023年下半年行業結構性機會大于整體性機會，應重視規模優勢、技術優勢等要素加持下，有望獲取超額利潤或在利潤再分配中占優的環節和投資標的。

（編輯 喬川川）